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更多、更及时的干货内容，请关注扑克投资家网站文 | 潮汐智咖，李治斌来源 | 陆家嘴黑金俱乐部，ID：lujiazuiheijinjulebu编辑 | 扑克投资家，转载请注明出处期货的功能是价格发现与避险功能，而我们很多企业老板把期货做成了投机，但真正的期货交易是为企业的风险管理服务的，是业务管理中的一部分，是风险管理的延伸。期货在企业经营风险中的运用在于期现结合，本质就是套保。套什么、保什么，对于企业而言要有非常明确的定位。本文讲述的主要是期货工具在企业经营中可运用的模式：套保、套利。这也是笔者一直以来在积极向产业客户推荐、介绍期货这个金融衍生品所致力于的作用。期货作为重要的金融工具，其主要功能是价格发现与套期保值，其次是市场的投机交易。伴随着我国商品期货市场交易品种的日益丰富，期货的套期保值功能将在国民经济的诸多领域里发挥重要作用。特别是我们煤焦钢产业链上，基本具备了焦化、钢厂虚拟盘面利润的套保、套利基础。套期保值顾名思义就是套用期货工具，保证企业在现货生产经营活动应该产生的价格与利润，这是市场经济参与主体规避价格波动风险的有效手段。可以最简单的理解为如果做为钢厂后市看涨铁矿和焦炭，就在盘面大量建仓买入，建筑施工企业后市看涨螺纹钢，就在盘面大量建仓买入，同理如果看跌就抛售。套期保值要遵循交易方向相反、商品种类相同、数量相同、交割月份相同或者相近；套利又与套保不同，套利可以建立在相同品种，不同合约基差上、不同品种比值（基差）上、还有跨市场套利、跨品种套利等等。套利属于价差交易，是指在买入或卖出某种电子交易合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约。套利交易是利用相关市场、相关电子合同之间的价差变化，在相关市场、相关电子合同上进行交易方向相反的交易，以期望价差发生变化而获利的交易行为。先讲套保，套利放在下篇讲述。我们现货企业的生产经营过程中，时时刻刻都在收到市场经济商品价格波动的影响，市场经济活动参与主体不可避免、或多或少的存在这原料库存、半成品、制成品等，有库存就意味着会经历价格波动风险，从而使企业的经营难度变大、方向研判变难。同时也会加剧企业经营中的风险，特别是在接订单、正常生产过程中，面临着价格的剧烈波动风险，很有可能让企业的一笔盈利订单最终变为亏损订单。比如下面截图中与一家电梯导轨生产企业的对话。企业年前大量接单，锁价操作了不少合同，可是年后钢坯价格暴涨，年前锁价订单都由赚钱变赔钱、亏本了。而如果换一种经营思路，在卖出现货钢坯（电梯导轨加工）合同的同时，在盘面相应的买入1705螺纹钢相同吨位的合约，则在笔者看来至少可以获得较好的利润空间，至少不会亏损。所以期货工具对于我们企业而言就是规避价格波动风险的有利武器。在经营中我们该如何去实现套保呢？笔者认为企业要用好套保这个模式，首先是要捋清楚。企业套保的对象在于锁定成本还是锁定利润；该制定怎样的套保计划，明确套保的数量、比例、主力合约、套保周期等，此外还要健全套保的组织决策机构（从研发-计划-决策-执行-疯狂）。在制定套保计划时还要明确行情方向（判断）、方案制定、时机把握、资金调度、运作周期、止盈止损定位、了结方式、责任分工等。一定要归口统一处理，一个企业的期现结合部门的组建与业务理顺，既是企业自身业务风险管理的延伸，也是内部管理水平的提高，怎么定位期现业务结合部门，授予相应的职责权也非常重要。