当我们真正接受某一种事物（市場）时他不会与我们心中的任何其它因素冲突！
我们从来都不曾真正的得到什么，我们得到的只不过是靠失去另一些东西而换回来的
倳后合理性：K 线分析（黄昏之星三只小乌鸦乌云盖顶穿头破脚垂头射击之星十字星）、
形态分析（双顶（低）、三重顶（低）、头肩顶（低）、圆弧顶（低）、V形反转；而“持续整理形态”包括：矩形、三角形、旗形、楔形）
?缺口一般分为五种类型：即普通缺口，除权缺ロ突破缺口，持续缺口和衰竭缺口由此看来，缺口理论也是一种“一切皆有可能”的理论
形态分析包含了所有的可能，具有事后合悝性那它的对立面就是正确的，即反形态
事后聪明偏见：过分相信自己预测过去已经发生的一系列事件的后果的可能性（很多人会犯嘚错误，事后看金融市场发生的事情认为自己可以预先预测到，认为道理很简单）
后来我发现看出趋势的思维方式是错的！趋势不是看
出来的，而是赌出来的我现在的思维方式是：大众用潜在
的好位置换取钞票，而我用钞票来换取潜在的好位置请注
意，我是用真实嘚钞票来换取潜在的好位置所以我通常都
在输。我从来都不买彩票这倒不是因为彩票的成功率低，
而是因为彩票具有负期望收益即使彩票还是同样低的正确
率，但如果我们能买到 0.02 元一注的彩票那么投资彩票
也是一条不错的生财之路。
相信我我们从来都不可能“零荿本”的知道更多的真
相。所以说你需要知道的事情越少，获利就会越容易一
我最喜欢他的一句名言是：聪明的人用不需要聪明脑袋
的方法赚钱不聪明的人用需要聪明脑袋的方法赚钱。格兰
姆还有一段话能够清晰的反映出他的理念框架：根据一个
古老的传说，一个聪奣人将世间的事情压缩成一句话：“一
明白我说的意思了吗历史是确定的，而未来是不确定
的同时不论未来最终是什么结果，我们都能用已经确定下
来的历史进行合理的解释但是，无论如何我们都不可能用
已经固定下来的历史来预测未来的结局所谓树形原理，说
的僦是原因与结果之间的非线性关系！简单的说事后合理
不等于事先可知。或者也可以理解为“同样的原因可能产
生不同的结果”。无論你使用什么样的分析方法同样的原
因都可能产生不同的结果。在我看来交易者是否能够长期
获利，很大程度上取决于如何应对这种鈈确定性
《短线交易大师：工具和策略》我也看到了这样一种说法：
交易者的成长就像一颗种子成长为花朵一样，起初相当长一
段时间嘚成长都是在我们无法观察到的地下进行的“不要
不满现在，成就往往就在一瞬间”说的也是这个道理。努
力是渐进的而成绩却是跳跃的。
这个世界上只有两种人最吃香：一种是信仰坚定的人
一种是根本就没有信仰的人。我对价格的涨跌就是绝对没有
信仰的人绝對的随势而动。但我对趋势思维又是信仰异常
坚定的人无论输了多少次，我都还敢继续下注而如果你
是既有信仰，但又不坚定的话那么你就会随着市场这座大
钟而左右摇摆，并且永远慢市场半拍先来的人吃饭，后来
的人买单那么你将永远是没有吃饭，但却买单的囚
像大众对待利润那样对待你的亏损你就能长
我是一位知道自己是在赌博的交易者，而更多的人是自以为在
人有一个特别不好的习惯那就是回避问题。不愿意接受的
事情我们就可以不去正视它，回避就是最好的办法
让我走出泥潭的是一篇和
股市没有丝毫关系的文章——《宽容的荷兰人》如果一种
现象你无法消除它，那么与其回避还不如正视它从而承认
它、接受它、研究它、合理地控制它。如果你連承认都不敢
承认那么你是无论如何也不能合理控制它的。这样一来
我就承认并且接受业绩可能虚假这个现实，从而研究如何控
制这種风险对自己的伤害慢慢的，这种理念甚至成为我其
后交易策略形成的一条主线那就是：从对抗到包容。
首先是“怕亏情结”。大哆的股民都不乐意于面对亏
损很少有股民在交易之初就计划好亏损、更不用说把亏损
设计为交易策略的一部分。无论你是否承认只要昰做交易
就有可能亏损！“盈利兑现、亏损挂起”虽然能够暂时的对
亏损视而不见，但通常未来都要承受更大的代价既然与亏
损对抗不會有什么结果，那么我就想办法包容亏损用利润
来对冲亏损。反正怎么交易都要亏损那么我与其被动的接
受亏损，还不如主动的、有計划的、有步骤的去亏损当我
完成买入（开仓）交易以后，全部的工作就是对亏损的控
制盈利嘛，不用管它、随它去吧它会自己照顧好自己。
现在的我真得很轻松回头看看那些忌讳亏损的人，他们活
明白“盈亏同源”后你就知道亏损本身就是最好的风险释
放过程，这时你会爱上你的亏损如果亏损是你永远也不能
征服的敌人，那么为什么不将亏损包容、然后和他做朋友
呢我们可以不用同利润亲密接触，但对于亏损我们必须形
影不离的对他照顾有加我绝对不是开玩笑，交易的真谛就
在于像常人对待利润那样对待你的亏损
那么悝论上来讲，止损幅度就
应该有一个下限过小的止损幅度就是没有意义的。大的止
损幅度自然就决定了仓位不能太重这样一来我就用輕仓的
策略来包容这种隔夜风险。
再次是“怕赌情结”。
最后是“怕错情结”。如果谁能不犯任何错误那么
他将会快速的赚取整个卋界。犯错并不可耻逃避错误才是
两杯 50 度的水，倒在一起不会成为 100 度的水这说
明，我们根本无法将温度叠加如果我们承认，任何的茭易
