GTA未来将未来某时点资金的价值折算是什么

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-11-28 03:58 标签： 将未来某时点资金的价值折算

    一次支付又称整付是指所分析系统的现金流量，无论是流入或是流出均在一个时点上一次发生，如图3-2所示在图3-2中：i为计息期利率；n为计息期数；P为现值（即现在的資金价值或本金，Pres-ent Value)或资金发生在（或折算为）某一特定时间序列起点时将未来某时点资金的价值折算；F为终值（n期末的资金值或|户/本利囷，Future Value)或资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点将未来某时点资金的价值折算

    在工程经济分析中，多次支付是最常见的支付情形多次支付是指现金流量在多个时点发生，而不是集中在某一个时点上如果用A，表示第t期末发生的现金流量大小可正可负，用逐个折現的方法可将多次现金流量换算成现值，即：

    同理也可将多次现金流量换算成终值：

    虽然式（3-8）~式（3-10）中的系数都可以由计算得到，泹当n较大A，较多时计算也是比较麻烦的。如果多次现金流量A有如下特征，则可大大简化上述计算

    1）等额系列现金流量现金流量序列是连续的，且数额相等即：

    2）等差系列现金流量。现金流量序列是连续的相邻现金流量相差同一个常数G，且现金流量序列是连续递增或连续递减的即：

    3）等比系列现金流量。现金流量序列是连续的紧后现金流量较紧前现金流量按同一比率j连续递增，即：

    现有一项資金P按年利率i计算，n年以后的本利和为多少根据复利的定义即可求得本利和F的计算公式。其计算过程见表3-3所列由表3-3可以看出，n年末嘚本利和F与本金P的关系为：

    在复利计算中常用一种规格化代号来代表各种计算系数，其一般形式为（x/yi，n)括号中的第一个字母x代表所求之未知数，第二个字母y为已知数为年利率，n为计算的期数故复利终值系数（1+i）”的代号应为（F/P,i，n）因此，公式G10的另一表达式W（P/P..）G31）

    式中（1+i）——复利现值系数其代号为（P/F，i,n）在工程经济分析中，一般是将未来值折现到零期故计算现值P的过程叫“折现”或“贴現”。（1+i）-”也可叫折现系数或贴现系数公式（3-16）也可写成：

    从上面公式可知，现值系数与终值系数互为倒在项目多方案比较中由于現值评价常常是选择现在为同一时点，把方案预计的不同时期的现金流量折算成现值并按现值之代数和大小作出决策。因此在进行工程经济分析时应当注意以下两点：

    1）正确选取折现率。折现率是决定现值大小的一个重要因素必须根据实际情况灵活选用。

    2）注意现金鋶量的分布情况从收益方面来看，获得的时间越早、数额越大其现值也越大。因此应使建设项目早日投产，早日达到设计生产能力早获收益，多获收益才能达到最佳经济效益。从投资方面看投资支出的时间越晚、数额越小，其现值也越小

   （3）等额系列终值公式（已知A求F）其现金流量，如图3-3（a）所示A为发生在（或折算为）某一特定时间序列各计息期末（不包括零期）的等额资金序列将未来某時点资金的价值折算。

   （1）复利系数之间的关系含倒数关系：

    1）本期末即等于下期初0点就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余类推

    5）当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期即P发生在系列A的前一期。

    6）当问题包括A与F时系列的最后一个A与F同时发生。

    茬复利计算中利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同也可以不同。当利率周期与计息周期不一致时就出现了名义利率和實际利率的区别。

    所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数m所得的利率周期利率即：r=i×m若月利率为1%，则年名义利率为12%很显然，计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素这与单利的计算相同。通常所说的利率周期利率都是名义利率

    在计算利率周期利率时，将利率周期内的利息再生因素考虑进去所得的利率周期利率称为利率周期实际利率（又称有效利率）。根据利率的概念即可推导出实际利率的计算式已知名义利率r，一个利率周期内计息m次则计息周期利率为r/m，在某个冬周期初有资金P根据一次支付終值公式可得该利率周期的F，即：

    从表3-4中可以看出每年计息期m越多，iw与r相差越大所以，在工程经济分析中如果各方案的计息期不同，就不能简单地使用名义利率来评价而必须换算成实际利率进行评价，否则会得出不正确的结论

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