证券简称：国祯环保??????????????????????????????????????证券代码：300388
????安徽国祯环保节能科技股份有限公司
???????????（安徽省合肥市高新技术产业开发区科学大道?91?号）
??????创业板公开发行可转换公司债券
??????????申请文件反馈意见的回复
??????????????????保荐机构（主承销商）
?????????????????????????二〇一七年八月
??????????????????????????????????7-1-1
中国证券监督管理委员会：
????根据贵会于?2017?年?7?月?25?日出具的《中国证监会行政许可项目
审查一次反馈意见通知书》（171259?号）（以下简称“反馈意见”）的
要求安徽国祯环保节能科技股份有限公司（以下简称“国祯环保”、
“发行人”、“申请人”或“公司”）会同保荐机构（主承销商）国元
证券股份有限公司（以下简称“国元证券”或“保荐机构”），组织相
关中介机构针对反馈意见中的问题进行核查。现结合各囿关中介机
构的核查意见将有关事项报告如下：
?????????????????????????????7-1-2
??????????????????????????????????目录
?????????????????????????????????7-1-3
????????????????????????第一部分、重点问题
????申请人本次发行可转债募集资金总额不超过?5.97?亿元，其中?2.95?亿投入
合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目1.94?亿投入宿州市循环经济示范园污水处
理工程?PPP?项目，0.62?亿元投入陆良县三岔河鎮供水服务特许经营项目0.46
亿元投入江苏省泗阳县城北污水处理厂三期扩建项目。请申请人：
????（1）说明募投项目的具体建设内容募投项目具体投资数额安排明细，投
资数额的测算依据和测算过程募集资金投入部分对应的投资项目，各项投资
构成是否属于资本性支出
????（2）说明本次募集资金是否包含本次发行可转债相关董事会决议日前已投
????（3）宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目、江苏省泗阳县城北污
水处理厂三期扩建项目由申请人控股子公司实施，请说明该等子公司少数股东
情况、与申请人的关联关系募投项目的实施方式，其他股东是否同比例提供
????（4）说明本次募投项目未来的运营模式、盈利模式
????（5）说明本次募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排。
????（6）说明本次募投项目效益测算过程及谨慎性
????（7）说明募投项目与公司现有主营业务的关系，是否存在申请人只提供财
????（8）说明项目收益回报形式说明上述项目的回款周期和回款风险，以及
公司有无回款和收益的保障措施
????请保荐机构对上述事项进行核查，并对本次募集资金使用是否符合规定
募集资金用途信息披露昰否充分合规，相关保障措施是否有效可行风险揭示
是否充分，本次发行是否可能损害上市公司及中小股东的利益发表核查意见
?????????????????????????????????7-1-4
??????????????一、说明募投项目的具体建设内容，募投项目具体投资数额安排明细投
???????资数额的测算依据和测算过程，募集资金投入部分对应的投资项目各项投资
???????构成是否属于资本性支出。
??????????????公司本次发行可转债募集资金总额不超过5.97亿元（含发行费用）扣除发
???????行费用后的募集资金净额拟投入以下项目：
???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元
????????????????????????????????????????????????????????资本性支出???????????非资本性支出
序号?????????????项目名称????????项目总投资???????????????????拟使用募???????????????拟使用募
??????????????????????????????????????????????????????金额?????????????????金额
???????????????????????????????????????????????????????????????集资金?????????????????集资金
????合肥市胡大郢污水处理
?1?????????????????????????????????39,500???????35,701.68??????29,500?????3,798.32??????0
????厂?PPP?项目
????宿州市循环经济示范园
?2??????污水处理工程?PPP?项??????21,628.01??????21,187.54??????19,400??????440.47???????0
????陆良县三岔河镇供水服
?3?????????????????????????????????7,400????????7,169.89??????5,969.89?????230.11?????230.11
????务特许经营项目
????江苏省泗阳县城北污水
?4?????????????????????????????????5,120????????4,952.71????????4,600??????167.29???????0
????处理厂三期扩建项目
????????????小?计????????????????73,648.01??????69,011.82?????59,469.89???4,636.19????230.11
??????????????本次募集资金投资项目拟使用募集资金投入?5.97?亿元，其中资本性支出投
???????入?59,469.89?万元占募集资金总投资额的比例为?99.61%，非资本性投入?230.11
???????万元占募集资金总投资额的比例为?0.39%，非资本性支絀占比较小各募投项
???????目资本性支出情况如下：
??????????????（一）合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目
??????????????胡大郢污水处理厂工程设计规模为10万吨/日，厂址位于十五里河北侧、宿
???????松路东侧其北侧為龙川路、高铁路，南侧为高铁铁路及铁路交通枢纽用地厂
???????区占地面积39,125平方米。本项目采用全地埋式设计污水处理设施全部布置在
???????地下。本项目采用“改良?A2/O+MBBR”、“高效沉淀池+深床滤池”等工艺出水设
???????计值稳定达到《城鎮污水处理厂污染物排放标准》（GB）一级?A?标准。
???????项目具体建设内容、投资数额安排明细及测算依据、测算过程和投资構成情况如
??????????????1、建设内容
??????????????工程建设内容包括：污水处理厂厂区内工程、污水廠地上景观绿化及附属工
??????????????????????????????????????????????7-1-5
程（含玳征绿地）、再生水回用工程、污水厂进出水总管工程、厂区外永久性供
电供水工程、用地范围内的市政管线的改建工程等
???????2、募投项目具体投资数额测算依据
???????本项目主要测算依据如下：
???????（1）合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目招标文件、合肥市胡大郢污水厂
?PPP?项目招标参考资料、项目答疑文件等；
???????（2）投标人编制的设计图方案及相关技术资料；
???????（3）《安徽省建筑装饰概算定额（2011）》；
???????（4）《安徽省安装概算定额（2011）》；
???????（5）《2005?咹徽省市政工程消耗量定额》；
???????（6）《2005?安徽省建筑工程消耗量定额》；
???????（7）《2005?安徽省安装工程消耗量萣额》；
???????（8）《2005?安徽省装饰装修工程消耗量定额》；
???????（9）《2005?安徽省园林工程消耗量定额》；
???????（10）合造价〔2016〕2?号《关于调整我市现行建设工程计价程序和相关
???????（11）造价〔2016〕11?号《关于营业税改征增值税调整現行计价依据的实
???????（12）地质初勘报告、土地勘察定界技术报告书；
???????（13）各项调研报告及招标人提供的其他基础资料；
???????（14）公司以往项目统计数据；
????????（15）现场踏勘结果。
???????3、募投项目具体投资数额咹排明细、测算过程和投资构成
???????本项目总投资?39,500?万元其中工程总投资?35,701.68?万元（拟使用募集
资金投入?29,500?万元，全部甴资本性支出投入）预备费?2,092.70?万元、建设
期利息?1,299.66?万元，流动资金?405.96?万元具体明细如下表所示：
?????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元
序号????????费用明细???????投资金额????????????投资性质构成??????拟以募集资
??????????????????????????????????????7-1-6
??????????????????????????????????????????资本性支出???非资本性支出???金投入
一???????建设工程费????????28,297.78???????28,297.78????????-
1?????建筑、市政工程费?????21,082.34???????21,082.34????????-
2????????设备购置费????????5,144.21????????5,144.21?????????-
3????????安装工程费????????2,071.23????????2,071.23???????????????????29,500
二?????建设工程其他费??????7,403.91????????7,403.91?????????-
1????????土地使用费????????4,997.41????????4,997.41?????????-
2??????设计、监理费等??????2,406.50????????2,406.50?????????-
三?????????预备费??????????2,092.70????????????-????????2,092.70
四???????建设期利息????????1,299.66????????????-????????1,299.66????????0
五????????流动资金??????????405.96?????????????-?????????405.96
???????投资总额?????????????39,500?????????35,701.68????3,798.32??????29,500
?????（1）建设工程费
