中国基金报记者 文夕酱酒又受到关注了。10月10日，贵州省政府网站发布关于印发《贵州省推动复工复产复市促进经济恢复提振行动方案的通知》，其中白酒依然是重点。《通知》给白酒明确设定目标，即四季度白酒增加值增长15%以上。同时，要求新培育一批规上白酒企业。今年以来，官方已多次出台扶持政策，此次《通知》对白酒直接提出增长要求，被市场视为直接利好，而对新酒企培育则有望将行业带回“风口”。在此之前，习酒从贵州茅台独立曾引爆“借壳”猜测，近期贵州茅台也受到海外基金大举增持。白酒支柱地位明显此次贵州省政府《通知》提及，组织省内龙头餐饮企业携手优质酱酒企业，持续开展黔酒黔菜促消费活动，优化完善活动规则，扩大参与规模。大力发展夜间经济，开放更多公共区域和场所，支持商户经营并延长有效营业时间，优化完善夜间公共交通线路和运营时间。同时，《通知》明确提出，四季度白酒增加值增长15%以上，也再次印证了白酒在贵州的支柱产业地位。今年年初，贵州省曾提出确保2022年白酒产业增加值增长20%。今年上半年，贵州全省十大工业产业规模以上工业实现总产值5752.93亿元，同比增长17.1%。其中酱香白酒产业实现工业总产值580.21亿元，同比增长55.2%；工业增加值方面，酱香白酒产业增长48.5%。从二季度开始，酱香白酒成为贵州十大工业产业之首，足见贵州经济发展对于白酒的倚重。而且，据中国酒业协会官方发布消息，去年全国规模以上白酒生产企业完成产量716万千升，同比下降0.59%。但贵州省白酒产量逆势增长。贵州省统计局公布的数据显示，去年，贵州省实现白酒产量近35万千升，比上年增长30%左右。到去年，规模以上酒、饮料和精制茶制造业增加值增长高达40.7%，达近十年来高水平。《贵州省“十四五”工业发展规划》提出，到2025年，力争贵州省白酒产量达到60万千升，优质烟酒产业总产值达到3500亿元，其中白酒3000亿元。行业有望重回“风口”值得注意的是，此次《通知》还提及，要加快推进“三个一批”，持续抓好中小酒企规范发展，新培育一批规上白酒企业。“过去贵州白酒行业面临了长期融资困难问题，中小酒企日子不太好过，这次政策表述对于这类企业来说，是直接利好，”贵州一位中小酒企负责人告诉记者。事实上，今年以来，官方对于白酒企业的政策，明显趋于温和，甚至不少政策正面提及贵州白酒行业。其中，国家市场监管总局、国家药监局、国家知识产权局日前印发的《关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的实施方案》，重点提及了白酒产业。包括支持贵州开展酱香型白酒质量提升行动，在贵州布局建设国家白酒产业计量测试中心等4方面的内容。另一方面，招商引资接连大手笔涉酒。2月，贵州省发改委发布《贵州省发展和改革委员会关于大力推进实施2022年2500个重点民间投资项目的通知》，其中酒类项目56个，总投资超过735.5亿元，2022年拟完成投资143.2亿元。据不完全统计，这些项目全部建成达产后，贵州将新增产近30万吨，在现有产能基础上翻一番。“贵州始终是白酒行业的风向标，贵州的政策利好、投资建设热度也会辐射全国，”前述酒企人士认为。而在业内看来，官方此次明确“新培育一批规上白酒企业”这一表述，也有望令行业重回“风口”。12家涉酒企业预备IPO记者查阅《贵州省2022年度最新上市挂牌后备企业名单》中发现，包括9家酒企和3家涉酒配套企业在名单中。其中国台、小糊涂仙、金沙酒、贵州醇等酒企赫然在列，但名单中并不包括近期盛传“借壳”的习酒。