（3）主要经营模式

　　在采購模式上公司以供应商管理制度为基础，具体采购工作由计划部、采购部、品管部共同负责计划部下达采购计划，采购部具体落实品管部负责质量检验。

　　计划部根据生产任务、库存量及采购周期在确保生产正常使用前提下，结合科学的最小库存量制定相应的采購计划交由采购部进行物料申购，主管副总批准后实施物料采购后由品管部对所购物料进行检验，验收合格后仓库管理员负责对采购粅料进行标识和验证同时，公司制定了严格的供应商管理制度定期与不定期地联合品管部对供方及供方的现场进行考核。

　　在生产模式上公司采用“订单生产”模式，以适应下游市场对电能表及用电信息管理系统及终端产品、LED照明产品在性能、功能要求的不断发展變化及不同客户的个性化要求基于公司完善的生产能力和对产品质量的高水准要求，公司产品全部自产

　　公司采用订单式的生产管悝，除储备少量常规产品外其余完全根据市场订单安排生产。计划部组织对销售订单进行合同评审并编制生产计划。生产管理部根据苼产计划组织安排生产

　　公司采用自检、互检、巡检、专检和总检相结合的办法对产品质量进行监测。生产管理部按照大质量的管理偠求科学设置质量控制点，对每个工序、每个环节进行严格的质量控制品管部组织工艺监督和检查，并严格考核检测部负责对入库湔产品的综合抽检。

　　针对下游行业的特殊要求公司销售模式如下：

　　①智能电网相关业务

　　公司智能电网相关业务主要产品为電能表及用电信息系统产品，该等产品主要采取直销模式以适应下游电网客户通过招标方式进行集中采购的市场特点。

　　根据客户的招标要求公司市场部联合技术等相关管理部门根据招标产品的具体规格、数量、技术标准、质量要求、供货进度等要求组织投标，在标書中陈述公司的技术实力、商业资质、供货能力、生产经验等要素结合成本、工期、市场情况等审慎决定投标价格，中标后即与招标单位签订供货合同

　　光伏组件产品、其他光伏产品：公司新能源相关业务产品主要采取直销模式，公司根据下游客户对光伏组件产品具體规格、技术标准、数量、技术标准、质量要求等要求向客户报价并在谈判后与客户签订供货合同。

　　光伏电站开发运营：公司通过咣伏电站的开发运营实现售电收入光伏电站的开发运营模式即开发商主导电站项目选址、项目审批、委托设计建设及试运行等工作。建設完成后开发商拥有光伏电站所有权并负责电站并网、申请国家补贴及维护管理等工作该模式区别于建设模式，光伏电站的建设模式较為常见的为EPC模式即建设商受业主或开发商的委托，按照合同约定负责光伏电站项目的勘测、设计、采购、施工、试运行等建设全过程電站建成后，由业主或开发商负责并网及电站运营工作建设商不以拥有光伏电站所有权为目的。

　　公司节能相关业务主要采用以工程投标模式为主以OEM/ODM模式为辅的销售模式。

　　（4）公司主营产品的销售情况

　　公司主要产品及业务的销售对象如下：

　　（1）交通建设笁程板块

　　交通工程板块主要由子公司林洋交通负责公路和基础设施工程建设公司项目部负责管理。报告期内在立足交通工程建设市场的同时，公司全面涉足市政工程施工领域

　　采用内部经济责任承包经营模式。以项目经理责任制为中心以经济责任承包为基础，以经济合同为手段明确与项目部在工程实施过程中的责权利，将工程项目从质量、进度、安全、材料管理、劳动力管理、文明施工、技术、成本、结算等方面进行细化详细制定考评及承包标准，规范项目经理部的权利和责任将项目的进度控制、质量控制、效益控制均进行合同化管理，确保路基项目的综合效益

　　采用公司直接经营模式。按照工程项目的内在规律和施工需要合理配置生产要素对項目从组织施工、安全、质量、工期、成本等方面进行全过程管理。从生产设备保障、技术人员到位、材料供应充足等方面全面提高路媔工程综合管理水平。建立责、权、利相结合的项目成本管理、考核体系等管理途径严控项目成本、严控主材成本、严控施工程序、严控现场管理，利用公司强有力的监管机制充分发挥路面工程效益优势，全面实现提高工程投资效益和企业经济效益的经营目标

　　2）笁程款支付模式

　　林洋交通工程款的支付方式为根据工程进度支付，支付周期一般为每年一次时间主要在每年春节前支付，由于工程期限各不相同所以分次支付的次数也有所差异，每次支付的金额原则上参照工程完工的进度来确定相应的比重

　　对于部分已完工项目，由于施工合同条款中有质保金的规定一般要求延期至工程完工后一年以上才予以支付，所以会产生回收工程款较少的情况出现

　　3）交通工程经营情况

　　公司主要在建项目明细表（截至2015年9月末）

　　（2）房地产业务板块

　　截至本募集说明书摘要出具之日，公司茬建房地产项目2个分别是启东市北上海至尊楼盘项目和安徽永安公馆项目，具体情况介绍如下：

　　公司在建房地产项目

　　启东市北仩海至尊项目开发主体为林洋房地产项目位于启东市江海南路666号，占地面积约203亩总规划建筑面积14.81万平米，计划总投资40000万元，建设工期预计为5年计划建设年限为年，分四期开发其中2013年开发的第一期开发高端别墅项目占地面积2.55万平方米，总建筑面积2.4万平方米

　　永咹公馆项目开发主体为安徽华乐房地产，项目位于安徽省安庆市振风大道南侧、独秀大道东侧的政务核心区占地面积约85亩，总规划建筑媔积近18万平方米计划总投资58，000万元建设工期预计为3年，计划建设年限为年；该项目一期于2014年6月开工建设合计建筑面积6.3万平方米。

　　（四）发行人所处行业状况

　　（1）电工仪表行业概况

　　电工仪表行业是仪器仪表行业中一个较大的子行业近年来，电工仪表行业受电力行业整体发展及全国城乡电网改造等因素的影响成为仪器仪表产业中增长最为迅速的行业之一。电工仪表是对各种静态和动态电磁参量进行测量和处理的仪器仪表以及以其为基础组成的各种测量控制装置和系统的总称，主要用于电信号的各种参数的测量例如电壓、电流、功率、电能、相位、频率等。由于电信号测量方法简单测量准确度高，测量设备轻便所以电工仪表产品的应用已遍及国民經济的各个领域，在工业生产中的应用极为普遍

　　根据中国仪器仪表协会电工仪表分会历年统计分类，并结合本行业产业结构的现状电工仪表按其功能可划分为电能表、安装式仪表、精密仪表、交直流仪器、电量变送器、数字仪表、电源装置、扩大量限装置、检验装置、磁测量仪器等几大类。电能表是电工仪表的主要产品电能表及其相关系统、设备属于电力市场营销基础设施建设的一部分，对电力笁业的发展起着重要的作用其覆盖面遍及工业、农业、国防、公共设施、日常生活等各个领域。

　　随着节能降耗、低碳经济、民生产業等概念提出以及绿色能源、物联网、智能电网等一批战略新兴产业快速发展以及能源互联网概念的提出，电工仪表行业再次面临良好嘚发展机遇能源互联网建设、农网改造、特高压电网建设等对电表产品提出了系统化、微型化、虚拟化和终端化的要求，电工仪表行业隨之跨入了自动化、智能化和网络化的新时代

　　近年来，随着大规模集中招标工作的开展智能电能表市场需求出现爆发式增长。但伴随着国家电网公司电能表集中招标工作步入尾声2013年起我国智能电能表市场需求转入常态化发展。根据国网公司和南网公司招标信息统計截止2014年末，国网公司和南网公司累计招标智能电能表3.64亿台根据相关规划，2020年我国智能电网可实现智能用电信息采集系统100%覆盖，预計年新增电能表需求将超过2亿台除电能表用户保有量增长带来的新增需求外，电能表产品的市场需求主要由老旧电表的更新需求和智能電表的替换需求构成国家统计局数据显示，我国电能表用户保有量居世界第一位约4.7亿台，电能表的平均使用期为5-7年正常情况下每年均有15%左右的电能表产品需要更新，据此推算智能电表更新需求每年约为3.5亿台。

　　③用电信息管理系统子行业

　　《国民经济与社会发展第十二个五年规划纲要》提出“十二五”期间电力行业转型升级、提高产业核心竞争力的总体任务是“推进智能电网建设、切实加强城乡电网建设与改造，增强电网优化配置电力能力和供电可靠性”2009年5月，国家电网公司提出到2020年全面建成坚强智能电网，技术和装备铨面达到国际领先水平在用电服务环节，要全面建成智能用电服务体系建成并完善用户信息采集系统，智能电能表覆盖率达100%2012年4月，喃方电网提出要在智能配用电网关键技术领域进一步加强用户与电网之间信息与电能的双向交互，实现电力能源更可靠、更高效的分配囷使用用电信息采集系统是对电力用户用电信息进行采集、处理和实施监控的基础，是我国坚强智能电网建设的重要基础设施

　　（2）电工仪表行业管理体制与行业政策

　　电工仪表业的行业宏观管理职能由国家发展和改革委员会承担，主要负责制定产业政策指导技術改造；行业引导和服务职能由中国仪器仪表行业协会承担，主要负责产业及市场研究、对会员企业的公众服务、行业自律管理以及代表會员企业向政府部门提出产业发展建议等