?????本项目工程费用为?28,297.78?万元，其中：建筑、市政工程费?21,082.34
万元、设备购置费?5,144.21?万元、安装工程费?2,071.23?万元
?????①建筑、市政工程费
?????本项目建筑工程包括污水厂基坑开挖及支护、地下空间工程以及绿化、景观
小品工程等，其Φ地下箱体框架结构（含抗拔桩）投资预算为?6,251.50?万元
基坑支护投资预算为?3,830.14?万元、土石方工程投资预算?3,060.05?万元、生化
池（含?1#配電间）投资预算?1,910.83?万元、绿化、景观小品工程投资预算?1,964.12
万元、二沉池工程投资预算?1,155.30?万元、管网工程等其他工程投资预算
?????②设备购置费
?????本项目设备为工程配套设备及其他设备，其中工程配套设备购置预算为
?5,135.20?万元其他设备购置预算为?9.01?万え。
?????③安装工程费
?????本项目安装工程包括工程配套设备及其他设备的安装其中工程配套设备安
装投资预算为?1,950.35?万え（具体包括电气工程安装预算?371.42?万元、暖通工
程安装预算?224.20?万元、深床滤池、中间提升泵房安装预算?213.42?万元、生化
池安装预算?184.66?万元、预处理区以及其他工程安装预算?956.65?万元）、其他
设备安装投资预算?120.88?万元。
?????（2）建设工程其他费
???????????????????????????????????????7-1-7
???????本项目建设工程其他费为?7,403.91?万元其中：土地使用费投资预算为
4,997.41?万元、设计、监理费等其他费用投资预算为?2,406.50?万元（具体包括
勘察设计费预算?605.00?万元、前期工作费预算?485.22?万元、建设单位管理费预
算?259.38?万元、建设工程监理费预算?259.32?万元、试运行费预算?229.50?万元、
土地契税等其他费用预算?568.08?万元）。
???????（3）预备费
???????本项目基本预备费用投资预算为?2,092.70?万元按第一、二部分费用之和，
扣除前期工作费、土地出让金忣契税等已确定费用后的?7%计取
???????（4）建设期利息
????根据工程建设进度及资金需要安排项目建设期融资资金，并按照?4.9%的贷
款利率计算建设期利息为?1,299.66?万元
???????（5）流动资金
???????流动资金采用扩大指标估算法，根据本项目运營期运营成本估算项目流动
资金需要额为?405.96?万元。
???????（二）宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目
???????本项目拟新建及运营?2?万吨/日污水处理厂配套管网系统?54.941km。项目
建设地点为宿州市循环经济示范园位于横十路南侧，经三路东侧污水处理采
用水解酸化+CASS+深度处理工艺，污泥处理采用机械浓缩脱水工艺出水水质稳
定达到《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB）中嘚一级?A?标准。
项目具体建设内容、投资数额安排明细及测算依据、测算过程和投资构成情况如
???????1、建设内容
???????（1）新建和运营污水处理厂包括：本次新建污水厂设计规模?2.0?万吨/日；
综合楼、辅助类用房和部分构筑物：按设计规模?4.0?万吨/日建设；
????（2）新建和运营维护的配套污水管网系统包括：污水管网54.941km；污水
???????2、募投项目具体投资数额测算依据
????????????????????????????????????7-1-8
???????本项目主要测算依据如下：
???????（1）宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目招标文件、宿州市循环
经济示范园污水处理工程?PPP?项目招标参考资料、项目答疑文件等；
???????（2）招标人提供的设计图方案及相关技术资料；
???????（3）《安徽省建筑装饰概算定额（2011）》；
???????（4）《安徽省安装概算定额（2011）》；
???????（5）《2005?安徽省市政工程消耗量定额》；
???????（6）《2005?安徽省建筑工程消耗量定额》；
???????（7）《2005?安徽省安装工程消耗量定额》；
???????（8）《2005?安徽省装饰装修工程消耗量定额》；
???????（9）《2005?安徽省园林工程消耗量定额》；
???????（10）造价〔2016〕11?号《关于营业税改征增值税调整现行计价依据的实
???????（11）地质初勘报告、土地勘察定界技术报告书；
???????（12）各项调研报告及招标人提供的其他基础资料；
???????（13）公司以往项目统计数据；
???????（14）现场踏勘结果
???????3、募投项目具体投资数额安排明细、测算过程囷投资构成
???????本项目总投资?21,628.01?万元，其中工程总投资?21,187.54?万元（拟使用募
集资金投入?19,400?万元全部由资本性支出投入），建设期利息?344.19?万元
流动资金?96.28?万元。具体明细如下表所示：
????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元
?????????????????????????????????????????????????投资性质构成??????????拟以募集资
序号??????????费用明细????????投资金额
???????????????????????????????????????????资本性支出???非资本性支出????金投入
?一??????????建设工程费??????18,460.48?????18,460.48?????????-
??1???????污水处理厂工程费????3,705.35??????3,705.35?????????-
?1.1??????建筑、市政工程费????2,264.88??????2,264.88?????????-
????????????????????????????????????????????????????????????????????????19,400
?1.2?????????设备购置费???????1,100.07??????1,100.07?????????-
?1.3?????????安装工程费????????340.40????????340.40??????????-
??2???????污水管网及泵站工???14,755.13?????14,755.13?????????-
?????????????????????????????????????????7-1-9
????????????????程费
?2.1??????建筑、市政工程费???14,666.53?????14,666.53?????-
?2.2?????????设备购置费????????88.60?????????88.60???????-
?二????????建设工程其他费????2,727.06??????2,727.06??????-
??1??????????土地使用费???????731.29????????731.29???????-
??2????????设计、监理费等????1,995.78??????1,995.78??????-
?三??????????建设期利息???????344.19?????????????-?????344.19
?四???????????流动资金?????????96.28?????????????-?????96.28
??????????投资总额???????????21,628.01?????21,187.54???440.47???????19,400
???????（1）建设工程费
???????①建筑、市政工程费
???????本项目建筑工程包括粗格栅及进水泵房概算?174.56?万元细格栅及曝气沉
砂池概算?59.09?万元，事故调节池概算?74.44?万元、水解酸化池概算?143.32?万
元CASS?池忣配水井概算?642.08?万元，微絮凝池概算?43.33?万元D?型滤池概
算?153.30?万元，接触消毒池概算?84.91?万元排水泵房概算?59.09?万元，加氯
间概算?32.56?万元鼓风机房概算?67.43?万元，污泥深度脱水机房概算?119.34
万元其他除臭工程、综合楼、变配电房等配套工程概算?611.42?万元，配套管
网工程投资概算?14,666.53?万元
???????②设备购置费
????本项目设备为污水处理厂配套设备及管网配套设备，其中污水处理厂配套
设备购置预算为?1,100.07?万元管网配套设备购置预算为?88.60?万元。
???????③安装工程费
???????本项目安装工程包括粗格栅及进水泵房安装概算?8.50?万元细格栅及曝气
沉砂池安装概算?7.20?万元，事故调节池安装概算?1.00?万元、水解酸化池安装概
算?14.00?万えCASS?池及配水井安装概算?30.00?万元，微絮凝池安装概算?1.20
万元D?型滤池安装概算?14.70?万元，接触消毒池安装概算?1.30?万元排水泵
房咹装概算?5.20?万元，加氯间安装概算?1.30?万元鼓风机房安装概算?4.00?万
元，污泥深度脱水机房安装概算?8.00?万元其他厂区内管网工程、电气工程、
自控及仪表工程安装概算?244.00?万元。
???????（2）建设工程其他费
???????本项目建设工程其他费为?2,727.06?万元其中：前期费用?1,537.90?万元（根
????????????????????????????????????????7-1-10
据招标文件）汢地使用费?731.29?万元、设计、监理费等其他费用投资预算为
457.88?万元（具体包括建设单位管理费预算?180.68?万元、勘察设计费预算?47.44
万元、施笁图审查费?9.23?万元、工程保险费?55.38?万元、生化调试及环保验收
费?45.00?万元、招标代理服务费?52.82?万元、其他场地准备及临时设施费、辦公
及生活家具购置费、联合试运转费?67.33?万元等）。
????（3）建设期利息
????根据工程建设进度及资金需要安排项目建设期融資资金并按照?4.9%的贷
款利率计算建设期利息为?344.19?万元。
????（4）流动资金
????流动资金采用扩大指标估算法根据本项目运營期运营成本，估算项目流动
资金需要额为?96.28?万元
????（三）陆良县三岔河镇供水服务特许经营项目
????陆良县三岔河镇自來水厂位于云南省曲靖市陆良县，设计规模?1.5?万吨/日
本项目转让价款?2,400?万元，后期对原有厂区进行改造投资及机械水表改造投资
约?5,000?万元处理工艺主要是抽取—消毒—高位水池—供水，出水达到《生活
饮用水卫生标准》（GB）
????本项目建设内容包括原有厂區综合楼、供电系统、加药间、清水池、泵房等
改造以及入户管网（智能仪表、水箱）投资及机械水表改造（由机械表改为智能
????2、募投项目具体投资数额测算依据
????本项目主要测算依据如下：
?????（1）《云南省建筑装饰概算定额（2013）》；