今年7月12日，贵州茅台官网曾公告称，茅台集团拟将所持贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司82%股权，无偿划转贵州省国有资产监督管理委员会持有，由省国资委履行出资人职责。但短短一个月后，习酒股权再度变更。8月18日，贵州国资委82%的股权变更为贵州习酒投资控股集团有限责任公司持股57%，贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司持股25%。对于习酒的股权再度变更。此举也被市场解读为意在加速习酒上市，让习酒有更大的话语权。接连股权变动，引爆市场猜想。受“借壳”传闻影响，贵绳股份、贵广网络、*ST天成股价随后出现了不同程度的上涨。在7月12日至7月20日的交易日内，贵绳股份股价涨幅达64.35%，贵广网络也累计涨幅为53.82%。此外，近期市值超两万亿的贵州茅台也受到资本青睐。继6月大举买入贵州茅台后，海外最大中国股票基金——安联神州A股基金8月再度大举增持，贵州茅台也一跃成为该基金的头号重仓股。8月份同样选择增持贵州茅台的还有欧洲资管巨头安本集团旗下规模超20亿美元的中国基金。不过，贵州茅台今日股价时隔4个月再度跌破1800元大关。日内跌幅超4%，盘中跌幅创4月11日以来新高。贵州茅台股价报1786元/股，跌幅4.62%，最新总市值2.24万亿元。相比节前，市值蒸发超1140亿元。编辑：舰长

酱酒之热可谓今年白酒行业最大亮点。截止到目前，对外公布业绩的酱酒企业都超过了预期，即使受疫情影响，酱酒企业仍然扛住了压力，实现逆势增长。但在目前的酱酒市场中，高端酒价格居高不下，定价千元以上的酱酒仍然是小众消费，尤其表现在高端消费者对茅台酒的追捧。而千元以下的酱酒品牌繁多，品质参差不齐，难以获得消费者的认同。有专家表示，如果酱酒热只体现在高端上，那酱酒这一品类仍然不是白酒消费的主体，酱香型白酒的消费占比提升仍受限。那么，除了高端，酱酒的机会还在哪儿？1酱酒大热品牌纷纷瞄准高端酱酒热归功于茅台热。由于茅台酒的持续消费者教育，酱酒的优势被更多的消费者认可，茅台酒一瓶难求，为其他的酱酒品牌提供了可能。因此，不仅是茅台酱香酒在市场上快速实现顺价销售，其他酱香酒品牌出厂价格与零售价格纷纷上涨。除了茅台的影响，消费者升级在酱酒表现也更为明显。消费者逐步接受了酱酒生产成本高、酿造时间长，以及与其他酒类对比的健康属性和稀缺性，这为酱酒价格升级也奠定了基础。从目前的酱酒市场来看，除了茅台，具有一定品牌力，且定价超过千元的酱酒品牌有青花郎、君品习酒、宋代官窖·大宋国酒、国台15年、金沙摘要酒等，而且不少酒企趁热推出的酱酒新品，大多价格在千元左右。在整个白酒行业，目前只有酱香型白酒的高端酒竞争如此激烈。2消费回归理性高性价比酱酒机会来临尽管茅台打开了酱酒的想象空间，酱酒的产量、销量以及利润倍增，但从2019年的数据来看，酱酒的销售占比为白酒行业的21.3%，浓香型白酒依然是市场的绝对主体。白酒行业经历了清香时代，现处于浓香时代，如果要真正的转变为酱香时代，寻求更大的酱酒市场，那就需要进一步扩大酱酒的消费市场，如果仅是小众的高端，是不可能实现的。因此，有专家认为，酱酒除了高端的带动，更需要培养新的消费群体，这也是酱酒新的机会。在知乎、百度贴吧、豆瓣等网络平台上，关于酱酒的讨论成千累万，大部分消费者对酱酒持乐观的态度，不过优质酱酒的普遍高价让众多消费者望而却步，低价的酱酒在品质上的不确定更是让消费者拒绝酱酒。于是高性价比的酱酒是更广消费群体自饮、聚饮的首选，但这样的产品目前更是稀缺。