期货大佬葛卫东也看女主播？这些概念股坐享网红经济“千亿蛋糕” 08:25:55 来源： 每日经济新闻

　　Papi酱获得1200万投资的热论余温还未褪去，近日又有自媒体曝出坐拥百亿资产的期货大佬葛卫东看网络明星女主播视频的消息，看似离资本市场很远、很飘忽的网红经济，一夜之间便与之架起桥梁。

　　进入猴年以来，网红与电竞主播无疑成为各方投资者关注的焦点，招商证券（600999）更是指出，目前网红经济市场规模过千亿元。【点击查看：电竞概念股】

　　宝哥通过调查研究发现，目前至少有4大行业将能够瓜分这块“千亿蛋糕”，且听宝哥一一道来。

　　近日，有自媒体曝出，名为“混沌城主”在群里分享推荐了热舞女郎，还与群友开心调侃，兴致勃勃。该自媒体指出，这位“混沌城主”便是现任上海混沌投资有限公司董事长，上海混沌道然资产管理有限公司投资决策委员会主席葛卫东。

　　对于该自媒体曝出的消息，截至目前，宝哥并未获得葛卫东本人的证实。

　　宝哥注意到，网络上是这样流传着葛卫东的造富神话的：

　　葛卫东，江湖尊号“葛老大”，2000年开始做期货，两次爆仓，2004年迅速崛起，成为期货江湖中一代枭雄。 血风腥雨十几载，自称‘没有对手’。其年均收益率达120%，行事彪悍，曾经被罚1000万，在排行榜上资产已过百亿。”

　　一个期货大佬也开始关注网红，在有了papi酱获得千万投资后，网红经济正在被越来越多的投资者关注和重视。那么，缘何一夜之间，网红这个词席卷了所有媒介关注的焦点？

　　招商证券分析指出，严格意义上讲，网红并非新生事物，但“网红经济”这一概念近两年才被提出。实现从“网红”至“网红经济”的跨越需要具备高质量的社交资产和恰当的商业模式。伴随着消费趋势变化，电商面临产品同质化、流量获取成本高、转化率低等诸多问题，以及消费者获取信息方式的转变，网红经济近两年来快速发展。

　　今日网红创始人、深圳宅呵呵科技有限公司CEO大山先生表示：

　　随着90后走上前台，由于物质生活丰富，他们越发的崇尚个性、独立，不受传统规则束缚，有强烈的表达和成名欲望，这就导致越来越多美丽、个性的网络明星出现。

　　而随着智能手机的技术参数越来越高，各种美拍技术越来越精致，加上市场竞争下的电讯宽带价格低廉化，视频直播的门槛已经降到非常低，人人都可以直播，随时随地都可以直播，也就意味着人人都有成为网红的可能性。

　　另一方面值得关注的是，商业模式的成熟，成为网红聚集大量粉丝后，可以通过电商、广告、打赏、付费服务、线下活动等变现，有了比较完整的商业链条。”

　　目前网红经济市场规模过千亿，短期内行业或将加速扩张，长期而言，实力不同的网红群体将出现内部分层，各自配合不同的变现模式形成较为稳定的金字塔结构。

　　业内人士指出，从淘宝网红到电竞主播再到移动视频，网红经济衍生的产业链已经诸多庞大。从资本市场角度来看，目前至少有包括服装及电商平台、视频直播平台、电子竞技以及美容医疗板块会受益匪浅。

　　就目前网红变现来看，开淘宝店是一个比较集中的方式。宝哥了解到，2015年双11期间，数十家网红店铺都实现了万的销售额。网红店铺在上新日可达成500-1000万销售额。2015年度淘宝女装类目前十的店铺中有六家为网红店。

　　招商证券指出，与普通淘宝C店相比，由于能够更精准地把握顾客需求、流量成本低、转换率高，红人电商普遍销量高、发展速度快、盈利能力强，而上新速度、粉丝营销能力及供应链管控能力是影响盈利能力的重要因素。

　　因此，网红与社交电商相互需求的时代，电商平台会成为未来网红抢夺的重点，而电商平台本身也会有优质的网红加入，目前淘女郎就推出《网络红人》推广报名。

　　深圳宅呵呵科技有限公司CEO大山先生告诉宝哥，“由于同质化竞争和电商冲击，服装产业利润近年来不断下滑，并且库存严重。而许多红人电商，尤其是一些时尚搭配类型的博主，主要变现途径就是在淘宝上自建品牌、主营女装的网红店铺。这将为服装、饰品、化妆品等传统行业带来新的生机。”

　　目前在A股市场，有涉及电商平台的公司有华斯股份（002494）和南极电商。

　　华斯股份，于去年5月收购微卖30%股份，成为第二大股东。微卖是具有代表性的移动社交电商平台，于2014年8月开发上线。2015年7月，微卖与新浪微博签订三年战略合作协议，在产品运营、数据支持、搭建流量入口等方面得到微博的大力支持，借助微博线上2000万垂直领域达人实现快速分销。