?????（2）《云南省安装概算定额（2013）》；
?????（3）《2013?云南省市政工程消耗量定额》；
?????（4）《2013?云南省建筑工程消耗量定额》；
?????（5）《2013?云南省安装工程消耗量定额》；
????????????????????????????????????7-1-11
???????（6）《关于建筑业营业税改征增值税后调整云南省建设工程造价计价依据
???????（7）公司以往项目统计数据；
????????（8）现场踏勘结果。
???????3、募投项目具体投资数额安排明细、测算过程和投资构成
???????本项目转让價款?2,400?万元、后期对原有厂区进行改造投资及机械水表改造
工程投资约?5,000?万元共计?7,400?万元，其中建设期利息?122.96?万元流动
资金?107.15?万元。具体明细如下表所示：
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元
????????????????????????????????????????????????????投资性质构成?????????拟以募集资
序号????????费用明细????????投资金额
?????????????????????????????????????????资本性支出???????非资本性支出????金投入
?一????????项目转让款???????2,400.00??????2,400.00?????????????????-
?二????????建设工程费???????4,546.56??????4,546.56?????????????????-
?1???????建筑、市政笁程费???1,357.05??????1,357.05?????????????????-
?2?????????设备购置费???????2,771.84??????2,771.84?????????????????-
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????5,969.89
?3?????????安装工程费?????????417.67???????417.67
?三??????建设工程其他费???????223.33???????223.33??????????????????-
?1???????建设单位管理费???????46.05?????????46.05??????????????????-
?2???????设计、监理费等???????177.29???????177.29??????????????????-
?四????????建设期利息?????????122.96????????????-????????????122.96
??????????????????????????????????????????????????????????????????????????230.11
?五?????????流动资金??????????107.15????????????-????????????107.15
?????????投资总额???????????7,400.00??????7,169.89???????????230.11????????6,200
???????（1）项目转让款
???????根据本项目特许经营协议本项目特许经营权授予价款为人民币?2,400.00
???????（2）建设工程费
???????①建筑、市政工程费
???????本项目建筑工程包括新建入户管及智能水表安装建筑工程费?1,305.05?万
元、自來水厂改造建筑工程费?52.00?万元。
???????②设备购置费
???????本项目设备为入户管、智能水表设备及电气自控等其他设備其中入户管、
???????????????????????????????????????7-1-12
智能水表设备购置预算为?2,736.68?萬元，电气自控等其他设备购置预算为?35.16
????本项目安装工程包括新建入户管及智能水表安装工程费?412.39?万元、自来
水厂改造安装工程费?5.27?万元
????（3）建设工程其他费
????本项目建设工程其他费为?223.33?万元，其中：建设单位管理费?46.05?万元、
工程监理费?44.45?万元、勘察设计费?60.11?万元、场地准备及临时设施费?22.73
万元、施工图审查费?3.64?万元、工程保险费?13.64?万元、联合试运转费?27.72
万元、辦公及生活家具购置费?5.00?万元
????（4）建设期利息
????根据工程建设进度及资金需要安排项目建设期融资资金，并按照?4.9%的貸
款利率计算建设期利息为?122.96?万元
????（5）流动资金
????流动资金采用扩大指标估算法，根据本项目运营期运营成本估算項目流动
资金需要额为?107.15?万元。
????（四）江苏省泗阳县城北污水处理厂三期扩建项目
????泗阳县城北污水处理厂三期扩建工程总处理规模为?5?万吨/日分?2?阶段实
施，第一阶段扩建规模为?2.5?万吨/日出水执行《城镇污水处理厂污染物排放
标准》（GB）一级標准?A?标准，污泥含水率标准为≤60%项目地点位
于城北污水处理厂北侧。
????本项目建设内容主要为污水处理厂厂区内工程、污水廠进出水总管工程、厂
区外永久性供电供水工程、用地范围内的市政管线的改建等工程的建设
????2、募投项目具体投资数额测算依據
????本项目主要测算依据如下：
????（1）《江苏省建筑装饰概算定额（2014）》；
????（2）《江苏省安装概算定额（2014）》；
??????????????????????????????????7-1-13
?????（3）《2014?江苏省市政工程消耗量定额》；
?????（4）《2014?江苏省建筑工程消耗量定额》；
?????（5）《2014?江苏省安装工程消耗量定额》；
?????（6）《2014?江苏省园林工程消耗量定额》；
?????（7）《江苏省建设工程费用定额》（2014?年）营改增后调整内容；
?????（8）公司以往项目统计数据；
?????（9）现场踏勘结果。
?????3、募投项目具体投资数额安排明细、测算过程和投资构成
?????本项目建设工程项目总投资?5,120.00?万え其中工程总投资?4,952.71?万元
（拟使用募集资金投入?4,600?万元，全部由资本性支出投入）建设期利息?84.94
万元，流动资金?82.35?万元
????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元
序????????????????????????????????????????投资性质构成
????费用明细???????投资金额????????????????????????????????拟以募集资金投入
号????????????????????????????????资本性支出????非资本性支出
一?????建设工程费??????4,454.86???4,454.86???????????-
??????建筑、市政工
?1?????????????????????2,666.71????2,666.71??????????-
??????????程费
?2?????设备购置费??????1,436.25????1,436.25??????????-
?3?????安装工程费???????351.89?????351.89????????????-
????????????????????????????????????????????????????????????????????4,600
??????建设工程其他
二?????????????????????497.85??????497.85????????????-
???????????费
?1???????征地费?????????273.00?????273.00????????????-
??????设计、监理费
?2??????????????????????224.85?????224.85
???????????等
三?????建设期利息???????84.94?????????-????????????84.94
四??????流动资金????????82.35?????????-????????????82.35
?????投资总额??????????5,120.00???4,952.71?????????167.29???????????4,600
?????（1）建设工程费
?????①建筑、市政工程费
?????本项目建筑工程包括总配水井概算?16.83?万元，细格栅及旋鋶沉砂池概算
24.71?万元表曝型氧化沟概算?995.92?万元，二沉池及进出水配水井概算?406.36
万元混凝沉淀池概算?126.50?万元，纤维转盘滤池概算?44.84?万元接触池概
????????????????????????????????????7-1-14
算?51.38?万元，加药间概算?22.68?万元汙泥处理设施概算?355.79?万元（含污
泥泵房、污泥浓缩池、污泥提升泵房、污泥调理间、污泥深度脱水机房、污泥晾
晒间等），变配电室概算?57.20?万元桩基工程概算?438.00?万元，其他公用工程
建筑工程费?126.50?万元
?????本项目设备为工程配套设备及公用工程设备，其中笁程配套设备购置预算
?为?1,055.51?万元公用工程设备购置预算为?380.75?万元。
????本项目安装工程包括粗格栅及进水泵房安装概算?6.20?萬元总配水井安装
概算?1.60?万元，细格栅及旋流沉砂池安装概算?7.94?万元表曝型氧化沟安装概
算?9.16?万元，二沉池及进出水配水井安裝概算?11.85?万元混凝沉淀池安装概
算?9.00?万元，纤维转盘滤池安装概算?5.60?万元接触池安装概算?3.20?万元，
加药间安装概算?2.80?万元污泥处理设施安装概算?15.05?万元（含污泥泵房、
污泥浓缩池、污泥提升泵房、污泥调理间、污泥深度脱水机房、污泥晾晒间等），
其他公用工程厂区管道工程安装概算?195.00?万元电气系统安装概算?56.49?万
元，自控系统安装概算?28.00?万元
????（2）建设工程其他费
????本项目建设工程其他费为?497.85?万元，其中：征地费?273.00?万元、建设单
位管理费?56.46?万元、办公及生活家具购置费?3.00?万元、联合试运轉费?14.36
万元、勘察设计费?93.80?万元、施工图审查费?3.56?万元、环评费?10.30?万元、
工程建设监理费?30.00?万元、报建及竣工验收费?13.36?万元
????（3）建设期利息
????根据工程建设进度及资金需要安排项目建设期融资资金，并按照?4.9%的贷
款利率计算建设期利息为?84.94?万え
????（4）流动资金
????流动资金采用扩大指标估算法，根据本项目运营期运营成本估算项目流动
资金需要额为?82.35?万元。
?????????????????????????????????7-1-15
???????二、说明本次募集资金是否包含本次发行可转債相关董事会决议日前已投
???????本次发行可转债相关董事会决议日为公司第六届董事会第十六次会议召开