其实消费升级背景下，消费趋势的另一个表现是消费回归理性，很大比重的消费者更加注重产品性价比，更偏重对精神享受的满足，甚至是品牌带给其价值的认可。这为酱酒的发展，尤其是茅台、郎酒、国台、钓鱼台等之外的新酱酒，提供了机会。3比肩千元酱酒品质容大占领新酱酒机会新酱酒并不是指新的生产企业，恰恰相反，拥有一定历史积淀和企业品牌实力的企业新推出的优质酱酒产品才具有打造新酱酒品牌的可能。容大酱酒正是如此。据了解，容大酱酒切入的是300元价位段，目标消费群体为新中产。在前期产品测评阶段，有核心消费者认为容大满足了新中产这一消费群体对酱酒的需求。首先体现在品质上。新中产与过去的中产阶层相比，消费更加注重产品内在品质，而非价格。容大酱酒产自于酱酒核心产区茅台镇，与茅台酒共享这片神秘的酿酒生态，而且坚持与茅台酒一样的“12987”工艺。一年一个生产周期，两次投粮，九次蒸煮，八次发酵，七次取酒，以茅台品质为标杆，坚守传统的坤沙酱酒酿造工艺，这是酿造容大酱酒的宋代官窖一直以来秉承的匠心。再经酿酒大师精心勾调，颜色微黄，酱香突出，酱香协调，入口醇柔，回味悠长的容大酱酒足以征服众人味蕾。尽管价格与茅台酒有着“鸿沟”，但容大在品质上选择无限的接近，提升产品的性价比。其次是体现在容大品牌内涵上。因为新中产消费考量更多的是精神与价值观，他们更希望从品牌上获得额外的价值，如果品牌内涵与其认知一致，则更容易成为品牌的忠实拥趸。前有明代兵部尚书太子太保袁可立的“受益惟谦，有容乃大”，后有清代林则徐的“海纳百川，有容乃大。壁立千仞，无欲则刚。”这些前人的自勉与渴望的生活理想，无不是现代新中产崇尚的处世哲学与渴望的生活方式。而“容大”就是集前人智慧之大成，容万物而心自明，提倡饮酒是自在的、愉悦的，身心皆舒适。最后不得不提颜值。根据调研发现，新中产喜欢时尚，对产品的外观非常在意。建立在优质与品牌内涵基础上的容大酱酒颜值也在线。主体颜色采用时尚的蒂芙尼蓝，国际范十足；而优雅的蓝色搭配中国金，使得容大的外观时尚、大气。圆润的瓶身如米勒肚，可纳百物，进一步诠释了品牌“有容乃大”的精神，而瓶身上的海水纹、卷草纹不仅令容大更显灵动，独具中国特色，还寓意着吉祥、生生不息。在并不缺产品的中国白酒市场，只有产品外观、内在品质、文化精神同时满足的高性价比品牌，才有机会被更广大的消费者青睐，也就有机会在众多酱酒中脱颖而出，成为新一轮酱酒发展中的中间力量，容大酱酒来了。中酒展2021 - 商务合作通道好酒放心选，就来中酒展！坚持反山寨，假一罚100万！中酒展2021将于明年8月8-10日在山东国际会展中心举办距离济南西高铁站仅3公里。截止目前，已售出超过40%，C馆已售罄。优质展位稀缺，预定从速！扫码抢购展位海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APPAPP专享直播1/10热门推荐
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老崔原本以为今年酒价不会涨，甚至还会降。可他失算了。近日，在坊间流传的一张酱酒涨价图显示，今年以来，茅台系列酒（茅台王子酒、茅台迎宾酒等）、郎酒、习酒、国台酒、钓鱼台等酱酒涨价明显，涨幅动辄达到20%～50%。据《每日经济新闻》记者多方了解，尽管图中部分品牌的具体涨幅可能并不确切，但今年酱酒确实上演了涨价潮。“我真搞不懂，为什么疫情下，这些酱酒会涨这么多？”从事多年酒类生意的老崔向记者吐槽。“虽然图（中的内容）有一定水分，但是今年有的酱酒确实涨得有点凶。”对于图上品牌酱酒价格上涨，另一位酒水经销商也直呼“看不懂”。品牌酱酒涨价潮也带火了A股白酒板块，贵州茅台股价一度突破1800元/股。