　　南极电商，是一家向小微电商及供应商提供品牌授权服务、电商生态综合服务、柔性供应链园区服务，并经营货品销售业务的现代综合服务商。

　　另外，在传统服饰行业里，专注于服装设计，可凭借设计能力与柔性生产线切入网红经济的柏堡龙（002776）也值得关注。

　　不论是papi酱还是女主播，推广他们的载体就是视频以及直播平台，随着互联网产业一次又一次的革新，移动直播正在成为新世代的互联网社交平台和超级入口。

　　以papi酱为代表的短视频，在美拍、秒拍等短视频APP的出现后，降低了视频制作门槛，视频短到只有几十秒，带动了新一代的人人参与热潮。

　　而长期以来PC端直播平台，用户可以用虚拟物品表明喜恶，“打赏”的盈利模式得以建立并发扬光大，成为继“游戏、广告、电商”以外的第四种互联网盈利方式。

　　在移动全民直播领域，以映客、易直播为代表的APP，用格调来引导内容和用户群，契合全民娱乐审美提升的趋势，受到了众多90后、00后用户追捧。

　　方正证券（601901）首席分析师杨仁文分析认为，无论内容还是盈利模式都在逐渐的形成中，而随着模式的形成，不论是全民直播还是垂直直播，都将诞生新的巨头。

　　在A股里，目前拥有自有直播平台的上市公司包括巴士在线、恺英网络、乐视网（300104）、暴风科技（300431）、宋城演艺（300144）、昆仑万维（300418）。

　　其中，巴士在线2016年将“我拍 TV”打造成移动端视频直播的娱乐平台，结合公交移动电视屏幕，实现差异化的线上线下联运模式，孵化优质网红+网生内容。而乐视网、暴风科技以及恺英网络也都在打造娱乐直播平台。相比之下，宋城演艺则是通过收购六间房、昆仑万维通过投资“映客”，来实现拥有互联网直播平台。

　　根据Super Data最新报告显示，2015年全球游戏市场同比2014年增长8%，全球最卖座的游戏为腾讯/RiotGames下面的英雄联盟，年收入达16亿美元！

　　英雄联盟的持续火爆，也让中国的电子竞技市场出现了高速发展。根据数据显示，中国电子竞技的用户群体达到1.24亿人，中国作为全球第一大游戏市场，产值同样超过千亿。

　　电子竞技火热的背后，也带动了相关产业的蓬勃，如电竞战队、电竞主播、电竞直播平台等。目前，在网红圈里，知名度以及商业价值最高的便是电竞男主播。

　　光大证券（601788）指出，随着电竞的持续火爆，很多知名主播已经摆脱最原始的个人视频模式，开始组建团队制作些精彩的游戏视频。很多女性主播更是会对自身及场景进行修饰，电竞行业也逐渐涌现出一批专门服务主播的经纪人团队，电竞主播经济逐步开始专业化、系统化运作。

　　同样，电竞主播耐以生存的方式一是涉及游戏长期火爆、二是电竞行业持续发展、三则是承接电竞直播平台载体。

　　宝哥注意到，目前A股市场与电竞相关的公司包括顺网科技（300113）、游久游戏（600652）等；与电竞直播平台相关的公司则包括浙报传媒（600633）(旗下的战旗TV)、奥飞娱乐(参股斗鱼TV)以及游久游戏(参股龙珠TV)。

　　从单纯的美容整形，到如今人人愿意做网红，寄希望微整、美容等方式更好的宣传自己，展示自己，因此医疗美容行业也将借此得到新的发展契机。

　　目前，韩国医学美容市场占总GDP约4.6%，而中国的医疗美容才刚起步，呈现出小散乱而又市场大的特点；随着国际先进技术、器械耗材及经营理念的引进，伴随中产阶级壮大，医疗美容服务、器械耗材提供商、渠道商等将出现行业领先者。

　　我国整形医院约有10000家，主要分散于北上广等经济发达地区，西部市场也逐渐发展起来；国内比较知名的有时光整形、伊美尔、华美等；因韩国整形比较发达，国内出现了多家与韩国机构合作的整形医院，甚至直接收购；从韩国整形行业看中国，市场还很大，对有技术、有品牌、有资源、有网络的公司是一大机遇，医院是整形产业的主要载体，并随行业逐渐规范成为主要入口。

　　海通证券（600837）表示，随着互联网+概念的大潮涌起，医美行业的固有结构弹性**增强，具备跨界融合和内部环节再塑条件。新兴平台的B2C和B2B之间的信息壁垒出现软化，加强核心产业链内部以及和消费者之间的联动。而大型互联网平台和其他外界资本的涌入将会从用户数量和产业结构方面对现有生态圈进行补充，挖掘潜在渠道价值。