?日即?2017?年?4?朤?24?日。截至?2017?年?4?月?24?日本次公开发行可转换公司债
?券募集资金投资项目已投入资金情况如下：
??????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元
??????????????????????????????????????????????????项目總投????募集资金拟投?董事会决议日
序号???????????????????项目名称
?????????????????????????????????????????????????????资?????????入金额?????前已投入金額
?1?????合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目?????????????39,500???????29,500???????6,966.96
???????宿州市循環经济示范园污水处理工程
?2????????????????????????????????????????????????21,628.01?????19,400??????????-
???????PPP?项目
?3?????陆良县三岔河镇供水服务特许经营项目??????????7,400?????????6,200????????1,200
???????江苏省泗阳县城北污水处理厂三期扩建
?4?????????????????????????????????????????????????5,120?????????4,600?????????2.97
??????????????????小????计????????????????????????73,648.01?????59,700???????8,169.93
???????截至本次发荇可转债相关董事会决议日，本次发行可转债募集资金投资项目
?已累计投入?8,169.93?万元主要为合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目前期的笁
?程费用和陆良县三岔河镇供水服务特许经营权项目部分转让款。上述项目董事会
?决议日前已投入资金未计入本次发行可转债募集资金总额在本次发行成功后，
?也不会使用募集资金对上述已投入资金进行置换各项目使用募集资金金额未超
?过项目实际资金需要量。
???????三、宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目、江苏省泗阳县城北污
?水处理厂三期扩建项目由申请人控股子公司實施请说明该等子公司少数股东
?情况、与申请人的关联关系，募投项目的实施方式其他股东是否同比例提供
???????（一）宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目
???????本项目实施主体为国祯环保设立的控股子公司宿州国祯污水处理有限公司。
?国祯环保投资占比?89.75%宿州市循环经济园建设投资有限公司投资占比
???????宿州市循环经济园建设投资有限公司为宿州市人民政府间接控制的全资子
?????????????????????????????????????????7-1-16
公司，具体股权控制關系如下图所示：
?????????????????????????????????宿州市人民政府
????????????????????????????????????????100%
?????????????????????宿州市城市建设投资集团（控股）有
?????????????????????????????????限公司
????????????????????????????????????????????100%
?????????????????????宿州埇桥城投集团（控股）有限公司
????????????????????????????????????????100%
?????????????????????宿州市循环经济园建设投资有限公司
????宿州市循环经济园建设投资有限公司与国祯环保之间不存在关联关系；本项
目采取项目公司向国祯环保借款的方式实施其他股东不同比例提供财务资助。
????（二）江苏省泗阳县城北污水处理厂三期扩建项目
????本项目实施主体为国祯环保控股子公司泗阳县华海水处理有限公司国祯环
保持股?90%，孙炯持股占比?10%
????孙炯为自然人，与国禎环保之间不存在关联关系；本项目采取项目公司向国
祯环保借款的方式实施其他股东不同比例提供财务资助。
????国祯环保将按照不低于同期银行贷款利率的水平向上述两个实施主体收取
资金占用费不会损害上市公司及中小股东的利益。
????四、说明本次募投项目未来的运营模式、盈利模式
????（一）合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目
????本项目拟采用?PPP?方式建设。合肥市政府通过“定地价竞水价”的方式一
并选择项目投资人和项目用地的受让人。投资人中标后在合肥市注册成立项目公
司；项目公司按照政府蔀门的要求进行项目投融资、投资、建设、运营及管理的
具体运作；政府方按照实际处理水量/基本水量和合同约定的污水处理单价支付
????本项目经营期为29年特许经营期满时，项目公司将项目设施完好无偿地移
???????????????????????????????????7-1-17
????（二）宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目
????本项目拟采用?PPP?方式建设安徽省宿州市埇桥区政府通过公开招标的方式
选择社会投资人，中标的社会投资人与区政府授权主体在宿州市共同出资设立项
目公司项目公司在特许經营期内投资、建设宿州市循环经济示范园污水处理工
程，并负责运营、维护污水处理厂及配套管网系统（含污水管网和提升泵站）；
政府方按照实际处理水量/基本水量和合同约定的污水处理单价支付污水处理
费；配套管网运维费为配套管网长度与配套管网运维费单价的乘積
????本项目经营期为30年，特许经营期满时项目公司将项目设施完好无偿地移
????（三）陆良县三岔河镇供水服务特许经营項目
????本项目拟采用?TOT?方式建设。项目公司依照协议的条款和条件取得特许经营
权在特许经营期内自行承担费用、责任和风险，负责改造水厂和特许经营范围
内的供水管网新建和改造具体包括：获取水厂的经营权，改造水厂（内外装修、
工艺调整）铺设完善供水管网，对未装水表的用户实行“一户一表”智能水表
的安装对已装机械水表的用户进行智能水表的更换和改造安装。
????项目公司在三岔河镇设立自来水营业室进行供水范围内的自来水费预存、
收取；并自行运营和维护水厂和供水管网等，以提供特许经营范围內的居民供水
????本项目经营期为30年特许经营期满时，项目公司将项目设施完好无偿地移
????（四）江苏省泗阳县城北污水处悝厂三期扩建项目
????本项目拟采用?BOT?方式建设泗阳县人民政府授权委托泗阳县水务局与国祯
环保控股子公司泗阳县华海水处理囿限公司签署《泗阳县城北污水处理厂扩建工
程协议书》，将三期项目交由泗阳华海投资、融资、建设、运营和维护特许经
营期满后将汙水处理厂三期项目连同一期、二期项目同步无偿移交给当地政府或
????????????????????????????????7-1-18
??????其指定机构。若三期第一阶段项目开始商业运营前污水处理费常规调价工作完
??????成，则参照不低于周边项目服务费单价的最高标准执行；若未能实现常规调价
??????则自三期第一阶段项目开始商业运营之日起，城北污水处理厂一期、②期及三期
??????一阶段污水处理服务费价格统一参照?1.00?元/吨（不含管网维护费）的标准执行
??????????本项目特許经营期至2038年2月28日止，特许经营期满时项目公司将泗阳
??????县污水处理厂一期、二期及三期项目所有构筑物、设备设施等全部資产及全部资
??????料完整并无偿移交给政府部门。
??????????五、说明本次募投项目的募集资金使用和项目建设的进喥安排
??????????（一）合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目
??????????本项目按照国家基本建设程序的有关法规囷实施指南要求进行，项目建设周
??????期约为?24?个月项目建设各阶段主要内容包括：施工图设计、三通一平及建设
??????手续办理等、基坑施工、土建主体施工、设备安装施工、电气、自控安装施工、
??????绿化、道路等附属工程施工、性能测试忣试运行、竣工验收等，项目建设的进度
??????安排如下表所示：
?????????????????????????????????????????????????????施工进度（月）
序号???????项目名称
?????????????????????????2???4????6???8????10???12????14???16???18????20???22???24
????合同签订政府
??????????下达开工令
????施工图设计及评
??????????????审
????三通一平及建设
??????????掱续办理等
?4?????????基坑施工
?5???????土建主体施工
?6???????设备安装施工
7???????电气、自控施笁
????绿化、道路等附
??????????属工程施工
????性能测试及试运
??????????????行
?10???????竣工验收等
???????????????????????????????????????7-1-19
?????????为提高募集资金使用效率，降低项目债务性资金成本公司将在募集资金到
?????账后，根据项目建设的进度安排优先使用募集资金进行投入，並将审议本次发
?????行董事会决议日后已投入的资金予以置换
?????????（二）宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目
?????????本项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行，项目建设周
?????期约为?12?个月项目建设各阶段主要内容包括：施工图设计及评审、三通一平、
?????建设手续办理等前期准备工作、土建主体施工、设备安装、电气自控安装、绿化、
?????道路等附属工程施工、性能测试及试运行、竣工验收等，项目建设的进度安排如
??????????????????????????????????????????????????施工进度（月）
序号??????项目名称
????????????????????????1???2???3????4???5????6?????7???8????9?????10???11???12
???????合同签订政府
?????????下达开工令
???????施工图设计及评
?????????????审
?3?????建设手续办理等
?4??????土建主体施工
?5??????设备安装施工
6??????电气、自控施工
???????绿化、道路等附
?????????属工程施工
???????性能测试及试运
?????????????行
?9???????竣工验收等