而酱酒涨价潮背后，大多数中高端酱酒价格虚高，终端动销也是平平。“价格上涨后，客户比较迟疑，观望的还是比较多。”一位酒商坦言。不过，茅台酒是唯一例外。“茅台热”催生酱酒涨价潮 茅台系列酒零售价均有上涨在这一轮酱酒涨价潮中，茅台酒是“带头大哥”。今年疫情最严重时，茅台酒价格一度跌破2000元/瓶大关，但短短数月后，茅台酒价格就突破3000/瓶关口。目前，茅台酒价格还维持在2800元/瓶左右。茅台酒价格上涨也带火了茅台系列酒。一些酒商告诉《每日经济新闻》诉记者，茅台金王子酒和茅台迎宾酒刚刚经历了一轮涨幅。京东平台上的数据显示，从今年9月开始，茅台金王子酒从不到210元/瓶涨至298元/瓶，涨幅超过40%；茅台迎宾酒从98元/瓶涨至128元/瓶，涨幅在30%左右。图片来源：京东网页截图“茅台迎宾酒基本从中秋节前开始涨的，原本价格不到100元/瓶，已经涨至约130元/瓶，且最近货源还有点紧张。”一位酒商向记者表示。“汉酱也是一直都在涨，原来卖240元～250元/瓶，现在要290元/瓶”，一位烟酒店老板表示，“我们也不知道它（汉酱）为什么涨，我们都觉得疫情下它应该要降一点才对。”“如果买得多，可以给你优惠一点。”谈及今年的酒水生意，该烟酒店老板摆摆手称不好做，生意赶往年要差些。《每日经济新闻》记者实地走访成都多家零售烟酒店及商超发现，茅台系列酱香型的价格涨幅均较大，供应较为紧张。有商家表示，要货多的话必须要提前预订。“因为现在基本上一天一个价，马上又快到春节旺季了，后面价格怎么样，谁也说不清楚。”“茅台系列酒，确实涨得比较厉害，但这都是市场行为。茅台公司方面的出厂价、建议零售价都没有变化，只是实际售价涨了很多。”一位茅台系列酒经销商对记者称，茅台系列酒的价格提起来是好事情。图片来源：每经记者 朱万平 摄“价格提起来了，一级经销商信心有了。”上述茅台系列酒经销认为，涨价是市场行为，需求大于供给，自然会涨价。除茅台旗下产品外，近期其他酱酒品牌也有涨价。“郎酒也涨得很厉害。原来红花郎15年500多元/瓶，现在要620元/瓶；青花郎现在至少1000元起步，原来就800多元，接近900元的样子”，成都一位酒水批发老板告诉记者，这轮涨价主要是从国庆节前后开始的，“厂家说没有货，就涨了。”“今年以来，公司产品价格差不多上涨了约25%。”一位国台酒业内部人士向《每日经济新闻》记者表示，产品涨价主要是市场供不应求所致。“今年以来，钓鱼台差不多也上涨了30%左右。”一位接近钓鱼台的人士向记者解释道，不久前，钓鱼台发布调价通知：自10月20日起，将公司A类、A++类基酒价格上调20%，同时取消A+类基酒产品开发。钓鱼台发布的调价通知 图片来源：受访者供图“钓鱼台的基酒，原分为A、A+、A++、S、T等几种等级，每级的品质和价格都不相同。A类、A++类基酒价格上调20%，A+级的酒都取消，全部升到上一级，价格也涨了一部分，整体来看差不多涨了30%。”该接近钓鱼台人士称。一款产品三个价：涨价潮中“水分”有多少？“那个涨价图，部分酒的涨幅也是有水分的。”一位酒商表示，比如遵义1935，这款酒已经停产了，具有一定收藏价值，市场价格涨得比较猛。此外，茅台王子酒（狗年、鸡年、猪年）都属于生肖酒，本来每年生产的量有限，也具有一定收藏价值，存在炒作因素，价格也经常波动。“这些酒原来就不属于主力产品。”实际上，部分主力产品价格上涨也存在不小的“水分”。根据《每日经济新闻》记者多方走访调查的结果来看，不少品牌酱酒的价格存在虚高的情况。同一款酒在不同的渠道往往价格差异巨大，“三个价格”的现象很常见：建议零售价、陈列在货架上标签价格与销售人员实际报价通常并不一致。