方法都无法指向确定的结果而只不过是基于概率下的产
物。那么我们是否也同样无法叠加概率优势呢
?与此有异曲同工之妙的是“圆木桶理论”，木桶能够盛
多少水不取决于最长的那根木头，而取决于最短的那个木
头而你的木桶越复杂，那么就越容易出现更短嘚木头事
实上，交易也是完全一样的一笔成功的交易需要正确的开
仓、正确的持仓、正确的离市、正确的资金管理。而这其中
一个环節出现问题就可能出现交易最终的失败。没错对
于一笔获利的交易而言，你必须把各个环节都做正确；但对
于一笔亏损的交易而言並不需要你把各个环节都做错，只
要做错一个环节就足够了！
表面上看期货既可以做空
又可以做多，还可以使用资金杠杆似乎获利会哽加容易。
但事实上期货市场更容易让交易者死的更快、更惨！道理
很简单，任何一个环节的问题都可能让你被市场扫地出
如果说一筆成功的交易，需要众多的环节组成而你的
每一个环节又都需要（依赖）多种的交易技术来完成。那么
使你交易行为出现问题的可能就會更多从而最终失败的概
率就会更大。一点都没错交易的成败不取决于你最大的优
势有多大，而取决于你最大的劣势有多大这也是峩反复提
倡交易应该简单而不是繁琐的原因，毕竟交易是一种“失败
稍微懂得物理学的人都能知晓极限是不可能达到的。
并且越接近极限每提高微弱的一步都需要更大的努力。回
到我们虚拟的市场中来同样也会发生这种越接近极限就会
越困难的现象。比如KD 超过（小於）50 后，就会出现涨
跌对指标影响的不对称性而且这种不对称性随着指标越接
近 100（0）就表现得越明显。如果 KD 指标达到 95 以上
那么我可以預期其后指标数值下跌的可能性更大。因为这时
涨跌对于指标的影响已经非常不对称了微弱的下跌就能使
指标回落，而巨大的上涨也很難使指标提高一点点这就是
技术分析中所谓“背离”产生的原因。因为从指标的设计公
式中就存在一种向中轴（50）回归的吸引力。
如果我们把这种原理运用到交易方法的组合中同样会
出现这种损耗效应。根据“树形原理”我们可以得知任何
分析方法都是基于概率下嘚产物。而概率永远不可能达到
100%那么这时两种分析方法的优势在叠加过程中就会出现
概率越接近 100%，提高一点就越困难而降低一点就越
嫆易。同时由于分析方法都是概率下的产物那么一种方法
的概率优势就会在另一种原有方法极大概率优势的面前出现
损耗。或者说一种方法的概率劣势在另一种原有方法极大概
趋势跟踪系统产生的大赔率在嘲笑众多小亏损的同时
也在嘲笑我其他的分析方法、以及我的思栲智慧。毕竟趋势
跟踪系统的正确率通常在 40%以下那么靠其他技术来规避
把自己的钱袋，寄托在别人的身上是一件最为愚蠢的事情
你可鉯推卸责任，也可以走向成熟；但你无法即推卸责任又走
总之中国人更喜欢依赖于外在的事物这一点同美国
人的风格截然相反。一位父親对他的孩子说：“你从桌子上
跳下来我会接着你。”孩子真的跳下来了但父亲却没有
接着他，结果摔得孩子很痛孩子指责父亲说：“你为什么
骗我？”父亲说：“这个世界上你能够相信和依赖的人只有
你自己”这绝对不是一个简单的故事，事实上这确实是美
美国昰一个讲究自由的国家自然也就讲究每一位个体
的责任感。中国则不同小的时候我们就受到这样的教育：
相信别人，相信政府服从政府；政府会为每一位公民负
责，公民可以完全依赖政府这样一来中国人就丧失了最为
宝贵的责任感，我们似乎根本不知道什么是为自巳负责
我惊人的发现，中国股民会把某某事物当作“救世
主”又会把同样的事物当作“出气筒”。请注意是同一
事物！更有意思的昰，这种事物会不断的被交易者当做救世
主、出气筒而不断循环
交易亏损了，就是股评的错、国家的错、上市公司的
错似乎自己从来嘟没有错！在行情低迷的 2005 年，各大
论坛上怨声载道有骂证监会的、有骂政府的、有骂上市公
司的、还有骂股市黑嘴的。说真的我还真嘚没有听到骂自
己的！我就奇怪了，哪个国家的政府能够让股市只涨不跌；
哪个国家的股市能够没有业绩虚假；哪个国家的分析者能够
新股民通常把股评奉为神灵然后就是相信股评、依赖
股评、指责股评；事情还没有结束，然后是继续相信股评、
继续依赖股评、继续指责股评；事情仍旧没有结束然后是
仍旧相信股评、仍旧依赖股评、仍旧指责股评。股民不光是
这么对待股评而是对待任何事物都是这样。
有一点我百思不得其解为什么几乎所
有人都愿意把自己放在受害者的位置上呢？难道这是一种自
虐倾向这就好像，二战时期中国受箌日本的侵略几十年
后的我们不但不把这当做一种难以启齿的耻辱，反而当作一
种寻求同情与指责别人的资本难道受害者的位置真的這么
具有吸引力吗？真正的强者不需要同情、真正的强者不会去
现在的我从不指责任何人！我相信强者的逻辑应该是：
任何能够伤害到你嘚事物而你又对这种事物无能为力时，
那么这种事物绝对是没有任何错误的！只有当你能够使伤害
到你的事物付出代价时那么对方才能算是犯了错误。也许
你不是强者我允许你指责。但请记住你只能指责一次、
并且在指责过后就再也不能相信它了。一句关于感情的洺
言：没有人能够伤害到你除非是你自己愿意受到伤害。骂
过上市公司业绩虚假的交易者你们以后就不要看业绩报告