　　从A股公司来看，医疗美容产业链相关公司有：收购韩国最大专业整形医院ID的苏宁环球（000718）、韩国LG玻尿酸中国总代理的华东医药（000963），以及涉及相关产业的双鹭药业（002038）、东宝生物（300239）等。

　　6月11日，棉花立项申请获中国证监会批复同意。在白期权成功上市和平稳运行一年之后，郑商所第二个期权品种也进入上市日程，作为纺织大国，我国棉产量和消费量位居世界前列,市场规模大，产业链企业多，基础好。期权作为一种价格风险管理工具，能够更好地满足产业企业多样化和个性化的避险需求。

　　在棉花期权即将上市的契机下，为了帮助企业、投资朋友们抓住新的机会，我们邀请产业知名专家从行业形势，企业管理等多角度剖析棉花期权的上市意义和企业运用。在大力支持，以及中纺棉国际贸易有限公司湖北分公司协助下，美尔雅举办了2018棉花行情年度展望暨期权上市推介会。

　　内容整理：棉纺分析师 司晓雨

会议主持：美尔雅期货 孙晋副总经理

　　论坛嘉宾：裕大华纺织服装集团 万由顺董事长

　　武汉银鹏控股股份有限公司 肖方董事长

　　上海国际棉花交易中心 姬广坡博士

　　河北新大东纺织有限公司期货部 孔佳总经理

　　Q1：作为一家百年企业，武汉地区唯一的国有纺织服装企业，裕大华裕大华经过与江南集团、一棉集团、冰川集团在内的国有纺织服装企业的整合后，打造了一个更为完整的产业链。单从棉纺这块来看，裕大华这几年也是呈现异军突起之势，可谓老树发新枝，那么也想请分享一下，裕大华是如何在短时间取得傲娇的成绩？同时也请给在座来宾分享下中美贸易战下棉纺行业发展前景机会，以及棉纺行业如何应对这次困局？

　　裕大华集团创建于1919年，2015年，武汉江南集团、一棉集团、裕大华集团等优质资源进行重组，夯实基础，价值重生，基本上形成了原料贸易、纺纱织布、原料印染、时尚服装的全产业链。两年时间，销售额从重组前7个亿，到17年20个亿的突飞猛进。

　　今天的会议内容所谈到的内容都是企业所关注的，与企业的生存发展，甚至说对纺织行业来说都有较为直接的影响。从这个角度来看主办方、支持单位给行业做了一件实实在在的好事。无论是中美贸易争端还是中国的经济形势，都是现在企业较为关心的热点问题。从企业自身角度来讲有两个方面可以在生产经营中进行探讨：一是外部环境；二是企业自身环境。

　　外部环境方面，目前第一大经济体与第二大经济的争端从国家层面来讲，会有一定的风险问题。作为企业方，我们要努力争取最好的结果，也做好最坏的打算。

　　七月底的中央政治局会议，最主要的内容是保稳定、保增长。保持经济发展，坚持积极财政政策与稳健的货币政策，从政治文件中可以读出一些政策上的变化，帮助中国的企业坚定信心。

　　对于企业自身来说，大的环境个体无法左右，只能积极学习新兴工具，做好自身业务。干好自己分内的事情确保企业平稳发展。

　　Q2：时至今日，17/18棉花仓单也处于相对高位，达到9569张，约50万吨，这部分棉花和工商业库存一起挤占了新花空间，导致每年都有的补库小行情没爆发出来。请问嘉宾：如果你来推演下，如此高的仓单库存，以及升贴水与现货不占优的情况下，期货仓单棉将如何消化，消化过程中对棉花期货、现货价格会有哪些影响？

　　今年仓单超历史，这个问题是圈内较为关注的问题。我先谈一谈今年棉花仓单量较大的原因：一制度的影响，交易所对升水宽松，仓单给予的溢价要比现货挣的更多；二是政策的影响。抛储三年加上今年9月份延期，增发配额80万吨的预期。整体来说是加大了国内的供应。仓单也是供应的组成部分，社会库存多了，销售空间及仓单空间受到一定的挤压；三是贸易方式锁死了资源。销售量越大，库存规模基本都是通过基差或者点价来进行锁定或保值。50万吨仓单我认为基本都卖了，是属于锁死的资源。期货价格上涨亏损使得套保盘更难以消化仓单。前期点价活跃的时候消化度也不及预期。

　　对于仓单如何消化这方面，我是较为乐观的态度。

　　首先第一点，仓单也是属于商业库存的一部分，是正常的库存。新疆棉对于储备来说有其使用价值、不可替代性；仓单升水给的高，更贵一些，其他商业库存用掉后还是得消化新疆棉仓单。中国棉花信息网有个监管棉花月报，从之前数据来看，7月份降低25万吨，8月份28万吨，是有个逐渐消化的进程的。