以茅台王子酒（酱香经典）这款酒为例，在京东茅台酱香酒自营店上的标价为468元/瓶，而在酒类连锁品牌1919店内，这款酒标价为398元/瓶，会员价为341元/瓶；而在盒马平台上，这款酒以299元/瓶的价格就可以买到。再如茅台王子酒（鼠年生肖酒），在1919店内的标价为988元/瓶，而会员价仅仅只有556元/瓶，相当于打了5.6折。而办理1919的会员不需要缴纳任何费用。“茅台不好评价，但仁怀当地很多酱酒企业涨价随意性很高，只有一部分头部酱酒企业涨价是战略性的。”一家仁怀大型酒企销售负责人张明（化名）向《每日经济新闻》记者称，很多商家会把酒的标价标很高，然后买一送一之类的，都是营销策略而已。尽管存在一定“水分”，但很多酒商都表示，明显感受到今年以来不少酱酒价格确实上涨了不少。“原本以为疫情来了，酒价要下降，没想到反而上涨了。”一位酒水经销商向记者表示，价格上涨主要是从今年10月开始的，当时恰逢双节（国庆节和中秋节）。不过他也坦言，价格上涨“客户接受的不多，基本都处于观望状态。”“搞不懂为什么涨这么多。”一位酒水经销商表示，白酒涨价对自身而言，没有多少好处。“涨价后，顾客接受的不多，观望的比较多。再涨价也不好卖，那么贵的酒谁买去自己喝啊。”涨价背后的野望：意在抢占次高端地位“在我看来，所有涨价的酱酒企业中，郎酒和习酒的涨价是具有战略性的。”张明向《每日经济新闻》记者表示，在茅台酒价格升至3000元左右后，1000元～1500元的高端酒价格空白带被诸多酱酒企业“觊觎”。浙商证券今年10月发布的研报认为，郎酒正试图通过提价来带动品牌价值的提升，巩固次高端酱酒的地位。从去年起，郎酒便不断通过控量（以去年1万吨可售量为起点，每年新增不超过2000吨）以保证稀缺性，再螺旋式提价。按照郎酒的设想，青花郎2021年目标终端成交价要达到1500元。为配合量价政策，郎酒还将拉长储存周期（从5年提升至7～10年）以提升产品品质。而作为酱酒中产品主打中高端的酒企，钓鱼台则明确表示，今后不再扩产，大打稀缺牌。目前钓鱼台的产能为3000吨，而茅台酒的产能为4.99万吨。图片来源：浙商证券研报截图“今年11月15日，钓鱼台就不接单了，因为货都卖光了。”一位钓鱼台人士称，正是货卖光了才敢直接上调出厂价。“现在各大酱酒企业你追我赶（涨价）。因为茅台酒的价格一直往前，遥遥领先。在茅台酒价格上升至3000元（左右）后，空出来这些空间需要有一些品牌去填补。”黔酒股份副董事长万兴贵向记者称，近年来在“茅台热”带动下，酱酒的品质正得到更多人认可，消费升级下酱酒的需求上升，另外酿酒的成本也在上涨。钓鱼台酒厂生产车间 图片来源：每经记者 朱万平 摄“今年仁怀粮油收储公司已经公告了本地高粱的收储价格超过9元/公斤，这还是收进去的价格，如果再卖给酒厂价格肯定更高。”万兴贵表示，按照5斤粮食1斤酒，光高粱的成本就是20多元了，这还不算储存的成本，人工成本、包材成本等等。“今年疫情，国外的粮食进口受阻。现在，养猪的饲料产业粮食需求大，进口受阻后只能转向国内用粮，这挤压了国内酿酒的用粮。”一位茅台系列酒经销商也对记者称。“此外，仁怀的土地资源有限，一方面要促进地方经济的发展，但另一方面也不能牺牲环境。所以它对环保要求很高，各大酒厂都在平衡生产与保护环境，实际上每一家酒厂的环保成本都在上涨。”万兴贵补充道。尽管多位酒业人士向记者表示，酱酒涨价存在一定合理性，但据《每日经济新闻》记者了解，也有不少酱酒企业扛住成本压力，没有涨价。“我们的酱酒基本没有涨价，今年双11期间，现在价格和年初时差不多是一样的。”