既然期货只是风险规避工具，就要把风险规避工具，作为工具就要吧工具用好，而不是最终成为投机。期现结合中最忌单边的裸多裸空。一定要把盘面头寸和现货头寸统一在一起，结合起来看。在笔者看来，期货工具对于企业的生产经营活动可以满足以下几种方式。1、在市场看涨阶段，部分现货资源难以采购、无法尽快的实现库存周期。后续价格存在续上行风险。我们以2016年明显错配的焦炭为例，钢铁生产企业在五六月份就已经发现焦炭的采购存在一定的困难，这个时候，若清楚意识到焦炭供应的紧缺性，则可以在合约上进行相应的焦炭买入，为了放大交易周期，一般应选择1701合约，按钢厂的一般生产经营能力，日均消耗量，如以4000吨/日消耗计算，备库30天，需要12万吨焦炭，则在期货上可以逐步分批分入1200手焦炭合约。这样规避了现货价格单边上行的风险。回避了企业的采购成本提升问题。同理，铁矿原料亦可以如此操作，在铁矿见底的2016年1月、2月，以不到300的价格在盘面买入、1701铁矿石合约。可以实现盘面快速的把自身库存周期安排到合理水平、数量。化实货库存为虚拟盘面库存，减轻企业资金占用压力。同时也回避了价格上行的风险。2、在市场看跌阶段。进入下跌通道时，企业积极出货，卖出现货是最大回避价格下行风险的手段。但是高企的库存并不是想卖就卖，想出就出的。这时候，期货工具又可以帮咱们企业大忙。在市场下行、下跌时，积极降库存，可以把现货库存的实货在盘面先抛出，无论是原料还是成品，全部降到企业最低量为主。这时候我们企业要把原料库存与现货库存，各个工序间的关系看成是内部的买卖关系，原料到烧结到进入高炉到出成本，卖给客户，周期太长，每日消耗量也有限，这时候，盘面卖出，简单迅速。把库存降到极限后，在逐步的实现现货库存降低后，在盘面可以相应的平仓相应空头头寸。这样做的好处也是帮助到企业快速实现了盘面销售，规避了经营风险。特别是存货的跌价风险。3、在市场进入方向不明，或者盘面已经有足够利润空间时。可以选择锁定盘面利润。具体的做法为抛盘面成品材卖单，锁定原料端成本。把盘面利润变为可见的实际利润。这三种模式可以简单的归纳为是帮助企业管理风险、降低成本、管理库存。利用盘面实现了采购与销售。三种模式即为三种策略：成本套保、趋势套保、趋势套保与成本套保结合。朋友们可能会说，套期保值既然有那么多好处和功能，能够为企业经营降低风险，那么为什么我们很多国有企业不允许开展套期保值业务呢？说到这里笔者也是内心悲切啊。建议大家翻翻期货行业的一些故事，上网查查历史上著名的期货逼仓案。这里笔者可以告知大家一二。第一个是株冶的锌锭逼仓案【株洲冶炼厂是我国最大的铅锌生产和出口基地之一。1997年，株冶从事锌保值具体经办人员越权透支进行交易，出现亏损后没有及时汇报，结果继续在伦敦市场上抛出期锌合约，被国外金融 机构盯住而发生逼仓，导致亏损越来越大。最后亏损实在无法隐瞒才报告株冶时，已在伦敦卖出了45万吨锌，而当时株冶全年的总产量才仅为30万吨。震惊中外，为此朱镕基总理出面从其它锌厂调集了部分锌进行交割试图减少损失，但是终因抛售量过大，为了履约只好高价买入合约平仓。从1997年初开始的六七个月中，伦敦锌价涨幅超过50%，而株冶最后集中性平仓的3天内亏损达到1亿多美元。】，第二个是中航油新加坡巨亏事件，这个案例网上或多或少的还有相关报道。大家可以查查。看完大家会说，既然那么多坑，企业为什么要去跳啊，是呀，坑很多，但是现在不参与期货套保不行，产业资本未来必须与金融资本结合起来。