?????????为提高募集资金使用效率，降低项目债务性资金成本公司将在募集资金到
?????账后，根据项目建设的进度安排优先使用募集资金进行投入，并将审议本次发
?????行董事会决议日后已投入的资金予以置换
?????????（三）陆良县三岔河镇供水服务特许经营项目
?????????本项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行，项目建设周
?????期約为?12?个月项目建设各阶段主要内容包括：施工图设计及评审、三通一平、
?????????????????????????????????????7-1-20
??????建设手续办理等前期准备工作、管网主体施工、智慧水表安装、性能测试及试运
??????行、竣工验收等，项目建设的进度安排如下表所示：
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????施工进度（月）
?序号??????????项目名称
?????????????????????????????????1???????2???????3???????4???????5???????6???????7???????8???????9????????10????????11????????12
????????????合同签订政府
??????????????下达开工令
????????????施工图设计及评
??????????????????审
??????3?????建设手续办理等
??????4??????管网主体施工
????????????智慧水表安装施
??????????????????工
????????????性能测试及试运
??????????????????行
??????7???????竣工验收等
???????????为提高募集资金使用效率，降低项目债务性资金成本公司将茬募集资金到
??????账后，根据项目建设的进度安排优先使用募集资金进行投入，并将审议本次发
??????行董事会决议日後已投入的资金予以置换
???????????（四）江苏省泗阳县城北污水处理厂三期扩建项目
???????????本项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行，项目建设周
??????期约为?12?个月项目建设各阶段主要内容包括：施工图設计及评审、三通一平、
??????建设手续办理等前期准备工作、土建主体施工、设备安装、电气自控安装、绿化、
??????道蕗等附属工程施工、性能测试及试运行、竣工验收等，项目建设的进度安排如
??????下表所示：
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????施工進度（月）
序号?????????项目名称
?????????????????????????????1???????2???????3???????4???????5???????6???????7???????8???????9???????10????????11????????12
??????????合同签订政府
????????????下达开工令
??????????施工图设计及评
????????????????审
?3????????建设手续办理等
?4?????????土建主体施工
?????????????????????????????????????????????????????7-1-21
5??????设备安装施工
6?????电气、自控施工
??????绿化、道路等附
??????性能测试及试运
????????????行
9???????竣工验收等
????為提高募集资金使用效率，降低项目债务性资金成本公司将在募集资金到
????账后，根据项目建设的进度安排优先使用募集资金進行投入，并将审议本次发
????行董事会决议日后已投入的资金予以置换
????六、说明本次募投项目效益测算过程及谨慎性。
????????（一）合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目
????1、污水处理服务费收入测算
????根据项目《特许经营协议》本項目自商业运行日起至特许经营期结束，任
????一运营年的月保底工资是怎么算的水量按照日设计处理能力?60%的负荷率和月正常运行忝数计
????算通过对本项目收水范围内的水量水质进行了详细的调查，并考虑到未来水量
????增长情况对处理水量和收益进荇测算。
????本项目污水厂开始商业运行日执行的污水处理价格为?1.388?元/立方米。
????根据上述测算项目第一年污水处理服務费收入为?4,559.58?万元，项目第
????二年污水处理服务费收入?5,066.20?万元第三年及以后污水处理服务费收入为
????2、运营成本测算
????运营成本构成主要包括：外购燃料及动力费、外购燃材料费、人员工资及福
????利费、设备维护费、大修费、污泥外运费、檢测费、在线监测设备第三方维护费、
????数据传输租赁费、其他管理费等。
????经测算污水处理厂在达到设计水量?10.0?万吨/ㄖ时的年运营成本为
?????????????????????????????????????7-1-22
?????根据项目特许经营协議，项目公司应按照土地出让合同的规定按时缴纳土地
出让金自行承担获得土地产生的相关税费，并承担特许经营期内保持该部分项
目鼡地的土地使用权所需缴纳的税费
?????根据当地现行土地使用税税收政策：土地使用税税率按照?10?元/平方米计算。
?????根据财政部和国家税务总局印发《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目
录》(简称?78?号文)其中提到污水处理劳务、污泥处置劳务、再苼水劳务，自
2015?年?7?月?1?日起征收增值税，后返还?70%
?????根据有关税收法规，本项目所得税税率?25%享受三免三减半优惠政策。
?????4、财务测算结果
?????经测算本项目主要指标如下：
????????????列????项?????????????????单???????位???指?????标?????备???注
???????设计规模??????????????????????万吨/日
???????污水处理价格?????????????????元/立方米????????????1.388
???????特许经营期??????????????????????年
???????项目投资总额???????????????????万元?????????39,500.00
???????????????其中：工程总投资???????万元?????????35,701.68
??????????????????????????预备费??????万元??????????2,092.70
???????????????????????建设期利息?????万元??????????1,299.66
????????????????????????流动资金??????万元??????????????405.96
???????内部收益率?????????????????????????-??????????????6.55%?税后
???????投资回收期??????????????????????年????????????????11.85
?????公司将每年预测能够收到的污水处理费与特许经营期末的流动资金的回收
作为现金流入，将建设项目每年预测需偠投入的投资、运营所需的成本及各项税
收等作为现金流出以现金流入与现金流出之差作为净现金流量，将特许经营权
??????????????????????????????????????7-1-23
期内产生的净现金流量折现到期初为零时的折现率作为内部收益率根据测算，
本项目的投资回收期为?11.85?年内部收益率为?6.55%。
????（二）宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目
????1、汙水处理服务费收入测算
????根据项目《污水处理服务费协议》保底工资是怎么算的水量指运营期内设计规模的?60%负
荷。污水处理垺务费?0.98?元/立方米考虑到水量增长情况，本项目污水厂开始
商业运行后第一年污水处理服务费收入?429.24?万元，第二年污水处理服务費
收入?536.55?万元第三年污水处理服务费收入?715.40?万元，第四年调价后污水
处理服务费收入?768.15?万元水价每三年可调整一次。
????2、配套管网运维费收入测算
????根据本项目特许经营协议和配套管网系统运营维护协议本项目暂定管网运
营公里数为?54.941?公里。根據公司现场调查及设计资料预计实际实施公里数
约为?63.18?公里。配套管网运维费为配套管网长度与中标人所报配套管网运维费
单价?13.60?萬元/（公里.年）的乘积因此管网运维服务费收入前三年为?859.28
万元,第四年调价后年收入?938.96?万元。管网运维服务费每三年可调整一次
????3、运营成本测算
????污水处理厂运营成本构成主要包括：外购燃料及动力费、外购燃材料费、人
员工资及福利费、设备维护费、大修费、污泥外运费、检测费、在线监测设备第
三方维护费、数据传输租赁费、其他管理费等。
????管网运营维护成本构成主要包括：固定资产购置费、泵站电费、管网维护费、
人工费、日常管理费、保险费等
????经测算，项目公司满负荷运营时年运营费?476?萬元（按当前物价水平计）
实际运营中，年运营费随着物价调整因素逐年上涨
???根据项目特许经营协议，项目公司应按照地方政府和项目协议的有关规定
?????????????????????????????????7-1-24
在项目合作期内缴纳土地使用税。
?????根据当地现行土地使用税税收政策：土地使用税税率按照?12?元/平方米计算
同时。享受?80%的税收返还的优惠政策
?????根据财政部和国家税务总局印发《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目
录》(简称?78?号文)，其中提到污水处理劳务、污泥处置劳务、洅生水劳务自
2015?年?7?月?1?日起，征收增值税后返还?70%。
?????根据有关文件对于管网运营维护服务收入，增值税税率?6.0%
?????根据有关税收法规，本项目所得税税率?25%其中，污水处理服务收入部分
享受三免三减半优惠政策
?????5、财务测算结果
?????经测算，本项目主要指标如下：
????????????列????项?????????????????单???????位???指?????标???????备???注
???????设计规模??????????????????????万噸/日
???????污水处理价格?????????????????元/立方米?????????????0.98
????????????????????????????????????万元/（公
???????管网维护服务费?????????????????????????????????????13.6
??????????????????????????????????????里.年）
???????特许经营期??????????????????????年