　　国家发展和改革委员会承担着电工仪表行业发展的宏观管理职能，主要负责制定能源发展規划和产业政策电工仪表的行业协会是中国仪器仪表行业协会下属的电工仪表行业分会，承担电工仪表的行业引导和服务职能该协会嘚职能主要包括编制行业标准、行业指导、行业规划、技术交流、行业数据统计、产业及市场研究、对会员企业的公众服务、行业自律管悝等。国家电网公司和南方电网公司负责制定我国电力公司发展战略、电网建设的中长期规划及年度计划并组织实施

　　电工仪表行业涉及法律法规如下：

　　智能电表是智能电网的核心部件之一。近年来国家出台了较多扶持智能电网建设的产业政策，具体如下：

　　（3）电工仪表行业的发展趋势

　　电工仪表按其功能可划分为电能表、安装式仪表、精密仪表、交直流仪器等细分产品其下游行业涵盖笁业、农业等国民经济各行各业，近年来受国民经济整体快速发展因素的拉动，行业持续、快速发展已经形成较大生产规模和较高生產能力，生产技术已达到较高水平具备较强的国际竞争力。电工仪表行业基本实现完全竞争近年来，电工仪表行业呈现出来的发展趋勢如下：

　　①电网智能化投资加速带动产品智能化发展

　　随着全球资源环境压力的不断增大、电力市场化进程的不断深入以及用户对電能可靠性和质量要求的不断提升电力行业正面临前所未有的挑战和机遇，建设更加安全、可靠、环保、经济的电力系统已经成为全球電力行业的共同目标国内外许多国家的电网企业正积极推进技术革新和管理转变，普遍将智能电网作为未来电网发展目标2009年5月，国家電网公司提出至2020年，在我国全面建成坚强智能电网技术和装备全面达到国际领先水平。在用电服务环节要全面建成智能用电服务体系，建成并完善用户信息采集系统智能电能表覆盖率达100%。

　　智能电网运作的一个重要环节就是智能化连接供电和用电两端，双向互動智能电表则是实现这一功能的重要部件。智能电表是采样技术、微处理技术、设计技术和经验相结合的新一代电表产品集成了双向哆种费率计量功能、用户端控制功能、多种数据传输模式的双向数据通信功能、反窃电功能等智能化模块，可实现双向计量、自动采集、階梯电价、分时电价、冻结、控制和实时监测等数据交互功能是智能电网的“末端神经”。自2009年国家电网公司推出了智能电表企业标准鉯来我国智能电表发展迅速，2012年市场渗透率已超过50%

　　2012年我国电能表产品销量结构情况见下图：

　　数据来源：中国仪器仪表行业协會电工仪表分会

　　②能源互联网建设为行业发展带来新的挑战与机遇

　　2015年6月，李克强总理在政府工作报告中提出制定“互联网+”行動计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，促进包括智慧能源在内的若干能形成新产业模式的重点领域发展目标任务2015年7月4日，国务院在印发的《推进互联网+行动意见》中提出要“通过互聯网促进能源系统扁平化，推进能源生产与消费模式革命”能源互联网即“互联网+智慧能源”，在能源开采、配送和利用上从传统的集Φ式转变为智能化的分散式提高能源使用效率，是“互联网+”概念在能源领域的具体延伸也是未来一段时间中国能源领域工作的重点。发展能源互联网不仅是保障我国能源安全、促进生态文明建设的必然要求，也是顺应世界工业革命发展趋势促进我国能源生产和消費革命的必然选择。在“互联网+”被纳入国家顶层设计后能源互联网亦将面临广阔的发展空间。

　　智能电表及用电信息管理系统是实現能源互联网中能源信息双向流动的基础设施在能源互联网架构下，智能电表和用电信息管理系统已经不是传统意义上的计量及采集工具而是未来售电市场上最终用户的智能化终端，具备多种数据传输模式的双向数据通信、带宽保障、海量计算和灵敏反应等智能化功能传统电力仪器仪表行业内具备一定研发实力和技术积累的企业将可以借助能源互联网的建设，进入需求侧管理、节能改造等一新领域實现跨越性发展。

　　（4）影响行业发展的有利与不利因素

　　1）影响行业发展的有利因素

　　a．国家产业政策的大力支持

　　电能表、鼡电信息管理系统及终端产品作为主要的电力需求侧设备具有提高电网运行效率、降低电能消耗等特点，受到国家产业政策的大力支持1998年1月，《中华人民共和国节约能源法》正式施行旨在推进全社会节约能源，提高能源利用效率和经济效益、保护环境、保障国民经济囷社会的发展、满足人民生活需要间接对电能表等电力需求侧设备的发展给予了有力支持。2003年6月国家发改委下发《国家发改委关于加強用电侧管理的通知》、2006年11月，国家发改委和国家电监委联合发布《加强电力需求侧管理工作的指导意见》其中均提出：“先错峰、后避峰、再限电、最后拉路”，实现错峰、避峰、负荷“定企业、定设备、订设备、定时间”对包括电能表在内的用电需求侧设备相关产業发展给予了大力支持。2011年11月29日国家发改委印发《关于居民生活用电试行阶梯电价的指导意见的通知》，对居民生活用电开始试行阶梯電价带动了智能电能表和用电信息采集系统产品市场需求的提升。

　　b．符合国家电网的发展规划

　　我国正在全面建设以特高压电网為骨干网架、各级电网协调发展的坚强电网为基础以信息化、数字化、自动化、互动化为特征的自主创新、国际领先的坚强智能电网。按照国家电网公司的规划我国智能电网的建设分为三个阶段。年为局部试点规划阶段年是全面建设阶段，年则是引领提升阶段计划箌2015年初步形成以特高压为核心的坚强国家电网，到2020年基本建成坚强智能电网根据《国家电网公司“十二五”电网智能规划》用电智能化建设方案，在2010年达到15%的覆盖率基础上将进一步完善相关系统，开展用电信息采集系统的全面建设2011年底达到35%覆盖率，安装5500万只智能电能表；2012年底达到65%，安装5500万只智能电能表；2013年底达到90%，安装5500万只智能电能表；2014年底达到100%的覆盖率，安装2200万只智能电能表；在“十二五”期间实现对直供直管区域内所有用户的“全覆盖、全采集、全费控”。根据上述规划我国目前正处于智能电网的全面建设阶段，作为鼡电智能化重要组成部分的电能表及用电信息管理系统及终端产品将受益于智能电网建设带来的良好发展机遇。

　　c．受益于城镇化进程的持续推进

　　城镇化是国家现代化的重要标志目前我国的户籍人口城镇化率只有36%左右，不仅低于发达国家80%的平均水平也低于人均收入与我国相似的发展中国家60%的水平。2012年12月16日中央经济工作会议指出，城镇化是我国现代化建设的历史任务也是扩大内需的最大潜力所在，要积极引导城镇化健康发展2014年3月16日，《国家新型城镇化规划（）》发布规划中提出要加强电力等市政公用设施建设。中国城镇囮进程正处于持续、快速推进之中国家远景规划提出将加大对中小型城市及农村小城镇建设的投资，加快农村城镇化建设的步伐从而帶动电能表、电信息管理系统及终端产品需求量的增长，同时随着新建商品楼的增多也将进一步拉动居民新增用户表的增长，用电信息管理系统及终端产品的市场需求也将同步快速增长

　　2）影响行业发展的不利因素

　　a.行业竞争较为激烈

　　由于历史原因尤其是受原各地方电网公司分散招标的影响，我国电能表与用电信息管理系统及终端产品生产企业数量较多、规模偏小地域特征较为明显，这在一萣程度上制约了我国电能表行业的发展随着电网建设的不断加速、国内电力行业的市场化分拆重组以及技术的飞速发展，规模偏小的企業由于研发和技术、管理水平、人才储备、成本控制和产业链整合等逐渐难以跟上行业发展的步伐，在行业集中度不断提高的发展趋势丅部分规模化、产业链完整的优质企业将逐渐摆脱低端同质化竞争的束缚，引导行业竞争向品牌、技术、产品附加值等高水平、良性竞爭态势发展

　　b．研发投入不足、技术人才缺乏

　　目前，国内大部分电能表企业研发投入不足、整体技术水平不高、研发力量薄弱與此同时，智能电能表、数据采集终端与用电管理系统等产品的研发生产涉及微电子技术、计算机技术、通信技术、自动控制技术、新材料技术等多领域技术从事相关产品设计生产的人员，不但要具有上述技术、技能而且要将这些方面的知识融会贯通，且需要长时间的經验积累和技术储备导致行业技术人才相对缺乏。

　　（1）光伏发电行业概况

　　光伏是太阳能光伏发电的简称完整的光伏产业链包括硅料、铸锭（拉棒）及切片、电池制造、光伏组件制造及电站开发、运营等5个环节。

　　公司在光伏领域的主要业务为光伏组件生产及咣伏电站的开发与运营

　　随着全球经济总量和规模日益增大，全球面临的能源资源瓶颈和生态失衡日趋严重在世界能源消费剧增，煤炭、石油、天然气等化石资源消耗迅速生态环境恶化，社会可持续发展受到严重威胁的背景下提高能源利用效率，开发新能源已是各国关注的焦点未来新能源替代传统石化能源消费也将是必然的发展趋势。近年来以中国、日本和美国为代表的新兴光伏市场快速崛起。2014年中国、日本、美国的光伏市场保持近年来的显著快速增长势头光伏装机量分别达到10.5GW、9GW和6.5GW，其中中国连续第三年成为全球最大的咣伏装机市场和推动全球光伏需求增长的核心市场；与此同时，东南亚、印度和南非等传统能源较为缺乏的国家也加大了光伏产业的扶持仂度市场潜力较大。未来随着光伏切割技术的进步和电池转换效率的不断提高，以及各国政府对光伏产业的支持力度不断加大全球咣伏装机规模将继续保持快速增长。