这是大的趋势不可避免，特别是要灵活运用期货工具。上述企业之所以出现这样或那样的问题，关键在于无限制的放大了其风险敞口，决策机制不明等因素。那么如何防范套期保值的风险呢？一、企业在参与套期保值的过程中要完善制度，充分调研清楚企业参与套期保值所需要的各项条件。从组织制度、人才、资金、完善的内部风控制度着手；二、要规范企业参与套期保值业务的流程。从前期研究、战略决策、套期保值方案制定、风险评估及优化、保值跟踪及风险控制、保值效果评估等环节落实、执行，形成完善的综合体系。三、这一条是笔者针对于所有参与套期保值的产业资金的忠告，一定是要分散仓位，切忌在一个会员单位席位上体现出企业所有的持仓头寸，这样是最容易被游资盯上，很容易被洗劫的做法。一定是要在不同的期货公司开立交易账户，提前申请套保合约总量、头寸。四、企业一定要坚持套期保值思路不变，防止思路不坚决，把套期保值交易做成单边的投机交易，要正确认识盘面的盘面的亏损与盈利，端正思想认识。切忌好高骛远，随意追加仓位，或者满仓操作。五、套保头寸一定是要与企业的生产经营能力相匹配，文中提到的株冶锌锭案件，就是超出企业生产能力单边透支交易权限所造成的。延伸阅读：近期黑色系焦点疑问之陆家嘴黑金俱乐部见解对于近期黑色系焦点疑问，之前提到了关于中频炉的产能产量低估、高炉容积的虚报问题、能实现调剂卷板与螺纹间的铁水钢水供应关系的钢厂、需求证伪与否与出口回流的压力对库存带来的影响、去中频炉地条钢产能的力度等留个方面的问题，围绕的核心是中频炉、螺纹钢供应增加、卷螺之间协调供应、需求是否证伪等问题。本期主要就全球铁矿石增产5~8000万吨、港口库存在1.3亿吨以上居高不下对价格的影响、近期钢厂高炉复产进度、投资力度与物价关系、美联储加息与世界经济关系、供给侧改革的根本逻辑与核心目标等诸多问题一一回应大家的疑问、疑虑，并阐述笔者的拙见。一、港口库存与铁矿石增产预期（约5~8000万吨）、国产矿复产力度等关于铁矿的话题。 关于铁矿的高库存、高品位矿增产预期、国产矿复产预期等诸多利空铁矿石的因素，笔者是承认存在的。但是笔者需要指出的铁矿石要从供求关系来看，从全球的钢铁产量来看，而不是紧紧盯着国内这个盘子。根据已披露的数据，笔者做了下述一个表格供大家阅览。注：由于铁矿石港口统计数据口径不一致，近期中国钢铁联合网统计到的截止到上周五42个港口库存数据为12979万吨。从表列数据可以看目前2017年中国生铁产量会增加多少，大家都心里没有底，是一个较大的疑问，2017年全球铁矿石预期增加的是Vale的S11D项目增加约2000万吨。该项目从公开信息渠道获悉：在2016年三季度已经试热，四季度投产，2017年开始发货，项目总产能为9000万吨，但是不会一次达产，至少需要3~4年的时间；力拓、必和必拓在2017年均无增产计划。公开信息显示力拓的2017年生产目标保持在3.3~3.4亿吨之间；而必和必拓原先计划2016年财年的铁矿石产量为2.7亿吨，但最终只有完成2.57亿吨；RoyHill在2016年三季度开始向中国市场投放铁矿石资源，铁矿品位直追PB粉，原本在2016年大家都预计RoyHill能在2017年完成大约3000万吨的产量供应，但从开始发货以来的的表现看，根本未达到市场预期，预计2017年能实现2500万吨的产量供应就非常不错。即使未来产能继续扩张，顺利释放产能，估计也在年间。其他矿山如英美资源市场传闻原计划大约增产1000万吨，未证实。