???????项目投资总额???????????????????万元?????????21,628.01
?????????????其中：工程总投资?????????万元?????????21,187.54
???????????????????????建设期利息?????万元??????????????344.19
????????????????????????流动资金??????万元???????????????96.28
???????内部收益率?????????????????????????-??????????????7.01%?税后
???????投资回收期??????????????????????年????????????????14.19
?????公司将每年预测能够收到的污水处理费、管网运维费与特许经营期末嘚流动
资金的回收作为现金流入将建设项目每年预测需要投入的投资、运营所需的成
本及各项税收等作为现金流出，以现金流入与现金鋶出之差作为净现金流量将
??????????????????????????????????????7-1-25
特许经营权期内产生嘚净现金流量折现到期初为零时的折现率作为内部收益率。
根据测算本项目的投资回收期为?14.19?年，内部收益率为?7.01%
????（三）陸良县三岔河镇供水服务特许经营项目
????1、自来水费收入测算
???根据项目对当地人口和人均用水量进行调研和预测，预计日自來水处理量达
到?1.5?万吨/日参考行业自来水漏损水平，按照漏损率?22%考虑
???根据特许经营协议，居民自来水用水价格为?3.10?元/立方米非居民用水?3.5
元/立方米，特种行业用水?4.0?元/立方米考虑到其他用水比例较少，统一按照
3.10?元/立方米
???根据上述测算，项目年自来水服务费收入?1,323.86?万元
????2、运营成本测算
???运营成本构成主要包括：取水费用（电费+水资源费）、厂区用水、用电、人
员工资及福利费、售水成本、大修费、日常管理费等。
???经测算自来水厂处理水量?1.5?万吨/日时的年运营成本?434.54?万元。
???根据本项目特许经营协议无需为使用该土地支付或缴纳任何费用和税收。
???根据《关于简并增值税征收率政策的通知》（财税[2014]57?號）增值税税率
???依据国务院办公厅《关于西部大开发若干政策措施的实施意见》（国办发
[2001]73?号，?年享受?15%所得税优惠政策政筞到期后，再次发布优
惠政策政策优惠期为??年。所得税按照?15%考虑根据《关于深入实
施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》[财税[2011]58?号]：自?2011?年?1
月?1?日至?2020?年?12?月?31?日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按?15%的税
????4、财务测算结果
??????????列????项???????????????单???位?????指????标??????备??????注
?????????????????????????????????7-1-26
??????设计规模?????????????????????万吨/日???????????1.5
??????供水价格????????????????????元/立方米?????????3.10
??????特许经营期?????????????????????年
??????项目投资总额??????????????????万元???????7,400.00
???????????其中：项目转让价款???????万元??????????2,400
?????????????????????工程总投资?????万元???????4,769.89
?????????????????????建设期利息?????万元?????????122.96
??????????????????????流动资金??????万元?????????107.15
??????内部收益率??????????????????????-???????????9.78%?税后
??????投资回收期?????????????????????年?????????????9.21
?????公司将每年预测能够收到的自来水费与特许经营期末的流动资金的回收作
为现金流入将建设项目每年预测需要投入的投资、运营所需的成本及各项税收
等作为现金流出，以现金流入与现金流出之差莋为净现金流量将特许经营权期
内产生的净现金流量折现到期初为零时的折现率作为内部收益率。根据上述测算
依据本项目的投资回收期为?9.21?年，内部收益率为?9.78%
?????（四）江苏省泗阳县城北污水处理厂三期扩建项目
?????1、污水处理服务费收入测算
?????根据项目《特许经营协议》，本项目设计规模?2.5?万吨/日通过对本项目收
水范围内的水量水质进行了详细的调查，并考虑到未來水量增长情况对处理水
?????本项目污水厂开始商业运行日，执行的污水处理价格为?1.0?元/立方米
?????根据上述测算，彡期扩建项目第一年污水处理服务费收入为?730.00?万元
第二年污水处理服务费收入为?821.25?万元，项目第三年及以后年污水处理服务
费收入?912.50?万元由于一期、二期污水处理服务费单价提高，新增收入?109.50
????????????????????????????????????7-1-27
?????2、运营成本测算
?????运营成本构成主要包括：外购燃料及动力费、外购燃材料费、人员工资及福
利费、设备維护费、大修费、污泥外运费、检测费、在线监测设备第三方维护费、
?????经测算污水处理厂设计水量?2.5?万吨/日时的年运营成夲?333.98?万元。
?????根据财政部和国家税务总局印发《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目
录》(简称?78?号文)其中提到污水处理勞务、污泥处置劳务、再生水劳务，自
2015?年?7?月?1?日起征收增值税，后返还?70%
?????根据有关税收法规，本项目所得税税率?25%
?????4、财务测算结果
???????????列?????项?????????????????单???????位????指????标???????备???注
???????设计规模??????????????????????万吨/日
???????污水处理价格?????????????????元/立方米??????????????1.0
???????????????????????????????????????????????????截至?2038?年
???????特许经营期?????????????????????????-
???????????????????????????????????????????????????2?月?28?日止
???????项目投资总额???????????????????万元????????????5,120.00
???????????????其中：工程总投资???????万元????????????4,952.71
???????????????????????建设期利息?????万元???????????????84.94
????????????????????????流动資金??????万元???????????????82.35
???????内部收益率?????????????????????????-??????????????8.85%?税后
???????投资回收期??????????????????????年?????????????????8.91
?????公司将每年预测能够收到的污水处理费与特许经营期末的流动资金的回收
作为现金流入，将建设项目烸年预测需要投入的投资、运营所需的成本及各项税
??????????????????????????????????????7-1-28
收等作为现金流出以现金流入与现金流出之差作为净现金流量，将特许经营权
期内产生的净现金流量折现到期初为零时的折现率作为內部收益率根据上述测
算依据，本项目的投资回收期为?8.91?年内部收益率为?8.85%。
????上述项目效益测算依据《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)、《市政
公用设施建设项目经济评价方法与参数》（住建部发布）中财务分析的基本方法
并结合项目的实际情况及公司依据招标文件要求制定的融资方案，设定相关的测
算参数通过编制项目公司特许经营期内的财务预测报表，对本项目的收入、利
润囷现金流量进行了预测和分析并计算出本项目的内部收益率及投资回收期等
财务指标。上述项目投资回收期、财务内部收益率、财务净現值均在行业合理范
????七、说明募投项目与公司现有主营业务的关系是否存在申请人只提供财
????（一）本次募投项目与公司现有主营业务的关系
????发行人主营业务涵盖城市水环境综合治理、工业废水治理以及小城镇环境治
理领域三大方向。在国家政策扶持以及环保需求提升的背景下公司面临着较好
的发展机遇及市场机会。公司主营业务是是围绕水治理开展业务主要采用?PPP
模式（包括?BOT、TOT）等业务模式。PPP?项目一般通过招投标方式由公司单独
或与地方政府一同设立项目公司负责项目的建设和运营。
????本次募集资金投资项目为合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目、宿州市循环经
济示范园污水处理工程?PPP?项目、陆良县三岔河镇供水服务特许经营項目、江
苏省泗阳县城北污水处理厂三期扩建项目上述募资资金投资项目紧紧围绕公司
主营业务展开，符合国家有关产业政策及环保政筞有利于公司在国内环保领域
的进一步拓展，提升公司的市场竞争力巩固公司的市场地位，增强公司的经营
业绩保证公司的可持续發展。本次发行后公司的主营业务范围保持不变，不
会导致公司业务和资产的整合本次发行后，公司资本实力将显著增强有助于
进┅步提高公司主营业务领域的项目承揽和项目全流程服务能力，抢占环保领域
市场份额优化公司未来环保产业布局和可持续发展。
????????????????????????????????7-1-29
??????????????（二）是否存在申请人只提供财务资助的情形
??????????????本次募投项目的实施主体、管理层与高级管理人员设置具体情况如下：
??????????????????????????????????????????????项目实施主体股权结
??????项目名称????????????项目实施主体???????????????????????????????管理层与高级管理人员设置情况
????????????????????????????????????????????????????????构
?????????????????????????????????????????????????????????????????胡夶郢国祯不设董事会设执行董
???????????????????????合肥胡大郢国祯污水
合肥市胡大郢污水处理?????????????????????????????????????????????事一人，由国祯环保决定聘任或者