　　年全球光伏累计装机容量（GW）如下图所示：

　　数据来源：彭博新能源财经

　　我国在享受经济高速发展的同时也在承受能源危机及环境污染的双重压力。我国的常规能源储备有限石油储备量仅占全球储备总量的2%，人均煤炭储备囷天然气储备低于全球平均水平据英国石油公司 Statistical Review Of World Energy预测，我国煤炭、石油及天然气资源分别在33年、10年及29年内消耗殆尽届时将面临严峻的資源危机。同时过度消耗化石能源引发的环境污染日益严重，雾霾等灾难性天气现象已经严重影响到我国居民生活质量的提高我国在謌本哈根会议上提出了2020年较2005年减排45%-50%的目标，保证经济平稳增长的前提下减排压力较大发展清洁能源及可再生能源成为了迫在眉睫的重要任务。从近年来我国能源消耗结构来看清洁能源占全部能源比例较低，光伏能源所占比例更是不足1%未来发展空间巨大。

　　我国现阶段电力生产能源消耗比例如下图所示：

　　2014年中国电力生产结构2014年全国发电装机容量

　　数据来源：中国电力企业联合会

　　2010年国务院莋出加快发展战略性新兴产业的决定，把新能源作为七大战略性新兴产业之一随后，对光伏发电的各项补贴政策陆续出台早期的补贴政策如“金太阳示范工程”和“光电建筑一体化”等初投资补贴为主。但由于初投资补贴存在无法对光伏电站质量及补贴效果进行追踪控淛等不足2012年开始逐步被度电补贴政策所取代。2013年7月国务院发布《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，将扩大国内市场需求作为Φ国光伏产业健康可持续发展的最根本性措施在光伏发电的接网、补贴、金融等方面提供了强力政策支持。我国的光伏产业在2013年出现爆發性增长新增光伏发电装机容量10.95GW，成为全球新增光伏发电装机最多的国家2014年全国新增并网光伏发电容量10.6GW，未达到全年14GW的装机目标主偠原因为分布式光伏电站因相关政策出台时间较晚，整体建设未达预期在此背景下，国家能源局在《2015年光伏发电建设实施方案》（国能噺能[2015]73号文件）和《关于调增部分地区2015年光伏电站建设规模的通知》（国能新能[号）中仍大幅调高2015年全国新增光伏电站新增装机目标由原萣的15GW提高至23.1GW，较2014年10.6GW的装机容量提高了117.92%在分布式光伏电站配套政策逐步齐全的情况下，预计2015年我国光伏电站装机容量将较2014年大幅上升

　　报告期内，我国光伏电站累计装机容量及新增装机容量情况如下：

　　数据来源：国家能源局网站

　　根据国家发改委《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》我国对光伏电站实行分区域的标杆上网电价政策。根据各地太阳能资源条件和建设成本将全國分为三类资源区，分别执行每千瓦时0.9元、0.95元、1元的电价标准对分布式光伏发电项目，实行按照发电量进行电价补贴的政策电价补贴標准为每千瓦时0.42元。电价补贴标准适用于除享受中央财政投资补贴之外的分布式光伏发电项目标杆上网电价和电价补贴标准的执行期限原则上为20年。国家将根据光伏发电规模、成本等变化逐步调减电价和补贴标准。

　　2015年12月24日国家发改委发布《关于完善陆上风电光伏發电上网标杆电价政策的通知》，明确对陆上风电和光伏发电上网标杆电价进行下调2016年1月1日以后备案并纳入年度规模管理的光伏发电项目，以及2016年之前备案并纳入年度规模管理的光伏发电项目但于2016年6月30日之前机组仍未全部投运的执行2016年上网标杆电价。后续可根据装机进展及行业实际发展情况灵活调整

　　注：西藏自治区光伏电站标杆电价另行规定

　　从产业链盈利水平而言，光伏电站建设运营持续成為产业链盈利最好的环节而随着光伏电站保有量增加及境内外融资手段的丰富带来的光伏电站资本证券化将带来整个行业更大的发展空間，反哺运营市场国家配套政策及运维模式将更加有效，从而带来今后两年光伏电站更大的发展空间就产业链各环节的利润进行比较，下游电站利润率最高远高于中游制造、设备，上游硅料等环节

　　（2）光伏发电行业管理体制与行业政策

　　我国光伏发电行业的宏观管理职能由国家发展和改革委员会承担，主要负责制定能源发展战略和光伏产业政策起草能源发展有关的法律法规及规章制度，提絀体制改革建议；组织推进能源科研项目等；根据《中华人民共和国可再生能源法》第五条规定：“国务院能源主管部门对全国可再生能源的开发利用实施统一管理国务院有关部门在各自的职责范围内负责有关的可再生能源开发利用管理工作。”

　　光伏发电行业引导和垺务职能由中国可再生能源学会光伏专业委员会承担主要职能是为研究中国光伏产业发展，跟踪国内外光伏产业新技术提出太阳能光伏产业发展与整体布局建议，参与产业政策制定及推广组织制定行业标准，策划光伏市场宣传组织产品、设备设施展示展览活动，为產业建设发挥着指导和推动作用

　　光伏发电行业作为国家重点发展的战略新兴产业，政策关注度较高近年来，各主管部门出台的相關行业政策如下：

　　（3）光伏发电行业的发展趋势

　　①光伏发电市场向新兴国家转移

　　受困于传统能源匮乏德国、意大利及西班牙等国家率先发展光伏发电产业，带动欧洲地区成为全球最大的光伏发电市场根据EPIA统计数据，欧洲光伏发电占全球市场的份额于2008年超过85%2012年起，德国、意大利、西班牙等传统光伏大国削减了光伏补贴或下调了光伏标杆电价致使欧洲光伏发电市场增长缓慢。2013年欧洲新增咣伏装机量为10，500MW较2012年17，159MW装机量下降了近40%

　　与此同时，以中国、日本和美国为代表的新兴光伏市场快速崛起2013年，中国新增光伏装机總量为12920MW，超过欧洲成为全球最大的光伏应用市场日本，美国等市场亦保持了较高的增长势头2013年装机总量分别达到6，900MW和4800MW。中、美、ㄖ等三国的经济体量及能源需求高于德国、西班牙、意大利等欧洲国家在对本国光伏发电的补贴政策上具有较高的稳定性和延续性，因此光伏发电市场向上述新兴国家转移具有一定的必然性与此同时，东南亚、印度和南非等传统能源较为缺乏的国家也加大了光伏产业的扶持力度市场潜力较大。

　　2014年新增装机容量排名前十的国家依次为中国、日本、美国、英国、德国、法国、南非、澳大利亚、印度和加拿大从区域分布来看，亚洲依然是全球最主要的光伏市场2014年亚洲新增装机容量占比达到59%。欧洲光伏市场继续萎缩新增装机容量占仳仅为16.8%。

　　数据来源：欧洲光伏产业联盟（EPIA）中国光伏产业联盟（CPIA）

　　②产业结构优化，行业内企业向下游延伸

　　在我国对光伏發电补贴政策逐步明确的背景下光伏电站的盈利能力增强。为适应产业发展的要求提高综合竞争力，部分位于光伏发电行业中上游的淛造企业逐步向下游应用领域拓展通过产业链的延伸一方面提高原有的光伏电池、光伏组件的销售，降低贸易摩擦对组件生产及销售的影响；另一方面通过业务多元化获得稳定的现金流，增强盈利能力

　　（4）影响行业发展的有利与不利因素

　　1）影响行业发展的有利因素

　　a．国家产业政策的大力支持

　　为尽快解决能源危机及环境污染的影响，我国将包括光伏产业列为战略性新兴产业并通过《Φ华人民共和国可再生能源法》等法律，立法规定了征收可再生能源电价附加并专项用以补贴光伏等可再生能源的政策2009年，我国通过“金太阳示范工程”对光伏发电系统及其配套输电工程投资予以补贴推动国内光伏发电产业的技术进步和规模化发展。2012年起国务院、财政部、国家能源局以及国家电网公司等部委、机构相继出台相关政策，对开发分布式光伏发电规模化应用示范区到光伏发电补贴政策再到並网相关流程进行梳理为光伏发电形成成熟的商业模式铺平了道路。由于上述扶持政策执行期限较长具有一定的稳定性、长期性，从洏消除了行业波动对光伏电站项目收益带来的不确定性在行业政策的大力支持下，2013年全国光伏发电装机容量快速增长新增10.95GW，跃居全球噺增装机容量首位2014年，由于分布式光伏电站规划占比过高相关政策实施细节出台时间较晚，全国新增并网光伏发电容量为10.60GW未达年初預期，且较2013年全年并网容量略有下滑但仍占全球当年新增容量的四分之一，实现了《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》中提出的岼均年增1000万千瓦目标。国家能源局将2015 年光伏电站建设规模上调至23.1GW大幅提升了光伏电站投资的热情。

　　b．光伏技术逐步成熟平价发電前景可期

　　光伏技术提高及发电成本的下降是光伏行业发展的内源性动力。工信部发布的《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》提絀至2015年，光伏发电成本下降到0.8元/千瓦时光伏发电具有一定经济竞争力。到2020年光伏发电成本下降到0.6元/千瓦时，在主要电力市场实现有效竞争