一位谷小酒人士对记者称。谷小酒在茅台镇也拥有酒厂。实际上，苏宁易购提供的数据显示，今年以来，苏宁平台上的酱酒价格基本趋于稳定，仅略有涨价，涨幅大约在5%～10%左右。“目前，苏宁易购已先后与众多酱香酒品牌建立战略合作关系，已涵盖全品牌酱香酒系列产品。”苏宁易购有关人士告诉《每日经济新闻》记者，价格趋稳的同时，苏宁平台酱酒产品今年以来的销售规模同比增长了约2倍。业内：“酱酒消费的热度还没有代理、投资热”除了进入流通环节的资金外，进入产业上游的资本更有可能引发酱酒产业质变。今年以来，贵州茅台酒价与股价一路攀升，成功登顶A股总市值第一。在外界好奇茅台酒价和股价的“天花板”到底在哪里时，已经有数以百亿计的资本闻风而来，试图复制茅台的造富神话。有业界人士评价称，赤水河之于资本犹如角斗场。而茅台镇每一寸地皮，都可能被资本这双大手翻捡淘洗数遍。据《每日经济新闻》记者不完全统计，仅在今年就有贵州省仁怀市黄金酒业股份有限公司（以下简称黄金酒业）在茅台镇成立，该公司由史玉柱旗下的“上海金开酒业有限公司”与“贵州省仁怀市天邦伟业酿酒有限公司”共同投资。今年10月，史玉柱到黄金酒业时还提出“要向茅台靠拢”。今年9月，贵州景芝景酱酒业有限公司成立，这意味着景芝酒业这家老牌鲁酒企业，正式切入了酱酒赛道。而此前，已经有洋河、天士力、劲牌、古越龙山等先后“染酱”，此外五粮液、舍得酒业等老牌浓香型酒企也都推出了酱酒产品。除后进者外，赤水河边的“老牌军”也正在向新的发展阶段跨越。今年5月，国台酒业披露招股书争做酱酒第二股。此外，郎酒也已披露招股书，冲刺IPO。而金沙酒业也传出拟上市的打算。从消费市场到资本市场，酱酒的热度可以说是空前。但在热度的背后，仍有行业人士不断发出警惕的声音。在不久前举行的2020贵州白酒企业发展圆桌会议上，金东投资集团董事长、华致酒行（300755，SZ）董事长吴向东就对当前的“酱酒热”也说道，“酱酒热不代表什么（方面）都热。目前酱酒消费的热度并没有代理、投资那么热。”吴向东在2020贵州白酒企业发展圆桌会议发表演讲图片来源：每经记者 朱万平 摄“消费端，目前只有以茅台酒为代表的超高端产品热，并且从市场层面上来看，除了贵州省酱酒消费市场能占据90%以外，在一些白酒消费大省，酱酒消费依然小众。这样的消费现状显然与资本对酱酒的热捧无法对应。”吴向东称。而白酒行业分析师蔡学飞则认为，此轮部分酱酒所谓的“涨价”不是真的涨价，只是一种价格带占位，根本目的是对外界释放企业品牌升级、产品升级的信号。提价的消息也有助于刺激经销商进货、消费者囤货。“茅台价格之所以一飞冲天，其一直强调的关键点就是茅台酒资源的稀缺性。供不应求、产量已经接近‘天花板’，是茅台酒备受热捧且支撑其涨价的重要因素。而当前很多酱酒企业，一方面试图以涨价抢占茅台的身后空间，另一方面由于对酱酒的未来持乐观态度和抢份额的考虑，又积极扩产。当酱酒稀缺的属性被打破，酱酒涨价和维持热度就失去了一些底气。”一位白酒分析师认为。实际上，从去年开始，酱酒企业基本就集体进入了“扩产模式”。预计未来5年内，将有近20万吨新增酱酒产能释放。2019年我国酱酒产能约为55万千升，占白酒总产量额7%左右。据预测，未来几年内我国酱酒产能将达到80万千升左右，相当于16个茅台的产能。前述分析师认为，虽然产能提升可以进一步提升酱酒的市场空间，抢占其他香型份额。但产能扩张和竞赛也意味着，酱酒行业的竞争将进入下半场，酱酒行业的内部格局及竞争方式将产生重大变化。“在酱酒热的市场环境下，厂商应该明白，涨价只是一种市场手段。在看到市场机遇的同时，亦不能成为投机主义者。