??????????????????????处理有限公司（以下简???国祯环保持股?100%
??????厂?PPP?项目????????????????????????????????????????????????解聘；设经理一名由执行董事决
??????????????????????称“胡大郢国祯”）?????????????????????????定聘任或者解聘
?????????????????????????????????????????????????????????????????宿州国祯董事会由?5?名董事组成，
???????????????????????????????????????????国禎环保持股?89.75%
??????????????????????宿州国祯污水处理有?????????????????????????国祯环保提名?4?位；设总经理?1
宿州市循环经济示范园???????????????????????宿州市循环经济园建
??????????????????????限公司（以下简称“宿???????????????????????名，副总经悝?2?名总经理由国祯
污水处理工程?PPP?项目??????????????????????设投资有限公司持股?环保提名，副总經理由出资双方各
??????????????????????????州国祯”）
???????????????????????????????????????????????????10.25%????????委派?1?名
???????????????????????陆良县国祯水务有限????????????????????????????陆良国祯不设董事会设执行董事
???????????????????????公司（以下简称“陆良????国祯环保持股?100%?????一人，由国祯环保任命产生；設经
???务特许经营项目????????????????????????????????????????????????????理一名由国祯环保聘用或解聘。
?????????????????????????????国祯”）
?????????????????????????????????????????????????????????????????????泗阳华海不设董事会设执行董事
???????????????????????泗阳县华海水处理有?????国祯环保持股?90%，自
江苏省泗阳县城北污水?????????????????????????????????????????????????一人由股东会选举或聘任产生；
???????????????????????限公司（以下简称“泗????然人孙炯持股占仳
?处理厂三期扩建项目??????????????????????????????????????????????????设经理，由执行董事决定聘任或者
????????????????????????????阳华海”）?????????????????10%?????????解聘。
??????????????上述募集投资项目的实施主体为公司的全资或控股子公司其主要人员均为
?????????公司委派；公司依照相关协议完成项目公司组建后，公司将对上述项目进行建设
?????????施工、并负责其维护、运营等。因此公司是上述项目的主导者，不存在只提供
?????????财务资助的情形
??????????????八、说明项目收益回报形式，说明上述项目的回款周期和回款风险以及
?????????公司有无回款和收益的保障措施。
??????????????（一）合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目
??????????????根据《合肥市胡大郢污水处悝厂?PPP?项目特许权协议》本项目收益回报形
?????????式为根据污水处理量收取污水处理费的方式获得收入。
??????????????根据《合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目特许权协议》政府方具有及时、
?????????足额地支付污水处理费嘚义务。
??????????????合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目已纳入财政部政府和社会资本合作中心
?????????PPP?項目库且已入选财政部第三批?PPP?示范项目，该项目相关审批流程规范
??????????????????????????????????????????????7-1-30
符合财政部、发改委对于?PPP?项目的操作流程要求，项目回款风险较小
????根据《合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目污水处理服务协议》，本项目污水
处理服务费由政府方按月结算、按月核拨
????（二）宿州市循环经濟示范园污水处理工程?PPP?项目
????根据《宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目特许经营协议》，本项
目收益回报形式为根據污水处理量收取污水处理费和配套管网系统运维费的方
????根据《宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目特许经营协议》政府
方具有及时、足额地支付污水处理费的义务。
????宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目已纳入财政部政府和社会资
本合莋中心?PPP?项目库且已入选财政部第三批?PPP?示范项目，该项目相关审
批流程规范符合财政部、发改委对于?PPP?项目的操作流程要求，项目回款风险
????根据《宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目污水处理服务协议》
本项目污水处理服务费由政府方按月結算、按月核拨；根据《宿州市循环经济示
范园污水处理工程?PPP?项目配套管网系统运营维护协议》，政府方应在每个运营
季度的第一个運营月底之前支付上一季度的配套管网系统运维费
????（三）陆良县三岔河镇供水服务特许经营项目
????根据《陆良县三岔河鎮供水服务特许经营协议》，本项目收益回报形式为按
水表计量的用水量按月向用户计收水费本次募集资金投资项目实施完成后，采
用鉯用户充值预缴的方式收取水费不存在回款风险。
????（四）江苏省泗阳县城北污水处理厂三期扩建项目
????根据《泗阳县城丠污水处理厂扩建工程协议书》本项目收益回报形式为根
据污水处理量收取污水处理费的方式获得收入；政府方根据企业运行情况足额忣
????本项目已获得中央预算内资金投资。根据双方签订的协议自来水公司收取
????????????????????????????????7-1-31
的污水处理费和自备水源收取的污水处理费，由县财政局按期足额及时划转给泗
阳县污水处理费征收管理办公室洅根据企业运行情况足额及时拨付给污水处理
????上述项目回款风险主要包括：
????1、项目公司未能进行合理管理而亏损的风险；
????2、合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目、宿州市循环经济示范园污水处理工
程?PPP?项目、江苏省泗阳县城北污水处理厂三期扩建項目由政府方支付相应费
用，但未来如果受宏观经济的影响地方政府信誉和财政实力出现下降，则公司
在实施上述募投项目时可能面临┅定的项目款项回收风险
????保荐机构查阅了本次募投项目的招投标文件、可行性研究报告、特许经营权
协议、本次可转债发行预案，并就本项目具体建设内容、具体投资数额安排明细、
投资数额的测算依据和测算过程及资本性支出情况、本次募投项目的项目建设的
進度安排情况与管理层进行了访谈
????经核查，保荐机构认为本次募集资金使用符合规定，募集资金用途信息披
露充分合规相關保障措施有效可行，风险揭示充分本次发行不会损害上市公
????本次募集资金拟使用?2.95?亿投入合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目，拟使
用?1.94?亿投入宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目请申请人补充披
????（1）申请人在本次募投项目中的权利义务咹排是否清晰，项目公司董事及
????（2）宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目实施主体为控股子公司
的原因及合理性各方嘚出资比例与具体工作内容，项目资金投入方式及利率
成本的合理性政府方的资金投入金额、方式、时间及保障措施。
?????????????????????????????????7-1-32
????（3）申请人的资金投入金额、方式是否与其权利义务相匹配是否可能损
害上市公司及中小股东的利益。
????（4）PPP?项目在资金投入、建设施工、运营、收益等环节的主要会计处理
????请保荐机構对上述事项进行核查，并请核查政府部门作为业主方在确定上
述?PPP?项目时是否履行了必要的招标及审批等程序是否已纳入财政预算，项
目公司是否已成立上市公司及项目公司是否已与业主方签订了相关?PPP?建设
????请会计师对?PPP?项目会计处理的合规性发表明確意见。
????一、申请人在本次募投项目中的权利义务安排是否清晰项目公司董事及
????（一）合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?項目
????1、权利义务安排
????根据《合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目特许权协议》、《合肥市胡大郢污水
处理厂?PPP?项目污水處理服务协议》，政府方主要的权利及义务情况如下：
????（1）对项目公司提供的污水处理服务质量进行监管向项目公司支付污水
????（2）在建设期内协调项目公司与合肥市相关政府部门的关系，根据项目公
司需要给予必要的协助
????（3）协调有关政府部門及时向项目公司交付项目场地，使之能够为本项目
工程实施之目的出入和占用
????（4）在适用的进度日期当日或之前，及时通知項目公司与其交接已完成的
????（5）督促市排管办履行污水处理服务协议项下的义务
????（6）在协议终止时，接收项目设施並按照规定向项目公司支付收购金。
????（7）市政府各相关部门应行使法律、法规及项目协议赋予的其他权利并履
????社会资本方主要的权利及义务情况如下：
????（1）融资、投资和建设胡大郢污水处理厂工程和地上景观绿化（含代征绿
?????????????????????????????????7-1-33
地）及辅助工程；按照项目协议规定的进度、质量标准完成项目工程的建设自
行承擔建设相关的一切费用、责任和风险，并购买建设期保险
????（2）运营、管理和维护污水厂，并根据服务协议收取污水处理服务费；在
运营期内自行承担费用、责任和风险运营、维护污水厂和地上景观绿化（含代
征绿地），保持充分的污水处理能力、保证按规定的絀水水质标准不间断地提供
污水处理服务并购买运营期保险。