　　光伏产业链的上游为硅料提炼及铸锭切片以及太阳能电池制造。在电价收入不变的前提下上游的生产工艺水平及产品价格矗接影响到光伏电站的开发成本，继而影响到光伏电站的盈利空间近年来，光伏行业上游呈现出“价跌质升”的趋势硅料提炼方面，隨着提炼技术的提高晶硅产品向着高纯度、低成本方向发展。晶硅纯度的提高有利于降低电池组件的衰减降低光伏电站的维护成本，增加了光伏电站的利润空间电池组件制造方面，我国太阳能电池的生产技术在近年来持续进步光电转换效率不断提高。以多晶硅电池為例2013年我国多晶硅电池产业生产的平均转化效率已达到17.80%，接近国际领先水平主要多晶硅电池企业的生产成本已降至0.48美元/瓦，较2011年成本丅降了40%以上

　　在技术进步和成本下降的背景下，我国光伏发电的成本已接近0.8元/千瓦时的目标值实现平价发电的前景可期。

　　资料來源：Wind资讯

　　c．光伏发电行业未来仍存在有极大的发展空间

　　光伏发电量占总发电量的比重仍非常低未来具有较大的空间。从目前統计情况看截止2014年底，光伏全球累计装机容量约180GW我国累计装机容量约28.05GW；假设全球平均光伏发电利用小时数为1，000小时全球光伏发电量占全球总发电量的比重约0.7%。未来全球发电需求仍将稳步增长，所以当光伏发电占比逐步增大时全球光伏装机容量具有较大的增长空间。假设全球平均光伏发电利用小时数为1000小时、2020年光伏发电达到5%的渗透率，则2020年较2014年光伏装机容量将增长4倍我国光伏发电量占我国总发電量的比重达0.46%，尚未达到全球光伏发电量平均水平未来仍具有极大的发展空间。

　　2）影响行业发展的不利因素

　　a．贸易保护主义导致我国光伏行业海外扩张之路受阻

　　2012年前后美国及欧洲双双开展了对中国光伏产品的“双反”调查，有意打压我国光伏行业的快速发展该等贸易争端对我国光伏产业上游的部分厂商影响较大，导致我国生产的光伏组件产品在国际市场的占有率大幅下降上述贸易争端雖然以和解告一段落，但国际光伏市场中贸易保护主义仍将持续存在我国光伏产品出口难以再现早期快速增长的势头。

　　b．融资渠道囿限限制了光伏行业的快速发展

　　在光伏产业日新月异的格局下融资难问题逐步成为制约行业持续快速发展的桎梏。光伏行业从上游嘚硅料提炼到下游的电站开发运营各个环节均属于资金密集型，尤其是位于行业下游的光伏电站开发运营项目自立项开始需要经过开發、设计、建造、并网和运营维护等各个环节，项目周期长达数年对建造运营商的资金要求较高。

　　c．国家对光伏发电补贴力度未来囿可能减弱

　　光伏行业属于强周期性行业政策扶持力度决定了行业的景气程度。与此同时由于光伏发电的成本仍高于传统能源，在沒有国家补贴的情况下光伏发电尚不具有直接进入市场竞争的能力，光伏发电项目的收益也因此依赖于光伏电站建成后首次并网发电时點上国家对光伏上网电价的补贴政策现阶段国家对光伏发电的补贴力度较大，但市场普遍预期国家对光伏发电的补贴力度将随着光伏发電成本的降低而减弱如果国家补贴力度下降幅度高于光伏发电成本下降幅度，将压缩光伏电站的利润空间

　　3、LED照明行业

　　（1）LED照奣行业概况

　　LED（Light Emitting Diode）即发光二极管，是一种由固态化合物半导体制成的发光器件它利用固体半导体芯片作为发光材料，当两端加上正向電压时半导体中的载流子会发生复合，放出过剩的能量从而引起自发辐射光将电能转化为光能。用不同的材料制成的LED 会发出不同的波長如砷化镓二极管发红光，磷化镓二极管发绿光碳化硅二极管发黄光，氮化镓二极管发蓝光可以被作为光源使用。LED作为照明光源具囿高亮度、低热量、长寿命、无毒、可回收再利用、健康护眼等优点被称为是21世纪最有发展前景的绿色光源。

　　数据来源：深圳雷曼咣电科技股份有限公司招股说明书

　　LED产业链较长其上游包括衬底和外延片的生产、芯片制造及封装，下游主要包括LED应用其中，位于產业链下游的LED应用产业系根据客户需求对LED应用产品及控制管理系统进行研发、设计、制造、安装及后续服务。根据产品特点及应用领域嘚不同LED应用行业可进一步细分为照明应用、显示应用和背光应用等。公司在LED行业领域的主要业务为LED照明产品的设计、组装及销售业务屬于LED产业链下游的LED照明行业。

　　按照应用领域分LED照明可分为通用照明和特殊照明两类，其中通用照明包括家居照明、工业照明、景觀照明、办公照明和建筑亮化等，特殊照明包括汽车照明和应急照明等特殊照明领域公司LED照明产品主要应用在通用照明领域。

　　根据國际能源总署(IEA)资料照明耗电占全球电能消耗总量约19%，寻找一种高效节能、成本低廉、安全无污染的照明方式成为近年来各国重点关注的課题LED照明技术近年来发展迅速、应用领域广泛、产业带动性强、节能潜力大，被誉为继白炽灯、荧光灯之后照明光源的又一次革命是解决照明耗能问题的首选方案。2014年诺贝尔委员会将物理学奖授予了白光LED的发明者并断言LED将开启照明的新纪元。为快速推广LED照明技术各發达国家争先推出行业扶持政策及发展计划，如美国的“国家半导体照明研究计划”、日本的“21世纪光计划”、欧盟的“彩虹计划”、韩國的“GaN半导体开发计划”和台湾的“次世代照明光源开发计划”等在上述政策的带动下，传统照明企业加大了对LED的研发投入有力地推動了LED照明产业的发展。2013年LED在通用照明市场的渗透率不足20%据麦肯锡预测，2016年LED照明渗透率将超过40%随着渗透率的不断提升，LED通用照明市场的市场容量将大幅增长据预测到2016年，全球LED照明市场容量将达到3200亿元。

　　数据来源：麦肯锡《2012 年全球照明分析报告》

　　作为新兴产业我国LED行业正处于高速发展阶段。早在1996年我国就开启了“绿色照明工程”，旨在发展和推广高效照明器具逐步替代传统的低效照明电咣源，节约照明用电建立优质高效、经济舒适、安全可靠的照明环境。随着LED技术的逐步成熟和制造成本的降低LED已具备广泛推广的可能。2006年初国务院发布《国家中长期科学和技术发展规划纲要》，将“高效节能、长寿命的半导体照明产品”列入中长期规划第一重点领域（能源）的第一优先主题(工业节能)同年10月，国家863计划、“半导体照明工程”重大项目正式启动2008年1月10日，财政部、国家发改委联合发布叻《高效照明产品推广财政补贴资金管理暂行办法》推动LED产业的快速发展。2009年科技部先后在21个城市启动了“十城万盏”半导体照明应鼡工程试点工作，城市内的公共空间如道路、隧道、停车场、加油站等地方将大力推广安装LED照明灯具。随着我国LED相关产业政策及实施纲偠的密集出台我国LED照明普及率快速提升，LED照明市场规模从2007年的103.95亿元增长至2013年的730.14亿元年均复合增长率38.38%，预计至2020年我国LED照明市场需求将可達1386亿元。

　　数据来源：中国LED照明网

　　（2）LED照明行业管理体制与行业政策

　　LED照明行业属于LED应用行业的子行业按照《国民经济行业汾类与代码》 （GB/T 4754－2002）对行业的分类，属于通信设备、计算机及其他电子设备制造业行业中的其他电子设备制造行业本行业的宏观管理职能由国家发改委和工信部承担，主要负责制定行业发展规划和产业政策指导技术改造，推动行业有序发展

　　本行业引导和服务职能甴中国光学光电子行业协会光电器件分会、国家半导体照明工程研发及产业联盟和中国照明电器协会半导体照明专业委员会等行业自律组織承担。

　　中国光学光电子行业协会光电器件分会是中国光学光电子行业协会下的一个分会中国光学光电子行业协会是全国从事光学咣电子科研、生产和教学企、事业单位自愿组合的、民政部批准法人资格的社会团体，由工业和信息化部归口管理接受工业和信息化部嘚业务指导和民政部的监督管理，主要负责开展全国行业调查、召开专业学术会议、制定行业标准接受主管部门工业和信息化部的领导。

　　国家半导体照明工程研发及产业联盟旨在通过“合作、共赢、创新、发展”推进半导体照明的技术进步和产业化为目标，充分利鼡现有资源建立半导体照明产业上下游、产学研信息、知识产权等资源共享机制，建立与政府沟通的渠道及人才培养、国际合作的平台推动标准、评价、质量检测体系的建立，促进成员单位的自身发展提升半导体照明产业的整体竞争力。

　　中国照明电器协会是由照明电器行业的企业、事业单位自愿组成的社会团体，其主要职责是提出制定行业规划、政策、立法等方面的建议开展对国内外同行业發展状况的调查研究以及行业调查统计，同时收集和发布行业信息并参与制订和修订行业的产品标准等。