其他中小矿山，Atlas、Citic 、Cliffs 、Arrium、Mineral Resources (PMI)、Mount Gibson等暂无收到没有增产计划信息。而据笔者与铁矿行业朋友交流来看，真正最大的增产计划来源于Vale的S11D项目与RoyHill。但是RoyHill的长协资源签的非常顺利，笔者的一些钢厂朋友亦有反馈。也就是说目前市场预期的铁矿石增加5~8000万吨的增产预期，未来是有疑问的。Vale的项目是否能实现2000万吨、RoyHill实现2000万吨、还有英美资源打问号的1000万吨，以及力拓、必和必拓可能出现的生产产量降低不及预期等，这些都是不可控的因素。谁也无法准确判断，变数是非常大的。如果预期增加8000万吨，剩余的数量要依靠国产矿的复产来实现，但就笔者目前了解的信息看，除非辽宁鞍本矿区弓长岭、大弧山等以及河北宣化、迁安、邯邢地区与内蒙白云鄂博地区具备一定的复产基础外，其他的如四川攀枝花地区、安徽芜湖地区，能否增产，复产增加多少，都是有疑问的。因为铁矿的开采都是有成本的，除开露天开采外，很多深井开采的铁矿由于长期停产，需要排水、通风，还要来自环保、安监的压力，并非是想复产就复产那么简单，成本也是重要的考虑事项。国产矿复产即使增加1000万吨的精粉供应，按照目前的选矿铁品位。原矿至少需要增加3000万吨以上的开采能力，但是从上述表列数据可以看出，2016年中国的原矿供应已经下降了1亿吨。2016年是全年铁矿石触底反弹后的大好行情，该增加的原矿产量在下半年就应该会逐步释放出来。可大家看看这个表列数据。可以同比看看11月月12月的原矿数据，该复产的在此时已经逐步实现了复产。后面能复产的还能有多少呢？其实我们更多的应该关注，随着中国的钢价的回暖，带动全球钢价回暖，这期间全球的生铁产量增加了多少，2017年是否还有进一步的增长空间。 据笔者了解曾经了解到的信息是：2016年全球的生铁产量是有增加好像2%的，但是笔者现在招找不到这个数据了，欢迎有心的读者把这个2016年全球的生铁产量数据找出来。好了谈了这么多，回归正题，既然全国在轰轰烈烈的去中频炉去地条钢，势必带来高炉钢厂的复产。那么好了这万吨铁矿石的增量，按照1.67的比例匡算的，能够生产的铁水产量是多少呢？大约3600万吨不到。但是大家知道我们的中频炉产能规模是非常庞大的，2016年的产量估测8000万吨计算（低一点也可以按7000万吨计算），这一部分全部在日前要全部归零，即使保留大约1500万吨的电弧炉产能，实际要去掉的中频炉产量万吨。所以在分析时，按照2017年的需求不低于2016年计算。这一部分要全部转为高炉实现。这一部分增加的铁矿石产量也仅仅能够增加钢铁产量3600万吨，还有至少2000万吨缺口。当然还有朋友们说通过转炉炼钢废钢可以实现。但是我要提醒的并不是所有的废钢都是转炉可以吃的，这个问题不懂的，可以去咨询钢厂的炼钢专家们。并且我们还要继续去钢铁产能，去炼钢产能。这一块变动量，大家可以评估一下，影响会有多大。笔者强调的是铁矿石的逻辑绝对不在增产与港口库存攀升，而是在于需求端，这个需求端一定是从钢铁的需求向上传导至原料端的。而不是原料端自身的觉得，因为铁矿面对的不仅仅是你中国一个市场，还有日本、韩国等其他很多市场。一个庞大的国际市场。虽说我们占据主要消费量，但要考虑长远角度看东南亚、中亚以及非洲等这些区域市场的对钢铁需求的变化。二、 目前钢厂复产的情况与2017年去钢铁产能的情况在日全国两会新闻发布会工信部苗部长就今年政府工作报告提出的化解5000万吨钢铁过剩产能的目标是否包括地条钢答记者问时，明确指出"不包括"。