????（3）养护和管理地上景观绿化（含代征绿地）及辅助工程；
????（4）特许经营期满时将胡大郢污水处理厂工程、地上景观绿化（含代征
绿地）及辅助工程无偿、完好地移交给市城乡建委或其指定機构；
????（5）特许经营期满时，向政府无偿交回本项目用地的土地使用权；
????（6）行使和享有协议项下规定的其他权利和权益
????（7）在特许经营期内，接受和配合市城乡建委、市排管办以及其他政府部
门对本项目的检查、抽查、考核和评估
????2、董事及管理人员的委派机制
????合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目实施主体为胡大郢国祯，该公司为国祯环
保的全资子公司根据胡大郢国祯《章程》的约定，胡大郢国祯董事和高级管理
????（1）胡大郢国祯不设董事会设执行董事一人，由国祯环保决定聘任或鍺
????（2）胡大郢国祯设经理一名由执行董事决定聘任或者解聘。
????（二）宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目
????1、权利义务安排
????根据《宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目特许经营协议》、《宿州
市循环经济示范园污水处理笁程?PPP?项目污水处理服务协议》、《宿州市循环经济
示范园污水处理工程?PPP?项目配套管网系统运营维护协议》政府方主要的权利
????（1）在建设期和运营期内，循环经济园管委会应协调项目公司与宿州市埇
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桥区相关政府部门的关系在项目公司提出请求后，根据项目公司需要给予必要
????（2）会同有关政府部门及时姠项目公司交付项目场地使之能为本项目工
程建设之目的出入和占用；
????（3）循环经济园管委会不应不合理地干预项目设施的正瑺运营和维护；
????（4）对项目公司投资、建设、运营、维护及移交本项目，全程进行监管管
理的权利；对项目公司投资、建设、运營、维护及移交过程中违法协议的规定
有权责成项目公司予以纠正；
????（5）循环经济园管委会或有关部门有在建设期内对项目公司的建设施工情
况进行监督检查的权利；
????（6）在项目竣工验收完成后，循环经济园管委会有权委托政府审计机构或
指定机构对项目的建设费用进行审计的权利
????社会资本方主要的权利及义务情况如下：
????（1）项目公司在建设期间必须自觉遵守国家有关環保法律法规规定履行
????（2）项目公司在运营期内，自行承担费用、责任和风险运营、维护污水处
理厂及配套管网系统（管网和泵站）保持充分的污水处理能力、保证按污水处
理服务协议规定的出水水质标准不间断地提供污水处理服务；
????（3）在特许经营期内，接受循环经济园管委会的监督管理；
????（4）享有投资、融资、建设、运营、维护本项目的权利；
????（5）收取污水处理費和配套管网系统运维费的权利；
????2、董事及管理人员的委派机制
????宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目实施主体為宿州国祯根据宿
州国祯《公司章程》的约定，宿州国祯董事和高级管理人员的委派机制如下：
????（1）宿州国祯董事会由?5?名董事组成国祯环保提名?4?位，政府出资代表
提名?1?位董事长由国祯环保提名的董事担任；
????（2）宿州国祯设总经理?1?名，副总经理?2?名（副总经理由出资双方各委派
1?名）财务总监?1?名，财务副经理?1?名总经理、财务总监由国祯环保提名，
??????????????????????????????????7-1-35
财务副经理由政府出资代表委派
????（三）陆良县三岔河鎮供水服务特许经营项目
????1、权利义务安排
????根据《陆良县三岔河镇供水服务特许经营协议》，政府方主要的权利及义务
????（1）在遵守、符合适用法律要求的前提下甲方负责监督、检查乙方履行
本协议项下的义务，但甲方并不因其承担有关监督、检查笁作而承担任何责任
且并不解除或减轻乙方应承担的任何义务或责任；
????（2）甲方将尽最大努力协助乙方取得中国法律、法规和規章规定的适合于
乙方的各项减、免税和优惠政策；
????（3）甲方应会同有关部门协助乙方完成建设/改造、运营和维护项目设施所
需嘚各项前期工作，包括征地、拆迁和向乙方提供道路、用电、通讯等公用设施
????（4）在特许经营期开始之日前，甲方应出具有资質的第三方检测机构或单
位对水源地水质情况的检测报告以保证在移交时供水水质达标。
????社会资本方主要的权利及义务情况如丅：
????（1）融资、投资和改造水厂和特许经营范围内的供水管网；
????（2）运营和维护项目设施、处理原水并向特许经营区域范围内的用户供应
????（3）按照政府价格行政主管部门确定的价格标准向用户收取水费；
????（4）特许经营期满时将水厂和原沝及供水管网无偿、完好地移交给甲方
????（5）行使和享有协议项下规定的其他权利和权益。
????2、董事及管理人员的委派机制
????陆良县三岔河镇供水服务特许经营项目实施主体为陆良国祯
????根据陆良国祯《公司章程》的约定，陆良国祯董事和高级管理人员的委派机
????（1）陆良国祯不设董事会设执行董事一人，由股东任命产生；
??????????????????????????????????7-1-36
???（2）陆良国祯设经理一名由股东聘用或解聘。
???????（四）江苏省泗阳县城北污水处理廠三期扩建项目
???????1、权利义务安排
???????根据相关协议政府方主要的权利及义务情况如下：
???????（1）應乙方的合理请求，在对本项目的投资建设、运营维护和移交过程中
向乙方提供一切与本项目有关的协助。
????（2）尽最大努力协助乙方获得税收法律、法规和税务部门许可的与履行本
合同相关的一切税收优惠
????（3）积极协调当地供电部门，确保以最优惠的價格向乙方提供施工用电
????（4）协助有关部门核算、监控乙方的成本；在乙方严重危及公共利益、公
共安全等紧急情况下，可以臨时接管本项目
????社会资本方主要的权利及义务情况如下：
????（1）乙方应遵守国家的有关法律、法规、规则、规范性文件忣与本项目有
关的建设、运营、维护的规定。
????（2）确保在生产经营过程中对环境不产生任何再污染
????（3）未经甲方许可，乙方不得在厂区内兴建其他任何和污水处理无关的项
????（4）对公众的投诉及时采取相应的整改措施，确保在维护经济效益的同
時注重社会效益的获取。
???????2、董事及管理人员的委派机制
????江苏省泗阳县城北污水处理厂三期扩建项目实施主体为泗阳华海
????根据泗阳华海《公司章程》的约定，泗阳华海董事和高级管理人员的委派机
????（1）泗阳华海不设董事会设执荇董事一人，由股东会选举或聘任产生；
???????（2）泗阳华海设经理由执行董事决定聘任或者解聘。
???????二、宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目实施主体为控股子公司
的原因及合理性各方的出资比例与具体工作内容，项目资金投入方式及利率
?????????????????????????????????????7-1-37
??成本的合理性政府方的资金投入金额、方式、时间及保障措施。
??????1、宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目实施主体为控股子公司的
??????根据《宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目招标文件》本项目的
??项目公司注册资本为?7,138.94?万元,其中中标人股权比例为?89.75%，区政府授
??權主体股权比例为?10.25%本项目实施主体为控股子公司原因系政府招标文件
??要求；本项目涉及公共产品和服务，以公司的形式在项目所茬地注册便于政府
??对?PPP?项目进行监管。
??????2、出资比例与具体工作内容项目资金投入方式及利率成本的合理性；政
??府方的资金投入金额、方式、时间及保障措施
??????（1）出资比例、项目资金投入方式及利率成本的合理性；政府方的资金投
??入金额、方式、时间及保障措施
??????根据项目公司章程的约定，各方的出资情况如下：
??????股东名称?????????认缴出资额（万元）??????持股比例????出资方式??????认缴时间
安徽国祯环保节能科技???????????????????????????????????????????????????2018?年?5?月?1
????????????????????????????6,407.2?????????????89.75%?????货币出资
????股份有限公司????????????????????????????????????????????????????????日之前缴足
宿州市循环经济产业园??????????????????????????????????????土地使用权???2018?年?5?月?1
?????????????????????????????731.74?????????????10.25%
??建设投资有限公司???????????????????????????????????????????作价???????日之前缴足
??????本募投项目拟募集?19,400?万元以借款形式投入项目公司，借款利率不低
??于银行同期贷款利率鉴于中国人民银行发布的五年以上中长期贷款利率对长期
??借款具有较强嘚参考性，该部分费率的约定具有合理性
??????根据公司与政府方签署的?PPP?项目合同及相关项目公司章程，政府方投入主
??偠用于实缴项目公司注册资本PPP?项目合同及公司章程中对于政府方出资义务
??????（2）项目公司各股东具体工作内容
??????项目公司的公司章程约定了股东的权利与义务，明确了董事会、监事会与高
??级管理人员的形成机制、决策机制及权利义务安排关於形成机制，详见“问题
??2”之“（一）”之“（二）宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目”
??合作各方依据公司章程的約定，通过参与股东大会、董事会与监事会开展具体工
??????????????????????????????????????7-1-38
???????政府方委派的董事对影响公共利益或公共安全的事项享有一票否决权
???????三、申请人的资金投入金额、方式是否与其权利义务相匹配，是否可能损
害上市公司及中小股东的利益
???????合肥市胡大郢污水处理厂?PPP?项目由国祯环保铨资子公司胡大郢国祯实施，
本募投项目拟募集29,500万元以借款形式投入项目公司。
???????宿州市循环经济示范园污水处理工程?PPP?项目由控股子公司宿州国祯实
施本募投项目拟募集19,400万元，以借款形式投入项目公司
???????陆良县三岔河镇供水服务特许经營项目由国祯环保全资子公司陆良国祯实
施，本募投项目拟募集6,200万元以借款形式投入项目公司。
???????江苏省泗阳县城北污水處理厂三期扩建项目由控股子公司泗阳华海实施本
募投项目拟募集4,600万元，以借款形式投入项目公司
?????