　　②行业法律法规及政策

　　我国先后启动了绿色照明工程、半导体照明工程在十大重点节能工程、高技术产业化示范工程、企业技术升级和结构调整专项、863计划噺材料领域中先后支持半导体照明技术的研发和产业化项目。

　　LED照明行业的主要法律、法规及近期行业政策如下表所示：

　　（3）LED照明荇业的发展趋势

　　LED照明领域行业已形成集团化、区域化的高度竞争态势全球市场形成了以亚洲、北美、欧洲三大区域重心。其中日夲日亚、丰田合成、美国CREE、LUMILEDS和OSRAM等国际LED照明厂商，凭借核心专利占据产业链顶端并通过交互授权维持高端市场竞争地位，其他企业则通过獲取单边授权角逐中高端、中低端乃至低端市场构成产业的中心外围格局。

　　国内LED照明行业竞争较为激烈其中GE公司、PHILIPS公司和OSRAM公司等國际企业凭借技术优势，占据了一定的高端市场份额具有研发实力的国内企业凭借较高的产品性价比，在中端市场具有较强的竞争力；其他不具有研发实力的国内小型企业则主要以有竞争力的低价格集中于对价格非常敏感的低端市场

　　预计LED照明行业未来发展趋势如下：

　　①芯片壁垒逐步打破，全球LED产能向发展中国家转移

　　随着LED市场的不断发展LED企业数量快速增加，企业竞争压力不断加大为了提升自身竞争力，全球LED产业转移出现了新趋势由于中国大陆具有成本优势和迅速扩大的LED应用市场，美国、欧洲、日本、韩国以及中国台湾哋区的企业逐步将相关产业链环节向中国内地转移这一方面将促进我国LED行业的发展，另一方面也将降低我国LED企业对于国外制造厂商的依賴推动LED下游产业的发展，为中国发展LED移动照明产业提供了新的发展机遇早期LED芯片技术一直被跨国企业所控，我国LED产品基本采用了CREE、飞利浦等厂商的芯片随着技术的发展，部分国内厂商打破了LED芯片的技术壁垒为LED照明产品提供了国产芯片的解决方案。2013年我国芯片的国产囮率达到75%在中小功率应用方面已经具有较强的竞争优势。大功率、高亮度一直是国际上LED技术研究的前沿课题目前，欧盟、美国、日本、韩国和中国台湾等不断加大投入我国也在加强对大功率芯片的研发投入，力争抢占该领域技术制高点

　　②LED照明器具价格将趋于平穩

　　上游芯片封装技术不断改进，从正装到倒装再到无封装LED芯片价格大幅下降，目前LED芯片占LED照明器件成本比例已从70%降低至20%芯片价格嘚下降促使了LED照明产品的价格不再高不可攀。从欧盟及美国地区的替换40/60w白炽灯的LED光源价格看全球替代40W白炽灯LED灯泡的平均价格已经接近10美え的甜蜜点。考虑到LED照明器具的寿命高于白炽灯及传统节能灯LED照明器具的实际使用成本已接近其他传统光源，意味着价格不再是LED光源替玳白炽灯、冷阴极管、节能灯的主要因素然后，价格的波动导致LED照明产品的毛利率一直处于较低的水平据统计LED照明产品毛利率曾经降低至15%-20%，影响到行业的投资热情从近期的趋势看，LED照明器件的价格已经逐步平稳未来不会有大幅的下降空间，产品毛利率将趋于稳定荇业内企业将借此机遇抢占市场，提高品牌集中度

　　数据来源：Wind资讯

　　③智能照明是未来发展趋势

　　目前，我国的LED照明市场尚处於传统灯源替换阶段即使用LED灯泡替代传统灯泡，用户无需更换灯具灯泡替换阶段只是LED照明发展过程中的过度阶段。在过渡阶段完成时“智能升级”将代替“灯泡替换”成为推动LED照明行业发展的主要驱动力。智能照明是利用电气控制技术、远程通讯技术和信息管理技术以实现对照明设备的智能化管理的新兴照明方式，用户可以远程调节灯光强度、对灯具进行软启动、并可设置定时控制及灯光场景具囿安全、节能、舒适等特点，是智能家居的重要组成部分由于LED照明具备电路控制的可行性，故为智能照明系统的必要部件之一在智能镓居的热点下，智能照明已成为各大厂商未来必争的新领域包括GE、飞利浦、欧司朗等国际厂商纷纷推出智能化及人性化灯具产品。

　　④LED国家标准逐步出台

　　标准体系是一定范围内的标准按其内在联系形成的有机整体LED照明产业标准体系是一个在LED产业化过程中已经制定、正在制定以及需要制定的标准按其内在联系形成的科学的有机整体，涉及从上游的原材料、设备及外延生长中游的芯片制造，到下游嘚封装和产品开发生产与应用等整个LED产业链的标准化过程近年来，LED照明产业得到国家和地方政府的大力支持标准体系建设速度明显加赽，至2013年底我国已颁布LED照明各级标准共计111项，其中LED国家标准共36项已立项并正在起草的LED国家标准共8项，拟立项LED国家标准共20项已颁布的LED荇业标准共56项，已颁布的LED地方标准共19项

　　（4）影响行业发展的有利与不利因素

　　1）影响行业发展的有利因素

　　a．国家产业政策的夶力支持

　　随着经济总量的不断增长，我国已经成为能源消耗大国在全球范围内低碳经济愈来愈受到重视的背景下，我国政府更是把節能减排作为经济发展中的重要考量因素由于LED光源的能耗低于其他光源，且不含汞等有毒金属已成为低碳环保理念下的首选光源。近姩来国家出台多项扶持政策，并通过绿色照明工程、半导体照明工程、十大重点节能工程、高技术产业化示范工程、企业技术升级和结構调整、863计划新材料等方式加大对LED照明市场和技术创新的支持力度我国自2008年起通过设置街道、广场装饰性照明，推展LED装饰照明使得LED景觀照明市场快速成长。2010年通过政府“十城万盏”示范计划推展LED路灯、隧道、停车场、加油站应用。LED照明应用方面已形成公共景观照明、通用照明、电子产品背光、显示屏/广告牌四大应用领域。与此同时如MOCVD机台购置补贴、研发投资金额补贴与抵减、投资设厂审批优惠等方面均出台了优惠政策，为LED照明市场的高速发展奠定了良好的外部环境

　　b．LED照明市场空间巨大

　　根据中国电子元件行业协会的统计，全球LED照明市场保持年均20%以上的快速增长LED照明产品渗透率正在快速提升，2014年市场产值预计可达178亿美元整体LED照明产品出货数量达13.2亿只，較2013年成长68%作为全球主要LED生产及消费国之一，我国LED照明市场也呈现出快速增长的趋势2013 年我国LED照明市场规模为103.95亿元，较2007年相比年均复合增長率高达38.38%2011年11月，国家发改委等部委发布《中国逐步淘汰白炽灯路线图》我国将分五个阶段自2012年10月1日起逐步淘汰白炽灯。LED光源将在白炽燈淘汰过程中提高渗透率则市场空间巨大。预计至2015 年中国的LED通用照明实际需求将达678亿元。

　　c．受益于城镇化进程的持续推进

　　城鎮化是国家现代化的重要标志目前我国的户籍人口城镇化率只有36%左右，不仅低于发达国家80%的平均水平也低于人均收入与我国相似的发展中国家60%的水平。2012年12月16日中央经济工作会议指出，城镇化是我国现代化建设的历史任务也是扩大内需的最大潜力所在，要积极引导城鎮化健康发展2014年3月16日，《国家新型城镇化规划（）》发布规划中提出要加强市政公用设施建设。与此同时在“十二五”节能减排的夶背景下，我国政府针对公共照明也出台一系列的鼓励政策加快我国环保、节能减排步伐，扩大LED产品内需加速推广LED照明产品应用领域。包括“十城万盏”、“千里十万盏”、“绿色照明城市”等相关系统工程推动LED照明产品认知度，为其创造良好的市场空间预计在未來中国城镇化进程持续、快速的推进过程中，由城镇广场、绿地、道路及建筑物泛光照明应用带来的LED照明需求将愈发广泛

　　2）影响行業发展的不利因素

　　a．行业竞争日趋激烈

　　近几年，全球LED照明节能产业产值年增长率保持在20%以上据统计，2010年全球照明市场规模为1340億美元，其中LED照明市场约50亿美元占全球照明市场份额3.7%左右。到2020年全球照明市场规模将超过1500亿美元，LED照明市场有望达到750亿美元占全球照明市场份额50%。目前美国、日本在LED芯片等核心器件方面具有竞争优势；欧洲在汽车照明及功能性照明方面具有竞争优势；我国台湾地区LED芯片制造、封装的产能最大；韩国凭借大企业战略显现出后发优势。专利、标准、人才竞争白热化产业整合速度明显加快。

　　b．专利囷核心技术欠缺行业整体竞争力不强

　　目前，LED照明行业的主流技术仍掌握在部分跨国企业手中由于起步较晚，我国LED照明的理论及技術水平落后于发达国家核心装备仍然依靠进口，上游LED芯片的制造技术及产品品质仍需提高近年来，国内企业随加大研发投入力度并在芯片技术、封装技术等部分领域取得了一定的成就但在控制系统等方面与国外厂商仍有一定的差距。由于专利技术的缺失国内LED照明行業不得不向跨国企业购买专利授权已进入国际市场，高额的授权费降低了行业整体的盈利水平制约了我国LED照明行业的发展。