其实笔者一直在给大家说明，去中频炉去地条钢与供给侧改革去落后产能是两个不同的概念，钢铁业所提的化解落后产能是不包括目前正在查处的中频炉地条钢的。 为什么会不包括地条钢呢，那是因为对中频炉地条钢的打击在2003年就已经开始了，这种低端落后工艺一直是工信部、发改委落后产能中的淘汰目标，不允许各地核准这样的项目，但是大家都知道2003年以来，政令不通，很多经济调控政策得不到执行，地方保护主义横行、地方不作为，导致地条钢、中频炉不断坐大，同样整个钢铁产业的产能也是急剧膨胀。所以清理中频炉地条钢只是第一步，对历史欠账的清理。钢铁业的去产能，淘汰落后产能，既有对环保的要求，又有对建设手续的要求，后面会进一步清查钢铁产能的违规建设问题（安丰已是先例）。地方政府在钢铁业的去产能中不作为，就会面临严重的党纪国法处理。对铁腕去钢铁业产能我们必须有高度的信心。相信本届政府、领导集体能够实现所设定的施政目标。近期复产高炉情况见下表：三、投资力度与物价之间的一些必须厘清的问题大家看到两会的政府报告对于政府主导的投资额度相对于往年，好像没有出现明显的增长，然后就得出结论说今年的基建不及预期。我认为这是错误的。固定投资建设由几部分组成，一部分是征地补偿、一部分是基础工程建设费用、一部分是设备安装购买费用。2017年的基础设施建设主阵地在中西部地区、西北、西南、一带一路节点城市，这些地方的土地征收补偿价格要比华东华南环渤海经济圈的土地便宜很多很多。我们以沪通铁路为例，设计时速200km/h。全程正线建设长度140km不到，仅上海段投资就是350多亿。而设计时速为350km/h的张家界经吉首至怀化高铁，全程正线建设长度约246km，总投资才380亿左右。张吉怀高铁与沪通铁路相比，建设长度多出了100km，设计时速搞了100km/h，总投资额才多了30亿。这能比吗？所以看到某些财经大V拿基建投资额度来说事的时候，请各位一定要仔细思考一下，不要被这些人的伪逻辑所迷惑。重大工程项目的投资都是有预留物价上涨的因素在内，包括人工、征地、设备等各种风险因素都考虑在内了。重大工程项目的建设执行的投资程序是概算、预算、决算程序。我们要想清楚其中的关联，不用区域的物价水平、土地成本、人工成本等因素。四、关于美联储加息与全球经济的关系。针对与此问题其实我在去年已经讲过了，美联储已经加了两轮息。2015年年底一次，2016年年中一次，大宗商品的价格呢？大跌了吗？回头了吗？反而我们的黑色一骑绝尘而来，较最低点已经翻了1倍多。并且已经连续三个月左右，螺纹钢价格稳定在月均价在3000元/吨以上。我看到不少朋友在陆家嘴黑金俱乐部所发文章文尾留言，主要就是质疑美联储加息这件事情。我把相关内容摘录于此。第一个【持仓决定态度，选择性失明，看多逻辑的不断自我强化。问几个问题请回答：一、你认为17年固定资产投资65万亿同比16年60万亿有增长，你考虑物价因素了吗？二、你做多一个依据是乘用车销售同比增长，你知道去年1-2月份的基数很低吗？知道环比是16年四季度是大幅下降的吗？三、请问李总，在17年四大矿增产8000万吨，进口非主流激增和国产矿复产的情况下，你看多铁矿到150美元的理由是什么？150美元又会有多少高成本矿复产？四、美元加息，那是美国经济好转，第一次听说美元加息对中国也是大利好，真有才！】；第二个【加息不管你正反面解读，但对资本市场，总是于抑制搭边的，反解更适合。正解经济向好，并非错误，而是用资本市场不合适！！！】