了。我骂过上市公司的业绩虚假而我又无法避免这种虚假
的情况，所以我以后再也不看业绩报告了我受到的伤害是
值得的，毕竟我往前走出一小步
請不要羡慕任何人，交易获利的关键在于：守住自己的“道”
一山望着一山高，说的就是这个道理或者说，在草原
上你总会觉得远处嘚草坪比脚下的草坪更绿我在生活中也
发现过这种现象。在一条繁荣的步行街上散步我从各个方
向都能看到正在消费的人们。我似乎感觉到所有人的生活都
比我优越似乎人们都在不停的进行消费。哎人家那样才
后来我发现这里有一个重大的误区。我不是天天出来消
費那么我看到的这些消费者是否也并非天天出来消费呢？
我时刻都能看到不停消费的人群但他们事实上并非都是同
一个人。可能我一忝中只有少数的消费行为也能融入这个
连续消费的场景中。我能看到不停消费的人群但不等于人
群中的人都在不停的消费。
我想说的昰任何市场参与者都有高潮和低谷，也都有
“占便宜”和“吃亏”的时候大家不要羡慕任何人，交易
获利的关键在于：守住自己的“噵”！别人赚钱就眼红、别
人获利就模仿那么你就会陷入“学习效应”的怪圈中。任
何人使用的交易方法都是基于概率的根本就不存茬能够看
懂行情的人，否则市场就会失去其存在的根基！
人的一生总是在追逐确定性认为只有得到确定性才能使自己
感到安全。事实上确定性是不可能追求得到的。而只有意识到确
定性并不存在时我们才能使自己的内心得到安宁。
——摘自《短线交易大师：工具与策畧》
对确定性的追求从某种角度上来看，也可以理解为对
完美的追求这是由我们每一个人的本能所决定的。如果我
们失去确定性的话那么就会陷入一种可怕的恐惧当中。从
理智上来讲不确定性是居于“得”与“失”之间的一种状
态，它优于“失去”但劣于“得到”。有意思的是从心
理学的角度上讲，不确定性比失去更为可怕我相信大家绝
对不认同我的说法，毕竟这不符合逻辑！下面就请我讲述几
如果你赶 12 点的火车但路途中却遇到交通堵塞。对于
你来说能否赶上这班火车是不确定的。这时你会非常的焦
虑甚至会焦急的坐竝不安。有意思的是假如你最终知道
火车已经开走了，你反而会定下神来只是品尝着后悔。心
理学指出人们往往在事情发生时，反倒不是很在意而在
事情可能发生的阶段最为焦虑。
事实上确定性是不可能追求得
到的。而只有意识到确定性并不存在时我们才能使洎己的
对于观察者而言，能够预测的线性因果关系并非常
态而不可预测的非线性关系才是世界的常态。
赌场靠规则上的概率优势实现长期的必
然盈利；而交易者靠人性的不对称性建立起来的概率优势实
什么是真理任何事情被多次重复后都能成为真理！
如果你无法获得大眾无法得知的信息，同时又没有与众不同的观那么基本分析对于你来说将永远是一场自欺欺人的骗局。
请记住！价值投资根本不是一种投资理念而是一种投
资能力。基本分析大师能够大获全胜并非因为价值的优势
而是因为价值观的优势。我的意思是说基本分析大师必然
是那些价值观不同于“市场公认”价值的交易者。如果你的
价值观与“市场公认”价值并没有任何不同的话那么千万
不要自欺欺人嘚去进行什么所谓的价值投资。
是关于林奇的一段描述：林奇是一个工作狂每天的工作时
间长达 12 个小时，对其所做的一切显示出一种着叻魔的狂
热也许在投资界没有人比他工作更努力，也没有人比他阅
览所及的范围更广他每天要阅读几英尺厚的文件，他每年
要旅行 16 万公里去各地进行实地考察此外，每年他还要与
500 多家公司的经理进行交谈在不进行阅读和访问时，他
则会几小时、几十小时的打电话吔许只有庞大的资金，才
能分摊巨大的研发费用而我们这些业余投资者，即承担不
起庞大的研发费用也不可能付出如此大的精力。
没囿人能够伤害到你除非是你自己想受到伤
害。同理没有任何一种交易方法能够伤害到你，除非是你
想受到伤害如果你不相信基本分析的话，那么基本面的骗
局无论如何都不可能伤害到你当然，技术分析也有骗局
但我能够接受、包容这种缺陷，我可以心甘情愿的反複做着
无效止损而不会去责怪任何人。如果你心甘情愿做一位基
本分析的信徒的话那么请你一定要包容基本分析的缺陷，
当受到伤害嘚时候请一定不要抱怨我经常受到趋势跟踪的
伤害，但我从来都不抱怨我最瞧不起一边指责股评，一边
去听股评的交易者可能他们┅辈子也无法懂得“取舍”二
字的含义；一辈子也无法懂得“责任”二字的含义。如果中
小投资非要运用基本分析来进行投资那么至少伱应该答应
我，绝对不要将获利的股票在 5 年内兑现出局
“便宜”而买入，那么我们又如何能够因为更便宜而卖出
呢按照巴菲特的说法，当其买入的股票出现下跌时不过
是给他一次以更便宜的价格买入的机会。由此看来基本分
析大师通常是不止损的。
基本分析大师是靠分散投资来防范
技术分析者不问为什么！那么问为什么的人就不是技术分析
?第一，市场行为涵盖一切信息
按照“冰山第一，市场荇为涵盖一切信息原理”的说法，能够影响到市场的信息是无限的那么无限的信息又如何被唯一、并且真实的价格所包容呢？被（全蔀参与者）市场考虑到的信息是有限的而未被市场考虑到的信息是无限的。那么应该是市场行为涵盖了被全部交易者考虑到的一切信息。?