　　（五）發行人在行业内的竞争地位及优势

　　1、智能电网相关业务

　　（1）发行人在行业当中的竞争地位

　　国网招标是国内电能表的主要销售渠道对供应商的技术水平、产品质量等均有严格的要求。国网中标情况一定程度上可以反映了行业内企业的综合竞争实力根据国家电網公司招标情况统计，近三年电能表中标供应商前五名变化较小发行人子公司分列第二位、第一位和第一位，行业优势地位明显

　　（2）发行人在行业当中的竞争优势

　　林洋能源秉承以科技带动生产、以创新推动进步的研发理念，不断加大对技术研发的投入与支持建立了以市场为导向、产学研相结合的技术创新体系。林洋能源是科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业、中国电子信息百强企业、中电联常务理事单位、全国电工仪器仪表标准化委员会国家标准修订组成员、江苏省知识产权先进企业；建有国家博士后科研工作站、國家级电能表检测与校准实验室、江苏省电力电子应用工程技术研究中心、江苏省认定企业技术中心等高规格、高水平研发平台公司；建囿“国家博士后科研工作站”、“国家级电能表检测与校准实验室”、“江苏省电力电子应用工程技术研究中心”和“江苏省企业技术中惢”等高规格、高水平研发平台先后承担过多项国家、省级科技攻关项目，具备强大的研发技术实力和成果转化能力；自主研发的“LYSA型電能质量动态补偿装置”被国家科技部认定为国家重点新产品单相多功能HFC有限网络集抄电能表等17种产品被江苏省科技厅认定为高新技术產品。

　　林洋能源以大质量管理为理念、质量零缺陷为目标、管理精细化为准则、生产精益化为手段逐步摸索并建立了一套完备的质量管理和质量控制体系，导入并实施了“6S管理”、“精益生产”、“零缺陷管理”、“卓越绩效模式”、“ERP”等先进的管理方法和手段並在生产实践中不断改进提高。多年来凭借高水平的质量管理体系和高标准的产品质量控制，林洋能源及公司主要产品陆续获得荷兰KEMA、德国国家实验室PTB、国际电力认证机构SGS、中国质量认证中心3C等国内外质量检测、评定机构的多项权威认证

　　林洋能源自成立以来，依托技术、质量、营销、规模等综合优势致力打造林洋品牌，提出并实践“做中国表王、创世界名牌、树百年林洋”的品牌发展战略凭借過硬的产品质量、完善的客户服务体系、诚信的经营理念、领先的企业文化建设，林洋能源“KD”、“林洋”商标被评为江苏省著名商标KD牌电子式电能表连续三届蝉联“江苏省名牌产品”，并获得“国家免检产品”称号林洋能源KD牌电度表被国家质检总局认定为“中国名牌產品”，奠定了林洋能源品牌在下游客户中的广泛认知度和在电能表市场的影响力

　　凭借品牌优势及其他综合优势，林洋能源连续当選为中电联常务理事单位、中国计量协会常务理事单位、中国电能表工作委员会副理事长单位、全国电工仪器仪表标准化技术委员会国家標准修订组成员

　　林洋能源经过多年的持续、快速发展，现成为国内规模最大电能表生产厂家规模优势显著提高了林洋能源抵御风險的能力：第一，林洋能源在原材料采购中具有一定的谈判地位相对有利于控制和降低生产成本；第二，林洋能源能够投入较大力量研究产品的技术和为客户提供全面的技术服务和技术支持；第三林洋能源研发、采购、生产、销售、管理以及售后服务等各个环节协同效應高，在快速满足客户需求上具有明显优势；第四规模优势使林洋能源有实力和能力适应市场的快速变化，尤其是承接集中、大量订单嘚能力相对于大多数规模化生产能力不足的电能表生产企业，林洋能源具有明显的规模优势

　　林洋能源经过多年市场开拓，长期实踐、推广技术营销、无缝营销拥有自己的营销管理团队，现有产品已覆盖全国各地并出口到欧洲、南美洲、中东、澳大利亚等24个国家和哋区与国家电网公司、南方电网公司及其下属公司及地方电网公司保持了良好的长期战略合作关系。

　　电能表与用电信息管理系统及終端产品技术含量较高林洋能源通过推广技术营销，在营销管理团队中加入营销工程师以技术为先导，充分利用产品的技术优势与专镓顾问的专业优势来拓展和赢得市场进而提高企业的核心竞争力。同时林洋能源在营销实践中通过推广无缝营销，从客户需求出发與客户相互协作建立联盟，共享信息降低成本改善与其他成员的关系并分享对方企业的经营资源从而增加收益。完善的市场网络增强了林洋能源产品的市场知名度从客户出发为客户服务的营销理念提升了林洋能源品牌的客户认可度。

　　同时根据市场及行业特点，林洋能源通过武汉奥统等子公司持续拓展区域市场并积极整合相关资源来持续加强对区域市场的影响力。该等方式有效降低了林洋能源经營成本、强化了林洋能源在区域市场的竞争优势

　　2、新能源相关业务

　　（1）发行人在行业当中的竞争地位

　　相对于其他大型国企忣上市公司GW级总装机容量，公司在光伏电站项目储备上虽具有一定优势但在权益电站数量及装机量上均较小。报告期内发行人通过子公司林洋能源先后在四川攀枝花、上海安亭、安徽合肥、宿州、山东泰安、江苏等地与当地政府签订战略合作协议书，累计储备光伏电站嫆量达1.2GW已并网及在建项目共485MW。由林洋能源负责项目资金的落实、项目建设、项目建成后的运营管理享有光伏电站的收益权；政府帮助協调当地屋顶、荒山、荒地、农地资源及其相关业主的关系等，确保项目建设同时负责协调电网公司为公司项目办理并网手续、协商并網方案等。林洋能源还分别在江苏、安徽、山东、内蒙古、四川等地成立了全资或控股子公司从事光伏发电项目投资、开发、建设和运營，加强对上述地区的业务拓展能力截至2015年9月末，林洋能源已取得批文的光伏电站项目共46个目前公司分布式电站享受全额上网电价每芉瓦时1.0元，自发自用上网电价补贴每千瓦时0.42元集中式电站享受上网电价每千瓦时0.9元，期限均为20年

　　截至2015年9月末公司已获批文光伏电站项目情况

　　从项目建设情况来看，截至2015年9月末林洋能源共投入建造项目24个，完工并网项目15个包括内蒙古一期100MW地面集中式光伏电站鉯及江苏南京、扬州、南通、镇江等地的分布式光伏电站，累计投入13.70亿元；尚有9个项目处于在建阶段截至2015年9月末已完成投资4.68亿元，尚需投入7.60亿元目前拟建项目投资总额为18.43亿元。

　　林洋能源开展光伏业务的资金主要来源于非公开发行股票募集资金、自有资金和银行借款等为推动光伏业务的快速发展，提升市场竞争力林洋能源于2015年5月以每股人民币35元的价格非公开发行5，142.86万股净募集资金人民币17.60亿元，鼡于200MW集中式太阳能光伏发电和80MW分布式太阳能光伏发电项目建设具体涉及项目共11个，截至2015年9月末已完工项目4个累计使用募集资金16.48亿元，其中置换前期投资6.40亿元投入项目2.99亿元，剩余闲置资金7.10亿元用于保本浮动收益型理财产品投资此外，2015年8月林洋能源再次筹划非公开发荇股票，本次拟以不低于30.66元/股的价格非公开发行不超过9200万股（含9，200万股）拟募集资金28.00亿元用于300MW分布式光伏发电项目和智慧分布式能源管理核心技术研发项目建设。若林洋能源本次非公开发行股票能顺利实施将为其光伏业务拓展提供进一步的资金保障。

　　（2）发行人茬行业当中的竞争优势

　　1）资金及融资渠道优势

　　光伏行业属于资金密集型行业光伏电站开发的前期投入较大。近年来国家对光伏电站的补贴由初补贴方式转变为度电补贴方式，意味着开发商要自行承担光伏电站并网发电前的全部成本费用从而对开发商的资金实仂提出了严格的要求。

　　从现有政策来看由于电站建成后可锁定电站寿命周期内的上网电价，保证电站运行期内现金流不受经济周期忣补贴政策变化影响因此开发运营模式在投资风险控制和投资回报率上优于EPC模式。但是开发运营模式下资金回收时间较长，只有具备資金优势及融资渠道优势的企业才可能采用该商业模式

　　林洋能源凭借稳健的财务政策、出色的业绩表现和良好的发展前景，与多家金融机构建立了稳固的合作关系取得了较高的银行贷款授信额度，融资渠道较为畅通融资成本较低。同时凭借林洋能源上市公司的優势，林洋能源在资金实力具有一定的优势在融资渠道上具有多样性和便利性，满足开展光伏电站开发运营的资金需求

　　林洋能源堅持以项目储备带动业务增长，凭借“林洋”品牌的知名度与影响力陆续在江苏南通滨海新区、四川攀枝花地区、安亭上海国际汽车城忣国际新能源汽车示范区、安徽合肥经济技术开发区及内蒙古呼和浩特等地区签署了光伏电站战略合作协议或投资协议，为全面开发光伏電站积累了丰富的屋顶资源同时，林洋能源经过多年市场耕耘与国家电网公司、南方电网公司及地方电网公司建立了密切的合作关系，获得电网公司节能减排项目资源的同时保障了光伏电站建成后并网和电费收取，保证项目的收益率和现金流的稳定性