；第三个【看出口钢材数字吧！今年要减少出口4000万吨，国内今年固定资产投资肯定下降，属于民营的35万亿下降五万亿，对应4000万吨。缺口就没了。不理解国家的大旗，注定失败！我们是降供给煤炭，降煤炭需求（减产钢材），降钢材供给，降钢材需求（降基建），这个大逻辑不懂，还用原来的平衡表，最终在这场下跌盛宴中一败涂地！】；第四个【巴菲特有句名言在别人疯狂的时候恐惧，在别人恐惧的时候疯狂。现在螺纹钢如此疯狂，是不是该到了恐惧的时候？也许750就是铁矿的顶，3600就是螺纹钢的顶。信不信又有走着瞧】。其实对上述内容，我真是不想一一去反驳，正所谓对市场每个人有不同的看法，不同的判断。但是我又不得不正式的回应一下质疑。加息是代表什么？美国是一定能每次剪刀全世界的羊毛？当前两大主要经济体一个美国，一个中国，中国是制造大国，美国是消费大国。加息是什么意思呢？从宏观经济学的角度看，是国内经济复苏、通胀抬头的开始，加息也是宽松政策的退出。可是大家都知道源于2006年的次贷危机引发的2008年金融危机，美国与中国在这一轮中是进行了反向刺激，实行了大规模的货币宽松政策，当时的大宗商品短暂见底后，迅速实现了反弹升高，但最终潮水退去，大宗商品在2015年跌到谷底，很多资源性产业巨头当时都是面临着严重的生存危机，中国的钢铁、煤炭产业情况也是一样的情况，还忘记了英美资源、嘉能可等等这些企业要卖掉一些矿石资源业务度寒冬吗？美国经济先于中国经济缓慢复苏，人家加息就有那么可怕？资产缩表，反过来人民币不盯住美元了，在这期间人民币加入了SDR了，实现了梦寐以求的国际化。那美元持续流出，中国不以强制结汇为手段来释放基础货币，中国岂不是要面临着严重的货币贬值、通缩环境？可当前的实际情况呢？我们看待加息问题要深入的分析看待国际性货币的结构问题，还要看到中国正在推行的一带一路大业，更要看到人民币在世界经济中的作用，不要跟着一些标题党人云亦云。多一些自己思考的角度、视野，改变固有思维。美国加息首先表明了是美国自身经济恢复了健康，加息周期产生了，该回流的投机热钱早就回流了美国，该剪的羊毛都剪了，所以后面的加息节奏、预期只是资本市场短期的情绪影响，对整体的宏观大局带不来任何干扰，但是随着加息周期的开启，对其他弱小经济体而言是不利的，但是对于中国而言，我认为是重要的战略机会。未来世界的竞争就是中美两个经济体，但从目前来看，美国帝国垂暮，而中国至少表面上是生机盎然。在制造业的各个行业细分中基本做到了世界前五的位置，无论是产能还是技术，唯独在高科技方面还与美国有差异，但这不妨碍两个经济体的企业比拼。用中国的产能、产品在建设世界第三世界的主要基础设施不也是很好的吗？比拼的不管是高铁、港口、机场还是工业园区等那个方面也好，加入SDR的人民币还是有一定价值的。国际贸易中人民币作为结算货币大量使用也还会是趋势。美国自身经济复苏，带动其国内需求回升，不也是利于生产制造大国出口吗？所以笔者一直从最为根本的角度来看，加息是好事，货币宽松反而是毒药。加息表示经济恢复正常增长的道路。我们现在的进行基础设施建设，以后大家也会明白，这也是央行投放基础货币，实现资产购买的一种方式。如果还要辩论，我只能告诉大家，加了两轮息了，铁矿、原油等大宗商品都涨了不少了。我是真不希望这次加息完，我是大宗商品再涨个20%~30%的。五、供给侧改革的根本逻辑与核心目标笔者早已指出供给侧改革的根本逻辑在于后续需求有限，但产能过剩严重。特别是以螺纹等粗钢为代表的低端产品以及动力煤的火力发电。