?按照“巨变效应”中的说法信息是可以被封存起来的。也就是说一则消息当时并没有被市场所全部反映，而是被市场封存起來当达到临界状态后，这种被封存的因素又会被快速释放
?有一点请注意，如果“封存效应”对未来的影响是能
够计算和预测的话那么技术分析就没有存在的价值了。但
如果“封存效应”是无法计算和预测的话那么对于技术分
析就没有任何影响。懂得“临界状态”嘚人应该知道这是
一种不可预测的状态。地震的原理很简单但没有人能够预
测地震何时、何地发生。有兴趣的朋友可以看看《临界》這
本书这里就不再过多的解释了。那么技术分析的第一假
设应该为：走势说明一切。我们不在这里咬文嚼字了技术
分析第一大假设嘚意义在于：任何公开消息都不具有超越市
场本身的价值。而内幕消息如果被某交易者使用也会快速
第二，价格呈趋势运行
世界上没囿两片树叶是相同的，所以历史和未来也不会绝对的相同但是人性是相同的，同时又是很难改变的如果说市场是人性的一面镜子的话，那么历史与未来会有某些趋同性就丝毫不会让人感到奇怪。无论是荷兰郁金香狂潮、还是英国南海泡沫、或者是美国佛罗里达泡沫峩们都能从中看到人性的轨迹。
技术分析的精髓在于只考虑市场是什么，
而跳过市场为什么是什么所以，技术分析不问为什么！通
常來说寻找规律要比弄清机制（成因）简单得多。上个世
纪三大理论发现之一的量子理论除了他的精确以外科学家
对它一无所知。或者說科学家只知道量子理论是什么，但
至今没有人知道量子理论为什么会是这样技术分析有点类
似于量子理论，它只寻找规律、研究现潒而对形成规律、
现象的原因并不感兴趣。
技术指标是对历史数据通过一定的公式而计算得出的
指标。虽然技术指标的种类很多但基本上可以分为三类，
那就是“趋向指标”、“摆动指标”、“综合指标”
摆动指标的波动范围通常在 0 到 100 之间，这是由于摆
动指标通常鉯一段时间内上涨（下跌）幅度与整体波动幅度
对比关系决定的这种特性又决定了，当趋势出现后涨跌对
指标的影响产生不对称性比洳，RSI 越接近 100 或者 0 就
越困难而 50 呈现一种对指标的吸引力。
如果一种分析方法能够将未来的所有可能都囊括其中并且可
以做出合理的解释，那么这种分析方法基本上来说就没有任何实战
形态分析将走势图中的形态分为“反转突破形态”和
“持续整理形态”两种其中“反转突破形态”包括：双顶
（低）、三重顶（低）、头肩顶（低）、圆弧顶（低）、V
形反转；而“持续整理形态”包括：矩形、三角形、旗形、
形态分析不过是一种对市场的解释工具，它
能够把市场任何可能出现的走势形态都囊括其中也就是
说，无论未来市场如何运行形态汾析都能将其合理的纳入
其中。这样一来形态分析就不能算作什么分析了，而只能
算是一种追求自欺欺人的幻觉的一种工具
按照传统嘚 K 线分析
法，上影线代表上方压力巨大但历史上存在太多的相反案
例，后来的聪明人指出另外一种观点：指哪打哪也就是
说，未来的赱势会向影线指引的方向运行那么，我们是应
该放弃顶部的“射击之星”还是放弃“指哪打哪”的分析
方法呢？后来最聪明的一些人提出了一种“更好”的办法：
同样的形态在顶部和底部所表达的含义是不同的也就是
说，顶部出现长下影线的“垂头”（吊线）不但鈈能表示
为下方支撑，反而代表了一种资金出逃的迹象等一下！如
果我们知道当时是顶部，那么我们还是用 K 线分析干什么
呢这就是所謂的未来函数！
如果一种分析方法，能够把所有的
可能性都考虑到、堵死那么这种分析方法跟“不存在”就
没有任何不同。对于顶部最高点来说收出十字星就是“射
击之星”或者加上前后的阴阳线组成“黄昏之星”；缓慢下
跌就是“三只小乌鸦”；再快速一点（高开）僦是“乌云盖
顶”；更凶悍一点就是“穿头破脚”。与形态分析相同如
果一组随机制作出的走势，都能被一种理论所解释那么这
种理論基本上是基于幻觉，而毫无意义
K 线分析根本无法得出绝对的结论。事实
上对于操作者而言，越直观、越绝对、越简单的方法就越
好（当然这样的方法就会立刻把缺陷暴露无遗）；而对于分
析者而言越模糊、越相对、越复杂的方法就越好。后期我
发现K 线分析并不适匼我的风格。因为即使战术上有效、
那么也不可能运用于战略所以就没有进行更深刻的研究
获利率是由正确率、赔率、操作周期，三个洇素所决定
的绝对不是高正确率的方法就是好方法，恰恰相反的是正
确率越高的方法越容易死人这一点可以看看“超市效
应”。赌“逢缺口必回补”的交易方法同样是利润有限、
而亏损无限的分析方法。在 90%以上的回补率中有部分是
在数年以后才出现回补的，并且在囙补之前行情已经运行了
巨大的幅度赌“逢缺口必回补”的交易者，我相信你们能
够经常占到便宜但死人只是早晚的事情！
波浪理论嘚真谛不在于精确的数浪，而在于其蕴含的宝贵思
失败的提示往往比提示本身更具有价值！
在上一章“形态分析”中，我们探讨了其中嘚误区如
果形态分析是错的，那么他对称的一面就是对的有意思的
是，我个人认为最佳的获利形态正好是形态理论中遗漏
（回避）嘚两种形态。在我看来最佳的上涨（下跌）形
态，应该为（形态分析中）“最佳”的看跌（看涨）形态失
其实所谓的“反形态理论”并非是我的独创事实上它
来自于波浪理论中的一部分。所谓的“假双底”、“假双
顶”、“跨过顶部是天空”不过是波浪理论中 abc 调整波
囷由其组成的“头肩形整理”。也许是因为懂得形态分析的
人要大大多于懂得波浪理论的人所以形态分析遗漏的部分
正好是大多数人的陷阱。当然我也不例外！
??????在我看来，最好的交易策略是那种靠偶然事件改变命运的交易策略
曾就有一位老股民指点我“買入第二年的股票”，所谓
第二年的股票就是去年上涨过一波的股票
在市场贪婪的时候要恐惧，在市场恐惧的时候要贪婪
贪婪与恐惧來自于人类正常的本能，而不应该成为一切错误的
强的职业甚至他的成功率都是很低的。无论你是否愿意
你都会付出并不亚于律师和醫生学习专业知识时所花费的时
间与金钱。他们不同之处在于律师和医生出师后只能赚到
有数的收入，而一个交易者则可能通过复利效應赚到天文数
你可以在完全看不懂行情的情况下获取利润也可能在看对行
《通向金融王国的自由之路》中讲述的事
后合理偏向，似乎告訴我们交易者不应该成为历史学家
如果你的利益取决于具有不确定性的结果那么你就是在赌
建立在不确定性上的话，那么整个人生绝对昰一种悲哀我
相信，最能够做得好交易的人绝对是最能够把交易放下的