　　第二点则是因为国内的缺口是刚性的，盘面上有强烈的信心，这就延长了仓单消化的周期，操作上便于移仓或者腾挪的空间更大。

　　最后一点，谈谈3月份注销的问题。3月份注销可以不用担心，如果新年度收购价格较高，仓单比价上升，消化速度会加快。但是对09合约来说还是有压力，多头如何跨到01需要进行详细的成本测算。许多空头转至01，所以对01看法较为中性，对其有利的是时间和市场缺口预期；对05合约来说基本没有太大压力。后抛储时期，可能将来期现的价格联动更好，以前我们的各种棉花指数，以后可以基本联动，只看郑棉与ICE美棉。

　　Q3近年来上海国际棉花交易中心联合多家期货公司在一些试点地区进行保价服务，为产业发展做出很大贡献，很好地将期货服务三农付诸实践，请问：

　　在这个保价服务的过程中，上海棉交中心主要承担了一个什么角色，以及这个保价服务是如何运行的。

　　2、保价服务主要依托于场外期权进行风险对冲，在棉花期权正式上市之后，您有什么新的想法呢？对于棉花期权是否也有新的业务模式出来服务在座的棉纺企业？

　　上海棉交中心成立三年，其实起初是上海为了创新建立的特色品牌。我去到棉交中心的时候，可以说是一无经验二无人才三无模式，但经过三年的努力，棉交中心现在创造出了独特的模式――合作套保。

　　现在普通的模式是通过棉花期货工具对冲棉花现货风险，有一个回避风险的期货工具，而棉交中心的运行模式则是：上端抓住交易所下端抓住涉棉企业，核心是共同套保。比如说企业需要买大量棉花，但是钱不够，棉交中心可以给予80%的资金去购买，货权归棉交中心。并且套保方面也不用自己费心，直接由棉价中心的专家团队提出套保建议，开户在棉交中心、、费用由棉交中心出。年化6%以上的利润均归属企业所有。这个模式就是解决两个痛点：一资金不足，二害怕风险。

　　运行一段模式之后，我们开展了合作套保的延伸――保价服务。这个业务的开端是因为上海援疆办有十几亿援助，以前是对喀什进行产业援助，现在从产业援疆向金融援疆探索、对喀什地区棉农中的贫困户进行保跌服务，低于这部分全员补齐（援疆办资金+期货市场运作放大），风险分散。今年运作的目标是继续扩大至莎车县全县（2万户棉农）。

　　Q4新大东作为一家全球采购、销售的生产贸易型集团企业，在2014年初就建立了越南生产基地，同时新大东的产品主要销往欧洲、、秘鲁、、巴基斯坦等国家和地区。那么近期大家比较关注的贸易战问题想必孔总团队也在全力跟踪。总所周知，贸易战升级以来，宏观风险与产业命运更为紧密的结合在一起，同时国际市场上人民币汇率经历了较大波动。请问如何评估贸易战对棉纺产业运行的影响？以及产业各方如何应对汇率的大幅波动？

　　贸易战问题感觉上人人都在谈，好像氛围比较凝重。其实中美的贸易摩擦一直都有，只是现在的信息较为发达，信息迭代营造气氛。机构、盘手也会善用这些信息。比如说5月份的急拉上涨，其实了解新疆的都知道，几乎每年都刮风降温，但是今年说的特别严重、而且似乎行情还很配合。贸易战同理，所以对较为纷杂的信息要有自己明确的想法和立场。

　　对贸易战，我认为全球的贸易格局不会崩塌。摩擦与流动互为阴阳，现在的摩擦是为了更好地流动，现在的全球一体化大的方向不会改变。不过中美贸易战认为是一个长期因素，中间会有反复，带来的边际效应也会递减。相信各企业已经就这种形式作出了相对充分的预案。从几次升级来看，盘面上的反应是递减的。

　　尽管现在东南亚的纺织服装发展很快，但是美国对于中国的纺服依赖性较高，短期内东南亚的产能难以支持。此前我们做了个折算，所有输美纺织品折合棉花50万吨。而国内消费14/15年最低的年份基本上是六七百万吨，目前逐渐上升，所以消费端的弹性是比较大的。

　　对于加税这个问题呢，很多的模式都是纺织厂：下游客户：零售商对于加征的税额进行分摊，分担比例可以协商。而且人民币贬值消化的差不多，已经把10%的可能带来的影响消化了一大部分。如果25%落地，可能人民币汇率还会持续贬值。

　　美国经济近几年较好，失业率很低，人民消费能力很强，所以我看好美国人民的消费，加征一部分对于美国整体的消费影响不会太大。看好棉花的消费除了之前