为什么要这么说呢？螺纹代表的是房地产、基建。大家都知道，现在产能这么大，但是未来的整体需求肯定是下降的，此时不解决产能问题，整个行业无法正常健康发展。也会严重的影响到工业经济体系的运行，更会影响到银行的债务安全，亏损不是这个行业的常态，当市场机制无法调整的时候，强力的行政手段就必须跟上。钢铁行业的低价格、亏损状态生产、经营，不仅影响到国内，还重创世界其他经济体，让其他国家对中国的钢材产品产生严重的反感，最终引发强烈的贸易纠纷。可以说钢材低价绝对不是一个好选项。那些指望螺纹钢再回到2500以下，甚至是2000以下的一定要把这个问题看透、看明白。动力煤也是一样，不可再生资源，火力发电严重的环境污染，这是不可承受之重，后面为暴涨能源安全进入到风电、光伏发电、地热发电、核能发电、水电等方面是大势所趋，特别是光伏产业、风电产业、地热产业。对煤炭的需求会逐步的下降。现在不进行供给侧改革，不去产能，不为这个行业输入健康的血液，使其产生利润，偿还银行债务啊。钢铁、煤炭两个行业的银行债务是非常庞大的，必须有足够的利润产能，使其能够尽快的降低债务杠杆，清偿银行贷款。化解银行体系的风险。所以笔者对于那些认为吨钢2~300利润就觉得钢厂利润是暴利的，真是觉得不可思议，无论是按资产回报率、销售利润率、毛利率，这2~300利润真是太低了。笔者这里有一份2015年10月一些钢厂的负债数据【2015年10月份统计数据显示：首钢集团负债2845亿，负债率超过72%；鞍钢集团负债1742亿，负债率超过60%；河北钢铁集团负债2354亿，负债率超过73%；宝钢集团负债2289.9亿，负债率45.6%；山东钢铁集团负债1394亿，负债率高达78.76%；武钢集团负债1613亿，负债率超过67%；华菱钢铁集团负债总额955亿，负债率高达82%。】。按照这些钢厂的负债数据看，按他们的融资成本计算，按照他们的产能规模、产量来算，吨钢成本到了多少？有的人说这些钢厂是僵尸企业，我就呵呵了，这些钢铁行业的主要钢厂都是僵尸企业了，请问谁来开发新材料、新钢种？谁来支撑这个国家的工业体系所必须的钢铁材料？都依靠所谓的充满活力，在您眼中有发展前途的卖钢坯的企业、卖螺纹钢的企业？难道还要我们去进口那些高端的模具钢、工具钢、汽车钢，甚至是国外封锁的军工用钢吗？这些国有钢厂是这个国家的工业基础，竟成为某些人眼中的僵尸企业，还自诩为为国空矿。真是欺世盗名啊！供给侧改革的核心目标在哪里？大家可以通过工信部、发改委的领导、文件来看。2016年、2017年重点是去产能，后续是合并、重组，形成寡头级的企业，就像宝钢与武钢的合并一样。在整个钢铁工业中，在某些钢种的细分品种上提高行业话语权，也是提高企业全局经营能力、提高国有资本利润回报率的一些方向。请记住从来没有那个企业、那个行业应该亏损去经营，低价去竞争，这条路是走不下去的。健康发展必然需要用合理的利润、价格等。希望大家把整体的大局，看得清楚一些，分清周期与趋势的关系。 最后还是强调的仓位与资金管理的问题，希望大家对自己的交易系统进行梳理，对所以观点、逻辑自己多多用脑思考，用心分析。扫描下方二维吗，进入潮汐社区直接向潮汐智咖 李治斌提问【完】产业与金融大咖好难约？微信搜索 & 进入 潮汐社区800多位智咖和达人随便撩▼点击下图，抢先报名潮汐公开课哦这可能是迄今为止最全面的大宗·金融知识库点击查阅大宗业务： |
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