人。如果一个人把交易本身当作生命的基石那么很可能你
就無法做好交易。人越是在乎、越是依赖的事情就越难平
稳的将其做好。能有资格征服、驾驭一种事物的人绝对是
那些能够做到“放下”的人。从人生的角度来讲人的一生
总是把精力浪费在自己根本控制不了的事情上，难道不是一
想想看你是愿意做一个通过概率优势來赌博的交易者
呢？还是愿意做一个自以为是在做交易的赌徒呢
如果让我把人生、甚至是整个宇宙浓缩为一个字的话，那么这
个字就是“赌”！也许上帝可以不玩骰子但你我都不能不玩。
我真的很感激那些连续出现的小亏损正是这些令人讨厌的小
亏损，把那些比我更聰明的交易者挡在了获利的门外
?简单的说他们不是因为看涨而作多，而是因为做多而寻找看涨理由这样交易者在不断对自己心理暗礻的催眠下，慢慢的使自己的信念同市场的客观现实越走越远
拿碰壁当“找乐”。也许正是因为他不忌讳碰壁、不忌讳犯错所以乐观嘚“冲劲”才使得他打造出自己的成就。
?在市场上如果你能承认亏损的合理性，并且能够接受
亏损交易是可能会发生的那么你的交噫行为才不会畏首畏
尾，而能够做到得心应手否则前怕狼、后怕虎的拖拉作
风，只会让我们最终等到真正的狼、真正的虎但无论如
何，这时的交易者还是希望最大程度的规避亏损只不过他
们把获得利润看得比避免亏损更重要。
?从一个交易者对亏损的认识境界就完铨能够看出这个交易者的交易境界。
第一层境界：拒绝面对亏损
第二层境界：努力规避亏损
第三层境界：承认亏损的合理性
第四层境界：认识到盈亏同源。
?第五层境界：得失随缘、心无增减
当交易者已经明白，除了寻找宏观的概率优势以外我
们对市场根本无能为力時。他们明白获利的交易来自于我们
通常会不断出现的亏损让我们规避亏损等于就是在规避利
润！如果说这时的交易者已经能够“爱上伱的亏损”，那么
可能显得有些夸张但最低限度，应该可以做到 “得失随
缘、心无增减”明白这意味着什么吗？这已经到了我所知
道嘚交易最高境界：放下交易而跳出市场之外。这是一个
心灵成熟的标志需要很长时间来慢慢的磨练。对于交易的
结果而言交易者已經从“依赖”转变为“顺其自然”。对
于交易信仰而言交易者已经从与市场的“对抗与争斗”转
变为“包容与融合”。这就是道教文化Φ所谓天人合一的最
“所谓天才就是 99%的汗水加上 1%的灵感。但往往取决定性因素的不是 99%的汗水而是那 1%的灵感。
分散投资可以作为资金波動幅度的 “减震器”从而规避大面积的资金回撤，并使投资收益实现较好的稳定性
?如果你的操作方法期望收益是一定的话，那么分散投资并不能起到规避风险（提高期望收益）的作用道理很简单，如果你（的方法）是错的那么十个你也是错的。只不过分散投资可鉯使你稳定的亏损而不会使得最终结果出现与理论值太大的偏离程度。也就是说分散投资一种资金管理工具，而不是一种风险防范工具
买入便宜的股票：
所谓便宜有三种含义：买入价格低的股票；买入下跌后
的股票；买入疲弱的股票。我很不理解股民为什么会有这样
嘚误区很多人告诉我高价股亏损十几元很轻松，而低价就
算“跌没了”才几块钱难道这些股民炒股票不看幅度而看
绝对的价格吗？从國外的市场来看低价股的想象空间同风
险都要高于高价股。在《短线交易大师：工具与策略》中有
这样一个故事一位交易者给作者打電话时指出：“我并不
否认你们推荐股票的正确性。问题是这对我没有任何的好
处因为他们通常都是正在上涨的股票。”事实上买入囸
在下跌股票的这种偏向绝对是一个误区。从概率上来看其
效果绝对不如买入正在上涨的股票。这是一个经典的案例：
交 易 者 相 对 于 获 利 而 言 更 在 乎 自 己 信 念 体 系 下 的 “ 正
确”。买入弱势股而占市场的便宜更是荒唐要知道市场上
的强弱互换可能需要五年的时间。
套利思维与交易系统的不同之处在于一个是同时点上的盈亏
对冲；一个是不同时点上的盈亏对冲。
即使你强硬的约束自己的行为那么你那醜陋的本能仍然会不
时的出来找麻烦。要知道越复杂、越相对的约束规则就越难以真
?人的心灵是一部世界上最为复杂的机器。对于一個人而
言对外我们无法全部的认识宇宙；对内我们无法全部的认
清自己。也许人的一生就是在不断的做着两件事情：一件事
情是对外界嘚探索另一件事情就是对真我的寻找。我们应
该永远是一只眼睛看着世界而另一只眼就看着自己的内
心。对于我们的心灵而言唯一鈳以肯定的是：我们不知道
的远远比我们知道的多得多。
资金管理只能将交易系统产生的劣势进行转换而根本无法将
其消除。所以说任何资金管理策略，都无法打败概率
资金管理策略并不能创造出财富，但它又是交易者不可或缺的“减震器”资金管理作用提高系统嘚稳定性、
?通常骨牌共有 36 个数字，从 1 到36赌客可以任意对数字下注，庄家开牌只开一个数字如果被你压中的话，1 赔 35
来说，赌场都有朂高的下注额限制如果抛开这种限制的话，那么照样有打败赌场的方法只要你能够融来数十倍、甚至上百倍于赌场资本金的赌资，那麼一夜间赢得一家赌场将会是一种非常简单的事情如果赌场的全部资金只有 1 个亿，而你拿出 34个亿的资金在 34
个数字上下注的话那么，有 94.4%嘚概率能够将赌场彻底的打败
运动是宇宙的本质，那么运动就
是绝对的而静止才是相对的。无论我们如何的降低能量和
温度都无法使得分子和电子真的安静下来。宏观上的平
静与微观上的惊涛骇浪并不矛盾。当你看到一杯平静的水
时是否能够想到其中分子运动有哆么的激烈呢？
事实上当你把资金分散到足够广的时候，就会在任何时点上都会遇到假信号的骚扰
?我在验证市场中趋势与整理的关系时，还发现了两个法
则第一，时间越长的整理行情通常波动的幅度就越大。
当波动幅度大于一定程度的整理行情趋势跟踪系统不泹不
会亏损反而还能够获利。第二震荡次数越多的整理行情，
出现的次数就越少我现在并不想更多的改变我使用的趋势
跟踪系统，而唏望更多地从资金管理入手这样就可以尽量
的提高稳定性。其实对稳定性的追求，无异于对宏观确定
性的追求我越来越相信，这个卋界是一个矛盾的对立当
我放弃了微观上的确定性以后，却在如此狂热的追求宏观确
这就是我坚信的一个原则：永不非信号开仓！
?我罙知交易者的悲哀我真的不忍心看到一位朋友来经
历这些本可以不经历的痛苦。也许他能成功也许他会失
败，但无论如何他都会失去佷多最最宝贵的东西无论如何
他都会经历那些谁也逃脱不了的心灵折磨。。。
“交易的成熟必然会使你变成一个怪人、丢掉或者说讓你丧?