品质、品牌等内功才是酱酒企业进入下半场之后的制胜关键。”他补充说。万兴贵也提醒行业要保持理性：“要鼓励我们的酒给消费者消费掉，而不要在驱动收藏属性和投资属性上消耗掉。”A股白酒板块火热，小酒企炒作已透支业绩增长如果说酱酒消费热不热还有待验证，但毋庸置疑的是，白酒板块近两年来一直是二级市场上热度最高的板块之一。股民们一边猜测“白酒股价是否已经涨到了天花板”，一边眼睁睁看着白酒股屡创新高。甚至有段子调侃：“股市只有两种科技，浓香型和酱香型；只有两种投资，高端酒投资和低端酒投资。”《每日经济新闻》记者统计，截至11月17日收盘，Wind白酒指数收录的18只白酒股年内的平均涨幅达89.74%。18家上市公司市值合计达4.43万亿元，为37只银行股总市值的近一半，但前三季度净利润合计不到银行股的5%。10月份以来，白酒股涨势明显，其中青青稞酒涨70.79%，酒鬼酒涨35%，泸州老窖涨37.23%。金徽酒更是一路冲高，一个半月涨幅达176.26％。但连续上涨后，强势的白酒板块也在11月13日集体回调。截至当日收盘，伊力特、迎驾贡酒跌停，金徽酒盘中跌停。8只白酒股跌幅超过7%，贵州茅台亦下跌1.59%。有市场人士认为，当日的回调与中金公司近期发布的一篇研报不无关系。中金公司这篇名为《小酒热下的冷思考》的研报提到，近日小酒企上涨原因主要为：三季度三四线酒企业绩环比普遍有明显改善，业绩兑现引发市场关注，加上明年上半年低基数带来的潜在业绩弹性，因此获得资金青睐和炒作；部分资金流入历史上一直具备“防御功能”的白酒板块，助推板块情绪；酒鬼酒及金徽酒等获得资本青睐，树立了板块标杆，引发投资者关注等。但报告强调，目前针对部分小酒企的炒作已经脱离基本面，或较大程度上透支了业绩增长，资金推动上涨需警惕短期情绪回落后带来的冲击。从基本面维度看，白酒过去5年大牛市的核心逻辑没有发生变化，未来仍然是价位升级和品牌集中的过程，高端、次高端以及光瓶酒（即不带外包装的瓶装酒）龙头会继续提升市场份额，并获得可持续的、确定性的增长。前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示，目前要注意白酒板块分化的风险，特别是低端酒和地方酒潜藏的风险。实际上，小酒企的业绩数据的确不如股价数字好看。金徽酒今年第三季度净利润仅为3900万元，环比下降38%；金种子酒今年以来业绩持续亏损，第三季度单季净利亏损扩大至5000万元；青青稞酒今年前三季度净利润亏损达6000万元；伊力特第三季度净利同比下降44%，前三季度现金流下降109.6%。昨日（11月17日），白酒板块再次出现调整。截至收盘，18只白酒股中，仅4只收红，主流品种纷纷下跌。记者手记｜酒是拿来喝的，不是拿来炒的近年来，在“茅台热”带动下，酱酒市场明显升温，酱酒品牌也纷纷提价。在今年疫情暴发，国内消费受冲击的背景下，这也让业内大呼“看不懂”。一方面，疫情下终端消费遇冷，酒商赚钱不易；另一方面，部分酒厂大打稀缺牌，不断涨价，赚取超额利润。赚钱本无可厚非，毕竟涨价也是一种市场行为。不过这些年，笔者长期跟踪酒业，观察到不少“奇怪”的乱象。一些酒企打着为“老百姓酿喝得起的好酒”，却不断控量，一味涨价；一些酒企推出所谓的“老酒”战略，却不断试图推升白酒的金融属性，甚至变相鼓励“炒酒”；一些酒企除了价格涨之外，没看到在服务上有什么升级。笔者以为，对于一家优秀的企业，眼光应放长远。当新冠疫情仍在全球肆虐，对经济影响仍未消弭，酒企涨价更应多一分理性，少一些短视和机会主义，要始终坚持，酒是拿来喝的，不是拿来炒的。固守根本，夯实基础，才能行稳致远。