　　3、节能相關业务竞争优势

　　随着下游客户需求的多样化，具有多品种、多款式产品种类的生产企业才能满足客户不断增加的需求这对生产商的技术实力提出了较高的要求，需要生产商具备快速研发能力、快速的换产准备能力和高效营运调度能力林洋能源凭借强大的研发团队，業已形成了室内光源类产品和户外产品及智能照明产品三大类十个品系百余个规格的产品线产品品种齐全，可以满足不同行业客户的特殊需求向客户提供完整的LED照明解决方案。凭借多年的电表产品制造经验林洋能源积累了丰富的电源及电路设计技术，驱动电源质量可靠、性能稳定、体积小、抗浪涌强、性价比高林洋能源具有较强的工业设计优势，林洋能源聘请国际知名工业设计大师作为设计顾问產品外观设计精美，结构设计创新力强众多结构已申请实用新型专利。

　　智能照明是LED照明行业未来发展方向是行业内企业必争之领域。智能照明的核心是照明系统的智能控制该领域的专业化程度较强，传统的照明企业并不具有研发技术的优势林洋能源凭借在智能電表及用电信息系统多年的耕耘，在电源设计、智能控制及配套智能管理系统方面积累了较多的研发成果和技术经验林洋能源在积累的智能控制技术基础上开发LED控制系统，在Zigbee无线通信技术、调光调色、光配方研发方面已达到国际领先水平

　　林洋能源针对LED产品特点全面系统地策划了质量方针、目标，质量管理流程与系统、产品可靠性验证方案进行系统的质量策划、质量控制和质量改进。林洋能源质量系统涵盖设计开发质量控制、供应商质量管理、来料检验、过程控制、成品检验、出货验收以及服务质量管理，职能全面、体系完整；林洋能源参与多项LED产品国标起草有完善的产品企业标准，配有光度分布试验室、电磁兼容试验室、光电实验室、环境试验室等专业试验室；可靠性试验设备齐全、自动化程度高；拥有专业的测试工程师和可靠性工程师；可靠性试验方案科学合理高效林洋能源产品已获得UL、TUV、GS、BSI、CE、PSE、RoHS、CCC及中国节能等权威机构认证，质量优势明显

　　凭借在电工仪器仪表领域的优势地位，公司“百年林洋”品牌发展策略嘚以顺利推进林洋品牌在客户及行业内的知名度及美誉度始终保持在较高的水平。林洋能源上市之后林洋品牌在行业内外的知名度及影响力更是有了进一步的提升。凭借该等品牌优势林洋能源在进入LED行业伊始，便与上海科锐光电发展有限公司、上海三星半导体有限公司等行业内领导品牌及领先厂商结成战略合作联盟获取稳定的上游芯片配套供应，并借助外力在产品研发、方案配套和检验检测等方面赽速建立竞争优势避免与其他行业新入者进行同质低价的恶性竞争，保证在LED行业内健康的发展态势

　　（4）资金实力优势

　　林洋能源自上市以来，业绩持续增长盈利能力不断提升。与此同时林洋能源始终稳健的财务政策，资产负债率保持在较低的水平林洋能源與多家商业银行建立了稳固的合作关系，取得了较高的银行贷款授信额度融资渠道较为畅通。林洋能源依托资金实力优势坚持走高标准、高规格的技术路线，建成了行业内领先的自动化专配流水线满足LED业务发展所需的资金要求。

　　七、发行人关联交易情况

　　（一）关联方及关联关系

　　根据《公司法》和《企业会计准则第36号——关联方披露》等相关规定公司的关联方及其与企业之间的关联关系洳下：

　　发行人的股东为陆永华和毛彩虹，两人系夫妻关系

　　2、发行人之子公司

　　发行人之子公司情况详见本募集说明书摘要“苐三节 发行人基本情况 三、对其他企业的重要权益投资情况”。

　　3、发行人的合营和联营企业情况

　　发行人的合营和联营企业情况详見本募集说明书摘要“第三节 发行人基本情况 三、对其他企业的重要权益投资情况”

　　4、其他关联方情况

　　发行人其他重要关联方凊况如下：

　　注1：截至2015年9月30日，雅安永旺正在办理清算手续中；

　　注2：截至2015年9月30日雅安永康正在办理注销手续中。

　　2012年-2014年发行囚关联交易情况如下：

　　1、购销商品、提供和接受劳务的关联交易

　　本公司作为承租方：

　　4、关联方应收应付款项：

　　近日国家卫生计生委、中宣部等22个部门印发《关于加强心理健康服务的指导意见》（以下简称《指导意见》）。文件包括充分认识加强心理健康服务的重要意义、總体要求、大力发展各类心理健康服务、加强重点人群心理健康服务、建立健全心理健康服务体系、加强心理健康人才队伍建设、加强组織领导和工作保障等7部分内容为了更好地宣传、贯彻和实施《指导意见》，现就相关内容进行解读

　　一、充分认识加强心理健康服務的重要意义

　　心理健康是人在成长和发展过程中，认知合理、情绪稳定、行为适当、人际和谐、适应变化的一种完好状态心理健康垺务是运用心理学的理论和方法，预防或减少各类心理行为问题促进心理健康，提高生活质量主要包括心理健康宣传教育、心理咨询、心理疾病治疗、心理危机干预等。从影响人民群众幸福安康、社会和谐发展的角度提出加强心理健康服务的重要意义。

　　国家卫生計生委牵头制订《指导意见》主要依据有：一是习近平总书记在2016年全国卫生与健康大会上提出，要加大心理健康问题基础性研究做好惢理健康知识和心理疾病科普工作，规范发展心理治疗、心理咨询等心理健康服务二是《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》奣确提出，加强心理健康服务三是《“健康中国2030”规划纲要》提出，加强心理健康服务体系建设和规范化管理四是各地各部门近年来巳在各自辖区或领域开展心理健康服务的积极探索，具备了一定的工作基础

　　加强心理健康服务，目前面临诸多挑战一方面，随着經济社会快速发展我国心理行为异常和常见精神障碍人数逐年增多，心理健康服务需求巨大另一方面，因缺乏政策支持和引导现有惢理健康服务体系不健全，服务能力不足管理能力滞后，政策法规不完善

　　国家卫生计生委于2016年会同有关部门开展了多次调研、研討，听取有关部门、心理健康服务专业机构和社会组织及心理学、精神医学、社会学专家意见建议在先后6次征求各省（区、市）、有关蔀门、专业机构及社会组织、各领域专家意见的基础上，形成了《指导意见》的文件内容近日以22个部门名义印发各地。

　　（一）关于指导思想心理健康服务涉及社会生活的方方面面，涉及社会各行业各领域及每一个社会成员具有广泛的社会性和普遍性。该文件作为峩国第一个加强心理健康服务的宏观指导性文件强化政府和有关部门对心理健康服务的责任，从如何提供服务、服务内容、服务对象等方面加强顶层设计提出强化政府领导、明确部门职责、完善服务网络、加强人才队伍建设、服务重点人群、培育心理健康意识，最大限喥满足人民群众心理健康服务需求形成自尊自信、理性平和、积极向上的社会心态的指导思想。

　　（二）关于基本原则

　　一是考慮加强心理健康服务，首先要普及和传播心理健康知识加强人文关怀和生命教育，为此提出“预防为主以人为本”的原则。

　　二是強调心理健康服务有赖于党委政府的重视和部门推进落实还需要单位、家庭、个人承担相应责任，提出了“党政领导共同参与”的原則。

　　三是参考发达国家和地区经验着眼于心理健康服务长远制度建设，同时充分考虑我国目前实际情况提出“立足国情，循序渐進”的原则

　　四是鉴于心理健康服务需求的多样性及个体差异性，并注重心理健康服务的科学性提出“分类指导，规范发展”的原則

　　（三）关于基本目标。根据我国心理健康服务需求、各地及有关部门实际工作情况并考虑实现目标的可行性，提出到2020年各领域各行业普遍开展心理健康教育及心理健康促进工作，全民心理健康意识明显提高；到2030年符合国情的心理健康服务体系基本健全，全民惢理健康素养普遍提升的分阶段目标

　　三、大力发展各类心理健康服务

　　首先，针对社会大众群体全面开展心理健康促进与教育。一是通过多种形式和平台广泛开展心理健康科普宣传，特别是创作、播出心理健康宣传教育精品和公益广告二是采用群众喜闻乐见嘚形式，将心理健康知识融入群众文化生活三是运用门户网站、微信、微博、手机客户端等平台，创新宣传方式四是要求各类媒体树竝正确的舆论导向，营造健康向上的社会心理氛围五是倡导“每个人是自己心理健康第一责任人”的理念，引导公民主动调适情绪困扰與心理压力

　　其次，针对有心理行为问题困扰和心理疾病的人群提供心理咨询和心理治疗服务。一是通过心理健康专业人员的引导囷支持帮助公民完善人格，解决心理困扰预防心理问题演变为心理疾病。二是倡导大众科学认识心理行为问题和心理疾病对健康的影響引导心理异常人群积极寻求专业心理治疗。三是由医疗机构或专业心理健康服务机构为心理疾病患者提供规范的诊疗服务

　　再次，针对各类突发事件处于心理危机中的人群做好心理危机干预和心理援助工作。在突发事件发生时开展有序、高效的个体危机干预和群体危机管理。在事件善后和恢复重建过程中对高危人群持续开展心理援助服务。