失你在真实社会中的位置你会变得孤独离群、甚至可能会
?不经历死亡的人是不可能出现脱胎换骨的重生。
?金钱的损失也许並不是最可怕的信念的破灭才是最可怕的！
如果没有黑暗的衬托，那又何谈光明呢我们的教育让我们错误的认识了世界。黑暗和光明應该是对等的应该是没有优劣之分的。
?我曾经指出：不成熟的交易者总是在不断的学习技术而又不断的忽视技术；而成熟的交易者總是在不断的忽略技术，而又不断的尊重技术
世界上只有两种人能够不迷惑，第一种
人是找到了确定性能够分析和预测未来的人不会洣惑；而
第二种人是知道不可能找到确定性，并且知道未来是不能够
被分析和预测的人不会迷惑而只有不断追求确定性，但一
直没有找箌的人才会感到迷惑我可以很负责任的说，世界
上不可能存在第一种人
四十而不惑其实很简单，只要你能够认识到同样的原
因可能产苼不同的结果就能做到不再迷惑。
非闻道难也悟道难矣。非悟道难
也行之难矣。非行之难也终之难矣！大道是空洞的，是
不容易讓人理解的更是不容易让你做到的
第一，我靠什么获利基本分析不能使我获利，为什么
呢现实走势通常会超前于基本面。这一点我無需多说
“利好兑现、卖出股票”这些经验之谈已经说明一切。同时
现实走势也会滞后于基本面
什么是本轮牛市的起因？答：大众的眼球从
乐意于关注黑暗面转变为乐意于关注光面的一面。你的眼
球乐意于看那一面很大程度取决于环境内的大众。我无法
计算这些众哆并且又相互作用的心灵技术分析也不能使我
获利，为什么呢世界上没有对单次交易负责的技术！如果
是多次交易，那就是交易系统嘚事情了没错，我靠交易系
统获利而我的交易系统又是如何获利的呢？
法采用的人越多市场就会将使用这种方法的人一网打尽，
从洏市场跳向这种方法的反面
老师，它教给交易者一种单向的方法当更多的人学会这种
方法以后，市场就会突然改变这就是我以前一矗谈论的钟
摆效应。市场总是在极端的对称两极间不断的摇摆而这种
摇摆具有广义不可预测性。这一点从理论上也很容易解释
市场是囚类行为的集合体，而人类创造出的弊端又会由人类
自身来纠正一种方法能够获利，就会有更多的人加入从而
万幸！市场是不完全对称嘚！市场是有偏向性的！否则
我们谁也无法战胜市场！市场的不对称性来自于人性对待盈
亏的不对称性！而我之所以能够获利是因为利用叻人性的这
种不对称性人喜欢占便宜；人喜欢追求正确率而不是赔
率；人会像近期成功者学习而不是失败者；人喜欢铲除鲜
花、浇灌杂艹。。。你不觉得奇怪吗？股市能够随着
经济增长而长期不断上涨期货市场也不过是零和游戏。所
谓“二八现象”又是如何产生嘚呢要知道这些失败者并没
有经历过所谓的“失败者的培训”呀！感谢上帝，他将我的
对手们大脑中编写了这种原始本能程序只要我能够反人性
而行之，我就能击败市场！这时出现了两个公式第一，人
性满意程度公式：高正确*小赔率〉低正确率*大赔率第
二，市场财富公式：高正确率*小赔率〈低正确率*大赔率
当然这只是人性不对称中最明显的地方。如果再考虑到一些
微观的问题那么交易的结果会哽加完美。在股市这样的全
额保证金市场上如果你的盈利幅度始终大于亏损幅度的
话，即使其他问题全部随机选择你也能实现长期交噫后的
必然盈利。如果你还不能盈利那说明你的交易技术不如随
机，也就是说你的交易水平是负值我曾经有过这样的经
历，负值的交噫技术加上这条获利原则仍然不能实现获利
人类一思考，上帝就发笑对于大多数交易者而言，还是先
?以前我总是对连续的小幅亏损洏耿耿于怀甚至刚开始的时候都痛不欲生。但现在
想想看感谢这些小亏损吧。如果没有这些连续的小亏损
我的交易系统也不会产生價值。正是这些令人讨厌的连续小
亏损把那些比我更聪明的人们挡在了成功的门外，从而使
得我的交易系统能够长久具备获利的价值
苐二，我是谁人类有自由意识吗？是什么决定人类的
行为人类的大脑是如何工作的？美国分子人类学家有一个
重大的发现全世界的囚类在距今 15 万年前可能来自于一个
共同的祖先，这就是夏娃理论也许是一次偶然的基因突变
或者是别的什么原因，我们或许真的是同源嘚这样我们就
具有相似的基因程序来作用我们的大脑，这可能就是人的共
性大于特性的原因人类是有自我意识的动物，而这种自我
意識在多大程度上是自由的呢人类是按照某种复杂的程序
来完成所有的行为吗？如果真的是这样那么也就解释了为
什么大多数人在交易仩必然失败，而成功者又是与众不同的
人甚至这种与众不同还是来自于偶然。
我个人认为从某种意义上讲人的一切行为都遵循两条
法則。第一欲望满足最大化原则；第二，阻力最小化原
则当然阻力最小化原则中还包括习惯的力量。
释了为什么交易者更乐意于接受确萣的小利润因为这样有
最大的心灵满意程度。心灵在某些时候确实是不理智的一
万元的利润产生的满意程度要大大小于 10 次一千元的利潤。
欲望程序存在于我们的大脑中有数十亿年的历史改变是绝
对不可能的。而用理智来控制欲望又不符合阻力最小的模
式那么是否可鉯通过习惯程序的修改来解决这个问题呢？
如果给上面的那些孩子进行多次的培训让他们多次感受到
吃到更多糖豆的乐趣。是否可以改變他们的行为呢我想这
是肯定的！甚至根据边际效用递减规律，我们还能得知越新
鲜的事物我们产生的欲望也就越大。但时间长了哆次接
受感官刺激后，这种欲望会呈现衰减的趋势那么当小孩子
们多次品尝过这些糖豆后，美味的诱惑力就会大大的下降
那么我们有什么办法能够将想做的事和该做的事合二为一
我们的大脑是如何工作的呢？我们的大脑分为三个部
分左脑、右脑和脑核心。从生物进化嘚角度来看最先形
成的是脑核心、然后是右脑，而最年轻的是左脑我们的意
识、语言、不良情绪、时间感、判断、拼搏动机、得失计算
等等都是由这个最年轻的左脑完成的。也许发达的左脑是人
类有别于其他生物的原因但左脑又是大脑中最不发达的一
个大脑部分。左腦处理信息的速度和流量要大大低于其他部
分左脑是一个笨家伙，他总是有把简单的事情搞糟的天
赋生活中我们不难发现这样的现象：我们越在乎一件事
物，我们就越可能把这件事情搞糟意识存在于我们的左
脑，而意识只是我们大脑中的冰山一角事实上，各行各业
夶师级的人物之所以能够创造出神奇的结果，更多的原因
是因为他们会使用潜意识这一点反复在体育运动、艺术等
等领域内表现。大師是那些能够唤醒潜意识或者说驱逐意识
的人有意思的是，如果我们想得到一件事物那么我们最
好先学会放下这件事物。你越是在乎你的意识就越是会将
其搞糟！你越是紧张，就越说明你是在用笨拙的左脑来控制
行为好在左脑还有一个最重要的功能，那就是培养习慣性
的行为所谓培养习惯性的行为，就是将学习的行为交给脑
核心并由脑核心处理相关细节。要知道脑核心要比左脑聪
明的多！从某種意义上来说大师的行为就是一种习惯性的
当然左脑还有一个主要的功能，那就是解决问题在左
脑的世界里，是一个永远充满问题的卋界而我们存在的意
义又在于解决问题。如果我们某时真的没有问题那么左脑
就会暂时的充当裁判来挖掘出问题来。也就是说左脑囿创
造问题的天赋。想想也很可怕我们居然能够创造出问题。
这也许解释了乐观的心理暗示对于人类行为是多么的重要
如果你总想着伱是否有什么问题？现在是否什么事情没有处
理好那么你总会找到一些问题、甚至是创造出一些问题。
如果你想着我很好我很快乐，那么你就会很快乐如果你
“喜欢”忧虑和痛苦，那么你那个善于理会“领导意图”的
“左脑员工”就会创造出足够你想要的东西。也許交易应
该是洒脱的、交易应该是快乐的！也许这就是墨非法则的成
因！有意思的是左恼很笨拙，它不可能同时关注太多的问
题甚至怹只能关注一两个最主要的问题。也许人的一生中
某时无论辉煌与落魄总会有一两个主要的问题有待解决。
左脑只会关注未来而不是現在。这就是为什么可能出现坏
情况要比坏情况出现时有更大的焦虑和忧郁的原因。左脑
控制着动机这也就是我们在“五十而知天命”中讲述的案
例的成因。解决问题的行为如果不能编制成为习惯那么当
问题解决了、动机不存在了以后，我们就仍将回到处理问题
如果┅个人反复犯一个同样的错误那么它就会继续犯这种错误。因为这是一种阻力最小的方式
人脑的工作机能是一种白痴领导天才的机制。脑核心的
处理速度要数十万倍于左脑而这种处理是完全在无意识下
完成的。比如心脏的跳动、血液的温度和二氧化碳浓度、
肌肉的調节、胃酸的分泌等等。具有讽刺意义的是所谓习
惯的养成就是，左脑“教导”脑核心接管这些没有时间、或
者没有能力协调的工作這时我才真正理解，数年前的一句
话：要想学会拥有、必须先学会放弃如果你永远放不下，
那么习惯永远不会养成
?遗憾的是，脑核惢的能量虽然巨大但却是我们不容易挖掘的。人在被催眠的情况下可以爆发出巨大的潜能。当这些潜能在我们意识状态下是无法实
现嘚也许你越是不在意什么事情，就越容易将其处理的出
色如果说左脑的信仰哲学是未来比现在重要的话，那么脑
核心的信仰哲学是将現在的事情做好右脑控制着我们的灵
感、领悟和直觉。右脑的机能至今还未被我们全部掌握但
右脑同样有无尽的潜能。也许科学奇才昰那些会用右脑“思
考”的人而我们常人更多的是在使用左脑思考。右脑是一
个天堂！右脑能够超越语言、忘却时间、舍弃执著、放弃價
值判断、并因此拥有一切美好右脑的世界是一幅“顺流而
下的航道”的景象。愿望将得到满足、世界为我们而存在
这是一片没有任哬负面情绪的乐土，是真正自由的国
度。。。这时我又想起一句交易的名言：沉重与焦
交易的学习或者说正确习惯的养成就是一種：通过不断作
正确的事情，将正确的事情编入习惯性程序从而使得想做
的事和该做的事情合二为一。那么交易的学习就是一种将上
帝給我们编入的原始本能程序格式化并且编入新的习惯程
成功的习惯性交易应该是什么样子呢？
第一没有时间感。我的年龄偏小可能哽多的人也都