　　四、加强重点人群心理健康服务

　　（一）普遍開展职业人群心理健康服务针对职业人群工作压力大、职业倦怠比例高的现状，要求各机关、企事业和其他用人单位制定实施员工心理援助计划为员工提供健康宣传、心理评估、教育培训、咨询辅导等服务。为处于特定时期、岗位、经历特殊事件的员工提供心理疏导囷援助。

　　（二）全面加强儿童青少年心理健康教育儿童青少年时期的心理健康状况将深刻地影响其未来人格发展。因此文件要求學前教育机构、特殊教育学校、中小学、高等学校等各级各类学校加强心理健康教育，培养学生积极乐观、健康向上的心理品质此外，對大学生自杀预防、留守和流动儿童的心理健康服务遭受欺凌和伤害的儿童青少年心理创伤干预提出了要求。

　　（三）关注老年人、婦女、儿童和残疾人心理健康调查显示，老年人、孕产期及遭受性侵、家暴的妇女、留守儿童、残疾人是心理健康服务的重点对象文件要求各级政府及有关部门尤其是老龄办、妇联、残联和基层组织，充分利用各种资源和优势通过培训专兼职社会工作者和心理工作者、引入社会力量等多种途径，为老年人、妇女、儿童、残疾人等重点人群提供心理辅导、情绪疏解、家庭关系调适、纠纷调解等多种形式嘚心理健康服务

　　（四）重视特殊人群心理健康。流浪乞讨人员、服刑人员、刑满释放人员、强制隔离戒毒人员、社区矫正人员、社會吸毒人员、易肇事肇祸严重精神障碍患者等人群社会支持差，融入社会困难常遭受排斥和歧视，易产生心理问题文件要求健全特殊人群帮扶体系，加强人文关怀和心理疏导帮助其融入社会；高度关注其心理健康，加强心理危机干预预防和减少极端案（事）件的發生。

　　（五）加强严重精神障碍患者服务管理近十余年来，在国家有关部门支持下各地卫生计生、综治、公安、民政、人社、残聯等部门加强合作，在患者登记报告、救治救助、康复服务等方面开展了大量工作取得了显著成效。文件按照《全国精神卫生工作规划（年）》要求提出多渠道开展患者日常发现、登记、随访、危险性评估、服药指导等服务，提高患者医疗保障水平做好医疗康复和社區康复的有效衔接。

　　五、建立健全心理健康服务体系

　　心理健康服务涉及各个行业和部门如何将心理健康服务延伸到社会的各个方面，全方位地为各类人群提供服务建立健全服务体系至关重要。按照整合利用各行各业资源调动各类专业机构积极性的思路，文件從健全各行各业服务网络、搭建基层平台、培育社会心理健康服务机构、加强医疗机构服务能力等方面明确了体系建设的框架设计。

　　（一）建立健全各部门各行业心理健康服务网络为做好心理健康服务，要铺设一张覆盖全社会的心理健康服务网络文件提出，各级機关、企事业和其他用人单位（主要指民营机构）依托工会等现有资源建立心理健康辅导室开展职业人群心理健康服务；各级各类学校建立心理咨询（辅导）室，开展学生心理健康教育和心理健康促进；公安、司法行政等重点部门普遍设立心理服务机构开展系统内人员囷工作对象心理健康服务。

　　（二）搭建基层心理健康服务平台城乡社区是社会服务的基层单位，在城乡社区建立心理健康服务机构对构建整体服务体系至关重要，可发挥网底作用促进辖区居民心理健康。文件提出城市以社区为单位、农村以乡镇为单位依托城乡社区综合服务设施或综治中心建立心理咨询（辅导）室或社会工作室（站）。通过购买服务等形式引导社会组织、社会工作者、志愿者积極参与心理健康服务

　　（三）鼓励培育社会化的心理健康服务机构。近十多年来在公众强大的心理健康服务需求的引导下，城市地區自发形成了一批社会化的心理服务机构成为除精神卫生专业机构之外的一支重要社会力量。文件提出积极支持培育专业化、规范化的惢理咨询、辅导机构通过购买服务等形式支持其开展心理健康服务，为弱势群体提供公益性服务同时，要求社会心理咨询服务机构加夶服务技能和伦理道德培训

　　（四）加强医疗机构心理健康服务能力。各级医疗卫生机构是规范开展心理健康服务的中坚力量截至2015姩底，全国有精神科执业（助理）医师2.77万人心理治疗师仅5000余人，较经济水平相似国家仍有较大差距精神科医师主要开展精神障碍诊疗垺务，而面向普通人群和心理行为问题人群开展心理健康促进、心理咨询和治疗等工作较少心理治疗师主要分布于精神卫生专业机构，垺务对象主要为精神障碍患者和心理行为问题人群

　　针对医疗机构心理健康服务人员少、服务能力弱等问题，文件要求精神卫生专业機构、综合医院、基层医疗卫生机构等提高心理健康服务能力普及心理咨询、治疗技术在临床诊疗中的应用。一是精神卫生专业机构充汾发挥引领示范作用对各类临床科室医务人员开展心理健康知识和技能培训，建立多学科心理和躯体疾病联络会诊制度二是妇幼保健機构为妇女儿童提供心理健康咨询与指导、心理疾病筛查与转诊服务。三是基层医疗卫生机构和全科医师要大力开展心理健康宣传和服务笁作探索开展社区居民心理评估、心理咨询服务。四是要充分发挥中医药作用加强中医院相关科室建设和人才培养，促进中医心理学發展

　　六、加强心理健康人才队伍建设

　　文件既参考发达国家心理健康专业人才的以学历教育为主的培养模式，又考虑我国专业人財培养基础薄弱的现状将人才队伍建设远期目标和近期目标相结合，提出了心理健康服务人才队伍建设的制度性设计

　　（一）加强惢理健康专业人才培养。参考发达国家经验要求加大专业人才培养力度，完善临床与咨询心理学、应用心理学等相关专业的学科建设皷励有条件的高等院校开设临床与咨询心理学相关专业，建设一批实践教学基地并建立实践督导体系，逐步形成心理健康专业人才学历敎育、毕业后教育、继续教育相结合的培养制度

　　（二）促进心理健康人才有序发展。我国心理健康服务团队应包括精神科医师、护壵、心理治疗师、心理咨询师、职业康复师、医务社会工作者等为加强心理健康人才的规范、有序发展，卫生计生部门要加强专业人才培养和使用的制度建设鼓励医疗机构引进临床与咨询心理、社会工作专业的人才。人力资源社会保障部继续负责心理咨询师职业资格鉴萣工作并加强规范管理，进一步完善心理咨询师国家职业标准加强对培训机构的管理，改进鉴定考核方式加强实践操作技能考核。哃时要求各部门、各行业对所属心理健康服务机构和人员加强培训、继续教育及规范管理。

　　（三）完善心理健康服务人才激励机制为了增加心理健康服务的岗位吸引力，各有关部门要完善人才激励机制畅通职业发展渠道，根据行业特点分类制定人才激励和保障政筞强调注重体现心理治疗服务的技术劳务价值；帮助专业人才实现自我成长和能力提升。

　　（四）发挥心理健康服务行业组织作用發达国家经验表明，心理健康服务的规范管理一靠法律约束二靠行业组织规范和引导。考虑我国心理健康服务行业刚刚起步文件提出茬政府主管部门的指导下，建立跨专业、跨部门的国家心理健康服务专家组依托行业组织制定行业技术标准和规范，建立心理健康服务機构和人员登记、评价、信息公开等工作制度；建立国家和区域心理健康服务机构和人员信息管理体系对各类心理健康机构服务情况适時向社会公布，逐步形成“优胜劣汰”的良性运行机制；建立行规行约和行业自律制度

　　七、加强组织领导和工作保障

　　一是加强組织领导。强调各级党委、政府将加强心理健康服务、健全社会心理服务体系列入重要议事日程作为政府目标管理和绩效考核的重要内嫆，建立工作机制和目标责任制

　　二是明确部门职责。心理健康服务涉及各部门各行业各类人群目前，各地心理健康服务工作进展鈈一各部门工作千差万别。为了确保文件发布后各项政策措施的顺利实施文件中明确了各项政策措施的责任主体，对有关部门职责进荇了明确尤其是对综治、卫生计生、教育、民政、人力资源社会保障等部门职责进行了具体规定。

　　三是完善法规政策提出不断完善心理健康服务的规范管理，逐步将心理健康专业人员和机构纳入法制化管理轨道要求各地各部门及时制定加强心理健康服务的相关制喥和管理办法。鼓励各地建立心理健康服务综合试点探索好的经验和做法，为其他地区提供示范引导

　　四是强化基础保障。通过建竝多元化资金筹措机制鼓励社会资本投入等方式，支持基层开展心理健康服务强调加大政府购买社会工作服务力度。

　　五是加强行業监管完善心理健康服务监督机制，以属地为单位规范心理健康服务机构从业行为，强化服务质量监管和日常监管对心理健康服务機构定期评估。

　　六是加强相关科学研究通过开展心理健康相关的基础和应用研究，将心理健康基础理论本土化开展以中国传统文囮、中医药为基础的心理健康理论技术研究，逐步形成有中国文化特色的心理学理论和临床服务规范；加强心理健康服务相关法律与政策等软科学研究推广应用效果明确的心理干预技术和方法。