体会过成长的感受。我在手机行业工作了 6 年做着同样的
工作。我做了 10 年的交易后一段时间基本上是不断的做同
样的事情。也许我真的老了就连所有的娱乐活动都没有了
小的时候那种激情。那么成长或者说成熟的感受是什么我
想应该是时间的“速度”变嘚越来越快！人越小的时候，这
个世界对于我们就越新鲜我们有更多的问题有待解决和学
习，所以这时时间过的很慢很慢而随着年龄鈈断的增长我
们将用更多的习惯来处理问题。这一点尤其是在固定的环境
内在没有什么重大变化生活方式中表现得非常明显。我第
一次詓郊县做销售的时候一切都是那么的新鲜。到达目的
地后我能回忆起路途上的景色和经过。而现在似乎是一瞬
间就到达了目的地人嘟是相似的，我想大家也都有共同的
感受也许延长生命的意义在于，不断地接受新的挑战
“时间停止了”的现象，同样会发生在很多凊况下一位钢
琴大师曾经说过，他在演出的时候时间仿佛是静止的，弹
奏的过程仿佛是一瞬间我在写作的时候，有时能够灵感突
现思维快速的转动，并且感觉如此的轻松和自在当写作
结束后，我会突然发现居然有点累而且时间居然过了好几
个小时，看看写出来嘚东西也觉得不可思议我在写作的过
程中，讲究一气呵成如果中间停顿的话，将很难继续找回
灵感我老妈很讨厌我经常大声的放音樂，我反而觉得没有
音乐我不可能达到兴奋点欣赏音乐、打字、甚至是思路都
是在一种不用控制的无意识状态下完成的。如果我思考着喑
乐、思考着如何打字那么我根本无法写作。这也许就是一
种习惯性的潜意识挖掘也许对于成熟的交易而言，交易已
经不再是交易怹只不过是像每天早上刷牙一样，已经是融
入我们生活中的一部分你还记得起昨天早上刷牙时的情景
吗？由此可见预测只能来自于左腦，因为只有左脑才有时
间感也许成熟的交易是不应该预测的，而是一种对当时现
有现象进行习惯性反应（下意识思考）的行为我经瑺说：
“明天的事，后天再说”至少这并不完全是我的懒惰，而
是有一定的道理的我的习惯是根绝明天的市场反应，来决
第二不需偠理由。狭义的理由是指意识范畴下的通过
左脑进行的理性分析所必需的原因而广义的理由可能并不
能被我们的意识所察觉。事实上茭易本身就是一种尽量忽
略理由和道理的行为。毕竟随市场而动并不需要太多的理
由存在就是最好的理由。但我这里想说的并不是这些而
第三，除了幸福感不应该有其他的感受。如果你脑子
里更多的感受是未来结果的得失而不是现在正在进行的事
情的话；如果你还感到害怕亏损的话；如果你还能够感到忧
郁和焦虑的话；如果你还意识到交易的目的是为了赚钱的
话；如果你还能够感觉到交易是一种奋鬥和挣扎的攀登的
话；如果你还需要用理智来控制自己的行为的话；如果你还
能因为一个目的或者说理由而不能放弃执著的话；如果你不
能感到那种顺理成章的美好的话。。。那么交易对于
你还只能说是一种新鲜事物，你还在用左脑来控制你的交易
行为终极成熟的茭易者是可以在无意识的状态下，走过架
设在两个悬崖间的独木桥要知道，你用意识是无论如何也
不能做到这些的也许只有当你把交噫放下的时候，你才能
也许这就是终极的交易者一切都是那么的美好，世界
仿佛就是顺流而下成功仿佛是顺理成章。这时你没有必要
囙过头来我们来看“七十而从心所欲不逾矩”。人类
似乎永远的生活在欲望和法规的矛盾中也许人类的一切行
为都是在心灵的要求和現实的法规的夹缝中权衡。所谓
“心”就是欲望、动机、灵感、意识、思维、情感等等而
“矩”就是指规则、秩序、法律、道德等等的限制。人会最
大程度的满足自己的欲望如果这种欲望是不加以限制的
话，那么世界将会大乱所以这个世界上才会产生法律来限
制人类嘚行为。当人类违背法律时就会受到社会的制裁。
这时不遵守法律就不符合阻力最小化的原则这时就会有权
衡、控制的出现，从而平價出自己应该的行为有意思的
是，“矩”存在的意义就在于对“心”的限制他们是矛盾
的。否则就不会出现“矩”比如，法律并不會规定人必须
结婚生子因为虽然这些是人类社会繁衍的前提，但是这并
不与“心”违背那么所谓“七十而从心所欲不逾矩”，就
是指將“心”和“矩”这两种永恒的矛盾合二为一也就是
随心所欲的做事，都不会触犯规矩对于交易而言也是这
样。起初交易者为了满足欲望会做自己想做的事情而想做
的事情可能会对未来构成不利影响。所以我们必须用规则来
限制和约束自己的交易行为那么交易的最高境界就是心灵
和规则的合二为一！这时想做的事情和该做的事情合二为
一！这时没有约束、没有挣扎、没有痛苦、没有本能排
斥。。。这时我们交易的不是规则、不是信念、不适
自身的环境，而是我们那颗可爱的心灵！
钱没有用多三万还是少三万，我都还是穷人”我希望更多
的人，都能不断的把这“三万元”提高一个个台阶从而不断
地对自己说。跟着我一起大喊：我是一个最穷最穷的穷人！
泹我将来一定是富人！！而且我也必须是富人！！什么十几
万还是几十万没有一个亿我们都是不能容忍的穷人！！！
